麟龙投顾：科创板进入打新季，中国银河成首个线下弃购投资者

近日，科创板进入了打新季。继华兴源创在上月27号率先启动网上申购之后，本周科创板又迎来睿创微纳、天准科技和杭可科技三只新股申购，截至7month4Day, there are already22家企业的科创板IPO注册申请获得证监会同意。

打新机会难得，不少投资者都希望自己能够成为中签的幸运儿，麟龙投顾发现却有一家券商却放弃申购科创板640万股股份。值得注意的是，这不是无名投资者，弃购者正是业内知名券商——银河证券。

根据此次被“放鸽子”的天准科技在4日晚间发布的公告称，中国银河证券股份有限公司(下称“中国银河”)自营账户未按照《发行公告》的要求进行网下申购，实际申购0Stocks.

7month2日，天准科技(688003)进行了网上网下申购。这次发行股份数量为4840万股，网下最终发行数量为2802.35万股，网上最终发行数量为1844.05万股。

根据麟龙投顾的数据显示，此前华兴源创也在线上遭遇了投资者弃购，不过弃购股份仅6829股，涉及金额16.57万元。相比之下，中国银河弃购的640万股涉及金额1.63亿元，占网下发行股份的22.84%，这将导致市场认为天准科技的估值过高，给天准科技带来负面影响。

然而，投资者不能随意放弃申购科创板。麟龙投顾查阅了相关规定，网下投资者参与科创板首发股票网下报价后，不得存在提供有效报价但未参与申购或未足额申购的行为。在一个自然年度内出现这一情形一次的，将出现上述违规情形的配售对象列入首发股票配售对象限制名单六个月，被列入限制名单期间，配售对象不得参与科创板及主板、中小板、创业板首发股票网下询价。

在后果如此严重的情况下，中国银河弃购天准科技又是为哪番?

放弃申购，是因为天准科技最终发行价格与预期不符吗?麟龙投顾认为一般投资者弃购的主要原因是认为发行价格过高，天准科技的市盈率较同行业略高，扣除非经常性损益后，其市盈率为57.48倍，天准科技最终25.5element/股的发行价格并不便宜。而根据发行公告显示，中国银河此前询价时的报价为25.90element/股，显然中国银河的报价高于最终发行价格。

不仅发行价格没有问题，根据天准科技网下投资者配售情况来看，中国银河应申购的640万股可获得25775股初步配售，获配金额65.73万元，对于中国银河来说这几十万的资金不成问题。

放弃申购，是因为天准科技基本面不符合要求吗?据麟龙投顾了解，从事机器视觉行业的天准科技收入大部分依靠苹果，受大环境影响会造成盈利波动。而从研报中可以发现，中国银河分析师认为，天准科技在技术上具有先进性，机器视觉的市场竞争格局较为分散，尚未出现主导龙头，天准科技的销售体量处于领先地位，具有明显的竞争优势，并未有负面评价。

从目前来看，麟龙投顾认为此次中国银河的弃购更多的是无心之举，如此难得的打新机会，对于一家具有专业投资水平的证券公司来说没有合理弃购理由，不至于故意为之。