MBG Markets：外汇市场的套路：买预期，卖事实

2018年巴菲特接受记者采访时说：“市场中一切皆有可能发生，我1942年夏天买了人生第一只股票，当时才11岁。那之后过去75年了，我仍然无法预测市场第二天会发生什么。”

所有伟大的投资者都告诉我们，对于预测市场可能对经济数据所做出的反应，并不存在一个万能公式，而对于市场为什么会如此反应，也没有一个标准的答案。因此，舍弃一部分“机会”，等待市场的反应，然后再行动——这反而是一种明智的选择。
在数据公布后市场会有一个最初的反应，这一反应通常会很短暂，但是波动巨大。随后，将有第二波反应，此时，市场交易者们已经就数据或新闻报道进行了一段时间的消化。也就是在这个时候，市场才会决定，所公布的消息或数据是一如预期或与预期相悖，以及是否应该做出相应的反应。

如果要对价格走势进行解读，我们则需要知道报告的结果是否和预期一致，以及市场最初的反应就整体经济的信息给我们发出的信号是什么。


共同预期

媒体对经济学家在内的众多市场参与人士的预测水平进行平均，最终形成了我们在报告或事件公布之前，所看到的预期值。在预期值形成之后，市场参与人士对即将公布的数据便有了一个参考标准，他们会看最终公布的数据，是符合预期、高于预期，还是不及预期。
符合预期，即最终数据非常接近预期或和预期一致。

好于预期，即报告最终结果要好于市场预期。
差于预期，即报告最终结果要比之前预期的要差。
即将公布的数据是否和预期一致，对foreign exchange交易者来说具有非常重要的参考价值，因为这会确定汇价的短期方向。最终公布的数据和预期水平差距越大，汇价在报告公布后出现巨大波动的可能性就越大。不过，我们需要记住的是，Foreign exchange transactions者都是非常精明的人士，他们往往会提前布局好。一些外汇交易者会对市场预期的数据结果进行提前消化，他们会在报告公布之前进行相应的市场操作。
数据报告对价格走势影响的可能性越大，交易者对市场预期数据消化得越快，也就会越早达成共识预期。如何判断当前市场是否属于这种情况？不得不承认，这很难说。所以在数据报告公布之前，你需要站在比市场一般预期更高的高度来看待当前价格走势。这会让你思考，市场对数据的消化程度到底有多少。
在报告结果最终公布之前，会有很多不确定性因素的出现，所以，你必须保持高度警惕。市场信心在报告公布之前，会出现快速改善或恶化的情况，因此，你必须警惕汇价出现和当前走势出现不一致的情况。
最终公布的报告结果完全和预期不一致的情况也时有发生，正如诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·托宾所说的：“不要把鸡蛋都放在同一个篮子里”。此时，你也不应完全将赌注压在和大多数人预期一致的一方。当报告数据结果和预期出现明显不一致的时候，你会看到价格可能和绝大多数人之前的判断方向相反。

假设越多，意外越少。试着问问自己，“如果A情况出现，汇价会怎么走？如果B情况出现，汇价会怎么走？其他交易者会做出反应，是否会改变他们之前的判断？”你也可以更具体：“如果数据结果低于预期的25%汇价会怎么走？价格会下跌多少点？导致汇价下跌40点，报告的结果应该是怎样的？”在报告公布之前，你需要将可能出现的结果都考虑在内，并为市场可能出现的一切结果做好准备。在结果公布之前采取防守态势，才是最佳的进攻号角。


关注修正后的数据

统计的数据越及时就越不能保证其全面性和精确性，要让经济数据接近真实情况，就要对其进行修正。以美国月度非农就业数据(NFP)为例说明。正如该指标名称所说明的那样，该报告每个月公布一次，在公布的众多分项指标中，也包括上个月的修正数据。
我们假设，美国经济正在下滑，且1月份的非农就业人数为下降5万人，马上要公布2月份的非农就业数据了，市场普遍预计，2月份将再次下降3.5万人。但是，2月公布的数据显示非农就业人数仅仅下降1.2万人，这要好于预期很多。同时，1月份的数据也做了修正，修正的数据出现在2月份的非农报告中，最终修正为仅仅减少210000 people.

作为一名外汇交易者，你必须对数据修正的情况保持警惕。如果你不将1月份修正数据考虑在内，你可能因2月份非农就业人数进一步增加1.2万人而采取负面的行动。不过，将1月份数据被上修以及2月份数据好于预期两方面因素考虑在内，这可能正是市场信心出现回升的转折点。
当你看到最终公布的数据以及1月份修正后的数据后，你对美国就业市场的看法可能会和之前的悲观看法大相径庭。尽管就业人数仍在下降，但是降幅已经在缩减，而这正是就业市场企稳的表现。数据是否会做修正依赖于我们的判断，修正后数据的大小则需要我们保持警惕。当我们对当前数据进行分析时，修正的幅度越大，它对汇价走势的影响权重则越大。修正后的数据能够帮助我们确定可能出现的趋势改变情况。