兴业投资原油周评：原油温和收跌 横盘震荡亟待突破

Industrial Investmentcrude oil周评：原油温和收跌 横盘震荡亟待突破
2018year8month13day
国际油价上周温和收跌，连续第二周收于阴烛。尽管美国重启对伊朗的制裁、以及全球其他地区产量下降引发了投资者对原油供应收紧的担忧，但中美贸易摩擦升级或拖累原油需求、EIA月报下调需求增长以及EIA库存报告整体利空等三大主要利空因素笼罩，打压油价整周收跌。美国WTI 9Monthly crude oilfutures累计下跌了1.26%to67.63dollar/bucket;Brent10月原油期货下跌了0.55%to72.81dollar/Bucket.
美国在上周一实施了针对伊朗非能源领域的新一轮制裁，这遭到了伊朗方面的正面强劲回应，令短暂平静的中东地缘政局再度硝烟弥漫。油价也出现了一波膝跳式上涨，美油一度逼近70美元，布油则触及四日高位。与此同时，委内瑞拉政治经济形势不断恶化及原油产量不断下滑，尼日利亚政府停摆威胁也令该国原油供应中断风险高企。全球原油供应面收紧的担忧情绪提振油价在周一和周二温和收高。周五时段，IEA月报指出，美国对伊朗重启制裁将在今年晚些时候对原油市场产生重大影响，因美国计划在11月初实施第二轮制裁，目标是进一步限制该国原油出口;该报告也引发油价短线上涨。
然而，中美贸易摩擦升级加剧了需求担忧、EIA月报下调需求增长预期以及EIA库存报告整体利空引发油价在周中大幅走低，成为原油整周收跌的背后推手。美国贸易代表办公室上周公布了价值160亿美元中国商品的最终征税清单，之后中国方面表示将对160亿美元的美国进口商品加征25%的关税，显示中美双方贸易争端再度升级。而周三公布的中国贸易帐数据也显示，中国7月原油进口量仍处于今年年内较低水平。中美贸易摩擦持续升温，令市场担忧全球经济增速将受到拖累，并导致原油等大宗商品的需求放缓，从而令油价承压。
In addition,EIA在最新的月报中表示，将2018Expected decrease in global crude oil demand growth rate in610000 barrels/Solstice16610000 barrels/Day, will2019Expected decrease in global crude oil demand growth rate in1410000 barrels/Solstice15710000 barrels/日。同时，EIA库存报告整体利空更是加剧了油价的下行压力。数据显示，截至8month3Day of the weekEIA原油库存减少了135.1万桶，不及预期值减少30010000 barrels;汽油库存双双增加且高于预期值。数据公布后，美油扩大跌幅近3%，重返67关口附近，布油也跌向三周低位。
since7月中旬以来，原油期货以来持续盘整了近一个月时间，这是由于供需双方引发的多空消息势均力敌，油价未能走出明确的方向。不过随着市场交易员“夏休”季节接近结束，油价振幅将会明显放大，因此在未来数周，原油可能作出方向性的抉择。本周欧美重要数据和风险事件相对清淡，投资者将继续关注美国原油库存和产量变化，同时周初OPEC将公布月度原油市场报告，如果OPEC在月报中透露出2019年油市仍将面临供应过剩风险，那么将令油价承压下行;但如果转为更为乐观的措辞，将有助于油价进一步反弹。
技术上，美国原油期货上周温和收跌，延续了近一个月以来的横盘震荡格局。目前动能指标呈中性，等待更多消息面指引;不过油价高点依次降低，增加了后市继续下行的可能性。支撑水平为66.10/65.50/63.50, resistance is69.90/70.80/71.80。
布伦特原油期货上周小幅震荡收跌，录得一根带上下影线的细阴烛，同样延续了近一个月以来的横盘整理格局。目前MA(10)UnderpassMA(20)形成死叉，或限制油价的反弹力度，建议在突破受阻后做空。支撑水平为71.30/68.80/67.90The resistance level is74.50/75.50/77.00。