宏观视界20181017

美国股市：标普500指数创逾6个月来最大涨幅，在贸易和地缘政治紧张关系高烧不退之际，强劲的公司业绩为投资者提供了喘息之机。标普500Index rise2.1%Report2809.92点。除了工业产出略超预期外，美国没有重磅经济数据公布。

虽然市场开始怀疑美国经济接近衰退，特朗普多次抨击美联储货币政策过于收紧，但大批美联储官员依然在维护加息进程，有地方联储指出美债收益率曲线倒挂可能不是市场怀疑美国经济接近衰退，而是因为一些结构性的因素，但目前美债收益率曲线和零售、物价触顶回落是可以互为印证的，结构性因素的说法是一种可能性但也仅仅是一种可能性，而美国经济接近衰退的可能性也不容小视，预计短期内导致美元指数和美债收益率重新步入下行区间。

欧洲方面，英国脱欧一波三折，知情人士透露，英国首相特里莎•梅的内阁周二被告知，议会将投票反对最新的脱欧后备方案，因为该方案可能会使英国永远受到欧盟贸易规则的束缚，而欧盟方面向英国提出延长过渡期的安排，以此来向英国表现出善意的姿态。
国内方面，2018year9Month,CPIYear-on-year growth2.5%, up from last month0.2个百分点，环比增长0.7%. Among them,CPI食品价格同比增长3.6%, month on month growth2.4%；CPI非食品价格同比增长2.2%, month on month growth0.3%。不包括食品和能源（核心CPI）同比增长1.7%, month on month growth0.2%。9monthCPI数据虽然符合预期，但是核心CPI数据意外下行，主要是由于旅游和医疗保健支出意外下滑，房租涨幅也比较温和，此次核心CPI下行打消了我们此前对于CPIAnd the coreCPI同时上行共振可能制约央行货币政策的疑虑，单单是因为食品价格和能源价格上行导致CPI上行还不足以制约央行货币政策宽松，国内债券市场预计会开启一波小牛市。