兴业投资：贸易初步阶段协议签署，美油回升至58Above USD

兴业投资：贸易初步阶段协议签署，美油回升至58Above USD
2020year1month16day
随着中美正式签署第一阶段协议，市场情绪略微改善，支持国际油价触底回升。此前尽管美国EIAcrude oil库存下降，但成品油大幅增加，令油价承压，一度创去年12月初以来新低。不过，混杂的贸易/政治消息限制了油价的反弹空间。截止美国收盘，美国WTIcrude oil2monthfuturesSlight inflation0.01USD, or0.02%Report58.08dollar/Bucket, highest reach58.34dollar/Bucket, lowest drop to57.35dollar/bucket;Brent crude oil3Monthly futures closed lower0.18USD, or0.28%Report64.22dollar/Bucket, highest touch in tray64.57dollar/Bucket, lowest drop to63.54dollar/Bucket.
美国和中国周三签署了两国新贸易关系的第一阶段协议。中国同意将与华盛顿的贸易差额削减2000亿美元，而美国将北京从汇率操纵国名单中除名，只是众多条款之一。签字仪式结束后，美国副总统迈克?彭斯表示，围绕第二阶段协议的谈判已经开始。美国财政部长的言论也增强了市场对贸易的乐观情绪。他称赞近期与中国和加拿大-墨西哥的贸易协定，称这些协定将使美国国内生产总值(GDP)提高50to70个基点。此外，中国副总理对经济增长的乐观态度也提升能源交易商信心。
与此同时，来自中国4587万吨石油进口量的强劲增长，以OPEC维持油价稳定的承诺等一些基本面因素也为油价提供了一些支持。市场传言OPEC计划推迟3月会议，并将减产协议延长至6Month.
即便如此，围绕美中第二阶段协议谈判的不确定性，以及美伊战争可能性的减弱，仍让原油多头受到牵制。伊朗国内和有关伊朗的政治博弈，可能会将伊朗从进一步对抗推向西方，而英国金融时报则对美中贸易休战能否持久表示怀疑。市场参与者似乎对美国不会取消对中国的关税感到失望，至少在明年11Monthly2020年总统大选之前不会。因此，越来越多的人猜测，全球经济复苏所需的时间将长于预期。
美国和伊朗之间紧张关系的缓和，促成了能源领域的仓位收紧。如今，中美两国终于在贸易关系的某些方面达成了协议，市场紧张情绪缓解，重新关注实际需求和供应基本面。事实上，“库存上升趋势将重申市场对2020年上半年供应过剩的预期，”道明证券分析师指出。
当日早些时候，美国能源信息署(EIA)The latest data shows that as of1month10During the current week, US crude oil inventories decreased254.910000 barrels to4.285亿桶，市场预期减少34.310000 barrels;Increased inventory of crude oil in Cushing, Oklahoma34.2万桶，之前已经连续9周下降;Refined oil inventory increase817.1Ten thousand barrels, continuous3周增长，市场预期增加247.710000 barrels;Increase in gasoline inventory667.8Ten thousand barrels, continuous10周增长，市场预期增加364.2Ten thousand barrels. In addition, domestic crude oil production in the United States increased last week1010000 barrels to130010000 barrels/日，再创纪录新高。上周美国原油库存降幅大于预期，但成品油库存和美国原油产量全线攀升。EIA报告公布后，美油和布油纷纷下跌，创一个多月新低。
In addition,OPEC在其最新月度报告中表示，尽管全球需求增加，但OPECestimate2020年该组织的原油市场需求将减少，因为竞争对手产量增长将抢占市场份额，美国产量有望再创新高。OPECtake2020年该组织的原油市场需求预测下调1010000 barrels/Solstice295010000 barrels/Day, compared to2019年减少约12010000 barrels/日。还将其2020年整体原油需求增长前景在上月基础上提高了1410000 barrels/Day, to12210000 barrels/日，反映出经济前景改善以及印度和中国的需求旺盛。另一方面，OPEC上调了2020Nian FeiOPEC产油国供应增长预测1810000 barrels/Solstice23510000 barrels/Day.OPEC在报告中还指出，持续的宽松货币政策，加上金融市场的改善，可能会为非OPEC供应的持续增加提供进一步的支持;OPEC+在维持石油市场稳定方面仍然至关重要。
USD Index
美元指数周二早盘小幅反弹至97.402水平后反转走低，跌至97.12一周新低，主要受到中美贸易初步阶段协议签署令美元的避险需求下降，此外美国PPI数据欠佳和特朗普再次抨击美联储，也令美元承压。
美国劳工部周三公布的数据显示，不包括食品和能源成本的核心生产者价格指数与去年同期相比上升了1.1%，市场预期为上升1.3%。 corePPI较前一个月上升0.1%。整体PPIrelatively11Monthly increase0.1%，较去年同期上涨了1.3%。 U.S.A12月核心生产者价格指数(PPI)升幅为2016year8月份以来最慢，表明通胀压力温和，是美国通胀压力有所下降的最新迹象，或能令美联储有理由在今年维持利率在当前水平不变。
达拉斯联储主席卡普兰和费城联储主席哈克公开发言时都对通胀的前景较为乐观，认为通胀率可在一段时间内超过2%。与此同时，旧金山联储主席戴利也表示，预计通胀率将逐步升至央行设定的2%目标，并预计在2021年可持续实现该目标。需要观察收益率曲线，但较低的中性利率意味着未来它将比过去更加平坦，最近看到的收益率曲线倒挂程度很小，而且不持久。
特朗普总统再次表达了对美联储长期的不满，“我们仍是全球最大(经济体)，我们却必须因我们的货币而付出代价，”特朗普称，“美联储将我们的利率设在高位上，我们的美元非常高。”
今晚北京时间21:30The United States will announce12月零售销售数据。由于消费支出占美国经济产出约70%，美国零售销售数据通常会给金融市场掀起“惊涛巨浪”，因此受到市场参与者密切关注。我们预计12月整体零售销售增长0.3%，核心零售销售(扣除汽车销售)increase0.4%，同时对照组销售也将增长0.4%，反映出消费者支出依然稳健。在12月份汽油价格上涨的背景下，加油站的销售也应该会提振增长。若数据符合预期甚至好于预期，料将支持美元进一步反弹。
technical analysis
American crude oil
日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升;14and20Daily moving average bearish;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道收敛，油价回升至中轨;14均线持平，20均线下行势头趋缓;Random indicators are rising.
1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展;14and20小时均线交织持平;The random indicator continues to rise in the overbought area.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days56.80-59.25Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above1month14Daily high point58.70After breaking through, we will explore further1month13Daily high point59.25And then1month10Daily high point59.75and1month9Daily high point60.30, and1month2Daily low point60.60and1month2Daily high point61.45;And the following supports attention1month15Daily low point57.35Falling below will lead to exploration2019year12month3Daily high point56.80And then2019year12month4Daily low point56.25and2019year12month3Daily low point55.35, and2019year11month29Daily low point55.00and2019year10month30Daily low point54.40。
Brent crude oil
日图：保利加通道扩散，油价脱离下轨;14Daily moving average underpass20Daily moving average;Random indicators have rebounded from oversold areas.
4小时图：保利加通道收敛，油价回升至中轨;14均线持平，20均线下行势头趋缓;Random indicators are rising.
1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展;14and20小时均线交织持平;Random indicators withdraw from overbought areas.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days63.00-65.65Oscillation within the range can be attempted by throwing high and absorbing low. Attention to resistance above1month14Daily high point65.00Breakthrough will be explored1month10Daily high point65.65And then1month9Daily high point66.10and2019year12month31Daily high point66.90, and1month7Daily low point67.60and1month6Daily low point68.20;And the following supports attention1month15Daily low point63.55Falling below will lead to exploration2019year12month11Daily low point63.00And then2019year12month6Daily low point62.80and2019year12month2Daily high point62.10, and2019year12month4Daily low point61.00and2019year12month4日低60.30。
Follow on Thursday:
IEA短期原油市场展望月度报告
U.S.A1Monthly Philadelphia Federal Reserve Manufacturing Index
Weekly unemployment claims in the United States
U.S.A12Monthly retail sales
U.S.A12月进出口物价指数
美联储理事鲍曼发表讲话