美元遭多国抛售？中国发行美元主权债券却疯抢，吸引170亿订单

　　美债在国际上的地位，由于美国本身的实力强劲，一直都是全球很多国家首选的foreign exchange储备。而事实上，美债也给予了选择它的人不少回报。另外，因为今年gold的震荡走势，美债得以成为最佳避险资产。但是，近期美债的境况却好像失去了一时的风光，自身的重要地位受到了威胁。


　　喜讯：中国发行30亿美元主权债券遭疯抢，掀起国际投资热潮！


　　今年以来，中国在香港顺利发行了总计30亿美元主权债券，创下历史新高，包括5period15USD100mn10period10亿美元以及30period5亿美元。这是继2017年以后，中国第二年在香港发行美元债券。在当前不稳定的全球经贸形势下，叠加大量资本从新兴市场逃离的情况，2018year30亿美元主权债券的成功发行，进一步彰显了中国经济金融发展对于国际投资者的吸引力。


　　值得注意的是，中国这次发行的几种债券收益率要远远胜过美国。5年期的债券收益率上调至3.33%，10年期债券收益率为3.63%，30年期债券收益率为4.055%；三者分别比美国同期国债收益率高出0.3个百分点、0.43个百分点以及0.7Percentage points.


　　本次发行不仅吸引了部分国家和地区的央行和货币管理当局、主权财富基金，另外也备受一些国际大型商业银行、投资银行、资产管理公司等数百家机构投资者的青睐。据统计，目前接收到大量的基石订单（也就是一流高质订单），认购规模超过170亿美元，而这是美债的4.3Times.


　　惨淡：美债抛售局面继续扩大，中国两个月总计减少121USD100mn


　　与中国发行的国债受到投资者欢迎状况形成鲜明对比的是美债备受冷落。


　　受全球去美元化浪潮的波及，美债遭遇了不同程度的抛售。根据报道显示，目前日本、俄罗斯、土耳其、英国等国家都在不断的减持美债。除此之外，还有中国似乎也跟上步伐，加速抛售美债。


　　根据统计，为了减少风险，印度从第二季度开始，总计减少持有了144亿美元；德国从今年4份到目前，总计减少持有115亿美元。此外，俄罗斯和土耳其也相继退出美债主要持有国的名单。


　　至于中国持有的美债规模，已经连续2个月下降，持仓总量降至1.17Trillion dollars, setting a new record6个月以来最低记录。今年6、7月之后，总计减持了121亿美元。虽然如此，中国目前仍然是美国的第一大债券国。


　　沉重：美国负债规模高达21万亿美元，资本市场风险累积！


　　为什么美债会被抛售呢？概括说来，有以下几个原因。


　　首先美国对于美元的用处定位为一种经济武器，全球各国不得不采取措施自保。比如美元被用来控制了世界石油市场，而这也是间接的控制了世界的经济秩序。今年，美联储不断加息也造成了市场上美元的流动性趋紧。为了避免本国经济受到更大伤害，其它国家只能抛售美元。


　　与此同时，美国经济数据表现虽然很亮眼，可是美国股票等资本市场的风险也在快速累积。美国联邦债务规模目前已经达到21万亿美元，这可是占据了美国GDP比重的110%。如此看来，各国坚持美债的理由也可以理解。一是对于美国经济前景的担忧；一是避免随着美元持续升值，其它国家货币很有可能贬值，抛售美元让美元回流也能稳定本国的经济。


　　文：杨斌茜