Promise is worth it:5.31期货商品收评，焦煤焦炭领涨农产品收跌

　　国内期市收盘，黑色系涨幅居前，农产品futures多数收跌。沪镍、焦煤收涨2.4%，crude oil、焦炭、螺纹、沪锌、沥青涨逾1%；棉纱跌2.9%，郑棉、菜粕、豆粕、橡胶跌逾1%。
　　
　　
　　截止收盘，热卷、沪银、郑醇、玻璃、硅铁、铁矿、沪铅、沪金、郑煤、沪铜等收涨。菜籽、沪铝、鸡蛋、塑料、玉米、豆油、郑油、白糖、沪锡、锰硅等收跌。
　　
      
　　
Regarding threaded steel:
　　
　　
　　近期，螺纹钢库存仍处于下降通道。据我的钢铁网统计，5month24日当周螺纹钢中间环节库存779.89万吨，较上周减少35.67万吨。其中，螺纹钢社会库存564.88万吨，较上周减少41.31万吨；钢厂库存214.01万吨，较上周增加4.74万吨。本周社会库存降幅有所放缓，钢厂库存有所增长。主要由于本周钢价弱势且淡季将至，贸易商接货不积极。预计随着雨季来临，去库存速度将进一步放缓。总之，建材淡季即将来临，现货成交逐渐放缓，同时宏观经济数据喜忧参半，市场预期相对悲观。钢厂利润收窄后，螺纹钢产量小幅下降，但绝对量仍在高位，基本面弱势局面不变。预计后市螺纹钢期价将振荡下行，建议逢高做空。
　　
　　
菜油方面：
　　
　　
　　菜油的基本面情况不太乐观，首先在供给方面，虽然临储的可用库存已剩下40万吨左右，但菜油的大量库存仍在几个大的粮油企业。国家取消菜油的临储后，菜油价格进入市场化，今年一季度的压榨利润最高到60元，同比去年增加了一倍，包括中储粮和邦吉也上了新的压榨线，集中压榨的情况导致菜油库存不断积压，但随着压榨利润收窄，这种现象将会扭转。其次，在需求方面，目前是处于消费淡季，再加上近两年的消费模式转变及可替代性强，菜油的需求已经大幅下降20%。中美贸易战的不确定因素导致大豆等农产品价格出现较大的震荡，而菜油的原材料菜籽大多从加拿大进口，所以对菜油的安全边际凸显，得到资金的青睐，且从套利的角度来看，多菜油空豆油或棕榈油会是不错的选择，尤其是对于大资金，菜油无疑是油脂类最佳配置。
　　
　　
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