mex group-Daily Express (2019-12-20)

Market Focus

[li]Trading preference – 英镑因市场担忧 ‘硬脱欧’ 风险再现而续遭抛售，投资者应关注国会就加入2020年底过渡期完结条款的脱欧方案投票。另外，英伦银行 (BoE) 维持息率不变0.75% 同时就减息投票也维持不变。上日没有重大经济数据，我们认为欧/beautiful (EURUSD) 将继续回升，同时投资者今天也应关注英国GDP数据，对此我们认为将为镑/beautiful (GBPUSD) 带来支持。[/li]

[li]Bank of Japan (BoJ) 利率决议没有惊喜，同时我们重申近期的避险因素也大致反映在价内，我们因而继续予美/day (USDJPY) 中性评级. Additionally,我们一再重申美/plus (USDCAD) 短线估值为1.3200，周初我们吁投资者候低位买入，目前维持此偏好。同时，我们也维持短线看弱gold (XAUUSD)。[/li]

[li]澳大利亚就业数据向好，这使市场定价澳大利亚央行 (RBA) 减息机会降低，我们也一再吁投资者做空镑/Australia (GBPAUD) 及镑/Newtonian (GBPNZD) ，周初至今分别下跌約2.50% 反映为有效，投资者应继续持有头寸，我们维持本周看好商品货币的预期，并反映在MEX的每周量化策略，投资者可继续参考我们的组合每周调仓。[/li]

[li]MEXQuantitative strategy year to date relative benchmarkS&P 500 Total Return IndexAnnualized alpha（α）For13%.我们的量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，Suggest setting stop loss at0.3％。在没有考虑实际杠杆下，我们的量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周回调0.38%，This week's combination and as of Beijing time12month20day09:45The profit and loss are as follows, with a positive spread (storage fee).[/li]

abstract

[li]CFTC资金流数据显示，纽元净空头仍处极值，我们认为将续有资金流入，并支持回涨。另外，英镑净多头也达极值，这仍然支持我们MEX量化策略中做空镑/纽的观点。[/li]

[li]Australia/美、纽/美、WTI再次到达目标价，投资者可先兑现部分盈利。[/li]

[li]我们中线维持看好商品。[/li]

Target price	Europe/beautiful	beautiful/day	Pound/beautiful	beautiful/plus	Australia/beautiful	Newtonian/beautiful
short-term	1.1150	109.00	1.3200	1.3200	0.6900	0.6600
midline	1.1100	109.00	1.3400	1.3200	0.6900	0.6600

Target price	WTI	XAU
short-term	61.00	1,470
midline	62.00	1,480

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