什么是红鞋制度？红鞋制度有什么用？

前段时间阿里巴巴在香港上市时采用了绿鞋机制一路护航股价。实际上，在香港股市中，不仅有绿鞋制度，还有红鞋制度。那么什么是红鞋制度?麟龙投顾将在下面的文章中详细为各位投资者讲解。

红鞋制度，是香港股市发行新股时的一种制度，即只要参与申购，每个账户就能得到一定数量新股的方案，而不是A股市场按照资金量分配号码来确定中签率的制度。


值得注意的是，红鞋制度只存在香港股市中，A股市场中没有红鞋制度。A股市场新股发行制度一直采取的是询价制度+配售制度相结合的方式，即发行分为战略配售、网下申购与网上申购三部分。


其中，战略配售只针对机构投资者，一般有12~36个月的流通期限限制;网下申购也只针对机构投资者，一般有3个月的限售期;个人投资者只能参与网上申购，但是网上申购部分的股份仅占总股本的一小部分，因此这就造成了机构投资者打新股赚得锅满盆，而很多中小投资者连“一杯羹”都无法分得。


这种牺牲了中小投资者的利益而向机构投资者倾斜、使得中小投资者中签率普遍不高的发行制度一直饱受诟病。而我们都知道打新股的收益相当可观，但同时A股市场投资者队伍过于庞大，不可能做到人手千股，因此一直以来市面上不乏投资者呼吁引入红鞋制度。


麟龙投顾指出，通过红鞋制度，可以尽量保证每个认购账户都可以获得一手新股，可以有效解决打新中签率低、中签数量不均的问题，能够让每个参与打新的投资者都能获得新股，维护了中小投资者的利益。


总的来说，红鞋制度和A股新股发行制度相比，两者有以下不同：


1、对中小投资者的保护不同：红鞋制度保证了中小投资者都会获得配售额度，而A股在不倾向中小投资者利益的情况下进一步放宽新股申购上限，这使得中小投资者新股申购中签率进一步降低。


2、对二级市场影响不同：红鞋制度的出现，使得机构投资者、中小投资者都能获得一定的股份，有利于二级市场稳定;andA股现有新股申购制度向机构投资者倾斜，而机构投资者一旦获利就会抛售，这继而会引起股价震荡。