私募股权投资基金在中国的发展历程_Private placement network

　　众所周知，私募基金按照投向可以划分为私募证券投资基金、私募股权投资基金、风险投资基金和其他私募基金。如何正确地理解私募股权基金呢?私募股权基金是如何在国内兴起受到高净值客户青睐的?今天，私募排排网给大家介绍私募股权基金及其发展历程。

　　私募股权基金是什么意思?
　　私募股权基金，即PE基金，投专门的PE机构筛企业，选择一到两家有潜力未上市的成熟期企业进行投资，然后募集资金，成立私募股权基金，之后对企业进行资金和管理上的支持，辅导其发展，促进被投资企业上市以退出获利的一种基金投资类型。
　　私募股权基金投资的是股权，顺利的话卖出的是股票，股票一般刚上市会有几个涨停板，即股票大涨，投资回报翻倍是比较正常的现象，因此私募股权基金受到高净值人士的青睐。不过，私募股权基金的存续期限一般较长，最少2年，长达10年都不缺少。
　　私募基金是如何在国内兴起的?
　　1986年，本土私募股权投资诞生：我国PE融资市场的发展最初是以政府为导向的，国家科委和财政部联合几家股东于1986年共同投资设立了中国创业风险投资公司，成为我国大陆第一家专营风险投资的股份制公司，创立之初的目的是扶植各地高科技企业的发展。
　　1992年，外资风险投资机构进入中国探路：1992年，美国国际数据集团投资成立的第一家外资风险投资公司--美国太平洋风险投资公司。当时多数外资机构因为当时中国的经济环境没有展开投资。
　　1995年，互联网投资机会涌现：1995年我国通过了设立境外中国产业投资基金管理办法，鼓励中国境内非银行金融机构、非金融机构以及中资控股的境外机构在境外设立基金，投资于中国境内产业项目。随着中国IT业和互联网的快速发展，大批外资风险投资机构进入中国投资，并通过新浪、搜狐、网易、亚信等在美国的成功上市获取丰厚回报。
　　2000年前后互联网泡沫破裂：大批投资机构亏损，撤出中国。

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　　2004年深圳中小板推出：PE机构看到希望。
　　2006年《新合伙企业法》通过：《新合伙企业法》的颁布实施使得国际PE基金普遍采用的有限合伙组织形式得以实现，大力推动了PE行业的发展。同年同洲电子上市，是本土PE机构投资成功的首个案例，标志着本土投资机构的崛起。
　　2009年深圳创业板推出：企业上市门槛降低和高新股发行市盈率为股权投资提供了绝佳的退出平台，一批投资机构借助创业板平台获取高额回报。4万亿刺激政策使得LP手中的可投资金充足，大批PE机构成立，行业井喷式增长。
　　2011年下半年开始：通胀压力和持续紧缩的货币政策使得资金募集出现困难，退出渠道受阻，PE行业进入调整期。
　　2013yearAthighIPO暂停：AthighIPO暂停一年，上市退出渠道严重受阻，并购成为退出首要方式。VC/PE行业洗牌，PE机构开始重视专业化投资和投后管理工作，逐渐回归投资实业本质。
　　2013年底，新三板扩大至全国，部分PE机构已经将其作为重要项目源平台和退出通道。
　　2014Year,AthighIPO开放，PE机构上市退出通道打开，多家机构通过企业IPO退出。新一轮国资国企改革提出，积极发展混合所有制经济，引入股权投资基金参与国有企业改制上市、重组整合、国际并购。这极大地激发了私募股权基金的热情，诸多PE专门成立了工作小组，以对接国资国企改革的机会。
　　2008year-2013年：中国VC/PE市场共有2069支基金完成募资，募资完成规模1933.1USD100mn;ChinaVC市场投资规模总计327.41亿美元，投资案例数量4474个，投资行业主要是互联网、电信及增值业务、ITindustry;ChinaPE市场投资规模总计1313.62亿美元，投资案例数量2027个，投资行业集中在制造业、IT、互联网、房地产、医疗健康、文化传媒等行业。
　　最新数据显示，截止2018year9月底，私募股权、创业投资基金管理人14538家，私募股权投资基金26572只，基金规模7.50万亿元，创业投资基金6050只，基金规模0.81万亿元。即便在股市低迷的情况下，私募基金的数量和规模都呈现增长的态势，私募股权基金成为越来越多高净值客户资产配置青睐的一环。