德璞资本：对冲基金正买入有风险敞口的股票

据高盛（Goldman Sachs）称，尽管一些投资者仍对美中贸易协定持怀疑态度，但精明的钱已经开始押注解决这场拖延了近两年的激战
高盛的最新研究显示，对冲基金在第三季度增加了对在中国有较大收入敞口的公司的投资。高盛研究了833只对冲基金，这些基金持有2.1万亿美元的股票头寸。高盛表示，根据对冲基金的最新监管文件，在第三季度初，中国市场中位股票的价值占对冲基金总市值的2.7%，而在第四季度初，这一水平上升至3.4%。
人们对与中国达成贸易协议的乐观情绪不断上升，推动股市创下历史新高。两国同意在10月初达成一项所谓的第一阶段贸易协议，美国总统唐纳德·特朗普曾表示，这将包括中国购买更多农产品和暂停关税升级。然而，双方在削减现有关税的问题上似乎并不一致。高盛追踪对冲基金前十大资产的投资组合。持股最多的是科技公司，前五名分别是亚马逊(Amazon)Microsoft(Microsoft)、Facebook、AlphabetAnd Alibaba(Alibaba)。美光科技(MicronTechnology)也榜上有名，这家芯片制造商60%以上的收入来自中国。高盛称，美光科技是中国业务敞口最大的10家公司之一。
*大中华区敞口*上个月，高盛还单独列出了一份在大中华区收入较高的股票名单。该行利用2018年的公司申报文件，对罗素1000index(Russell 1000 Index)成分股公司进行了筛选。
上榜的主要是芯片制造商Qorvo、高通(Qualcomm)、美光科技(MicronTechnology)Nvidia(Nvidia)、博通(Broadcom)和英特尔(Intel)。赌场运营商永利度假村(WynnResorts)和拉斯维加斯金沙集团(Las Vegas Sands)严重依赖它们在中国的收入。随着贸易紧张局势开始缓解，自8月中旬以来，在中国拥有大量敞口的公司的表现优于大盘，对冲基金增加的押注获得了丰厚回报。高盛表示，在华销售额最高的一篮子公司的表现比标准普尔500指数高出7个百分点，过去三个月的回报率为17%。
高盛的数据显示，股票型对冲基金今年平均上涨了10%，落后于标准普尔500index2019In recent years25%的涨幅。该行表示，自2010年以来，医疗保健首次成为对冲基金最大的行业敞口。对冲基金在第二季开始在医疗保健类股中抄底，因为行业织受到了“全民医疗”等政治政策构想的推动而受到了巨大冲击。
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