Crossing the Sea 2018year3month8day

Crossing the Sea

2018

year

3

month

8

day

Focus this week:
3month7day(Wednesday)
U.S.A2monthADPChanges in private employment positions
U.S.A1Monthly International Trade Balance
美国第四季单位劳工成本修订
美国第四季非农业生产率修订
U.S.A1Monthly Consumer Credit

3month8day(Thursday)
U.S.A2monthChallengerNumber of layoffs planned by the company
Number of initial claims for unemployment benefits in the United States

3month9(Friday)
U.S.A2Monthly non-agricultural employment positions
U.S.A2月民间部门岗位
U.S.A2Monthly unemployment rate
U.S.A2Monthly average hourly rate
U.S.A1Monthly wholesale inventory‧销售月率



Important economic data released today:   
Today's important economic data:   
20：45eurozone3月欧洲央行再融资利率‧forecast0.0%‧Previous value0.0%
20：45eurozone3月欧洲央行存款利率‧Predict negative0.4%‧Negative front value0.4%
20：30U.S.A2monthChallengerNumber of layoffs planned by the company‧Previous value4.4653ten thousand people
21：15Canada2Monthly housing construction annual rate‧forecast21.6610000 households‧Previous value21.6210000 households
21：30Canada1Monthly building permit rate‧forecast+1.3%‧Previous value4.8%
21：30Canada1月新屋价格月率‧forecast0.1%‧Front value remains unchanged
21：30Number of initial claims for unemployment benefits in the United States(3Day and Week)‧forecast22.0ten thousand people‧Previous value21.0ten thousand people
21：30Four week average of initial jobless claims in the United States(3Day and Week)‧Previous value22.05ten thousand people
21：30Number of Americans reapplying for unemployment benefits(2month24Day and Week)‧forecast192.1ten thousand people‧Previous value193.1ten thousand people


News of the Week
Monday/American Supply Management Association(ISM)2The monthly non manufacturing index is59.5
U.S.A2monthMARKITComprehensive Purchasing Manager Index(PMI)The final value is55.8
U.S.A2monthMarkitService industryPMIThe final value is55.9, for8The highest in the past month

Tuesday/特朗普经济顾问柯恩辞职提升贸易战疑虑

U.S.A1月扣除国防的耐久财订单修正后为较前月下降2.6%
U.S.A1月扣除飞机的非国防资本财订单修正后较前月减少0.3%
U.S.A1月耐久财订单修正后为较前月下降3.6%
U.S.A1月扣除运输的工厂订单为较前月增长0.4%
U.S.A1月扣除运输的耐久财订单修正后为较前月下降0.3%
U.S.A1月工厂订单较上月减少1.4%，为六个月来最大跌幅

Wednesday/白宫表示出于国安考虑，钢铝关税计划可能豁免部分国家
褐皮书：美国就业市场供应持续紧蹙，通胀温和

U.S.A2monthADP民间就业岗位增加23.5Ten thousand
U.S.A1The monthly trade deficit is566USD100mn
美国第四季度非农生产率环比年率修正后为持平
美国第四季度非农单位劳工成本修正后为上升2.5%
U.S.A2monthADP民间就业岗位增加23.5Ten thousand
U.S.A1Monthly increase in consumer credit139.1USD100mn



3month7day
LondongoldMorning order price:1332.50
London gold afternoon fixing price:1329.40



Today's Introduction
白宫表示出于国安考虑，钢铝关税计划可能豁免部分国家
白宫提出，美国对进口钢铝征收关税的计划有可能不包括加拿大、墨西哥和其他一些国家，因为美国总统特朗普面临不断升高的压力，要求其采取针对性的举措，以免误伤盟友。白宫发言人桑德斯称，特朗普将于本周末之前授权对进口钢铝开征高关税。一名白宫官员指出，特朗普希望在周四下午签署总统公告，但有可能推迟到周五，以便通过法律程序扫清障碍。消息人士称，特朗普计划于香港时间周五凌晨正式签署征收钢铝进口关税的文件。据一位美国高级官员称，在特朗普签署这份公告约两周后，关税举措将生效。按照该举措，美国将对钢铁和铝产品分别征收25%and10%的进口关税，以抵御低价进口商品的冲击，尤其是来自中国的进口。这项举措中没有包含豁免规定，有可能招致贸易伙伴对美国出口征收报复性关税，尤其是加拿大和欧洲，也会让已然非常艰难的北美自由贸易协议(NAFTA)谈判变得更复杂。

美联储褐皮书称美国就业市场供应持续紧蹙，通胀温和
Federal Reserve Board of the United States(FED)最新褐皮书称，美国各地企业报告就业市场供应持续紧蹙，很多地区出现薪资上涨加速的迹象，这增强了升息的理据。美联储还指出，12个联储地区中有四个地区报告钢价“显著上涨”，部分因为来自海外的竞争减少。美联储称，总体而言，1-2月美国经济活动以“温和至适度”的步伐扩张，物价涨幅温和。这与上一份褐皮书对经济的评估类似。



XAU London Gold -贸易战担忧支撑金价靠稳

The world's largest gold listed trading fund(ETF)--SPDRGold Trust称，周三其黄金持仓量下降0.03%to833.73吨，周二为833.98吨。以盎司计，黄金持仓量从26,813,430.87盎司降至26,805,240.94ounce.

金价周三下滑，盘中稍早触及一周高位，因特朗普首席经济顾问柯恩辞职，引发对贸易战的担忧，并拖累美元下跌。市场观察人士表示，白宫国家经济委员会主任柯恩辞职，可能助涨美国政府的保护主义势力。总统特朗普上周宣布计划对进口钢铝征收高额关税。柯恩辞职的消息发布之初，美元和全球股市下跌。随着美国交易时段的推进，美元兑一篮子货币稳步反弹，而美国股市缩减最初的跌幅，因投资者仍然怀疑关税计划是否会实施。

伦敦黄金走势，图表可见金价仍继续以双顶型态发展，2month8Daily low1306.81美元将视为颈线位置，金价上周的一度急挫，险守着1300美元关口，同时附近亦见100天平均线支撑，不过亦需慎防后市金价若失守此区，将迎来更为剧烈的跌势。以起延自12月的累计涨幅计算，50%的调整水平为1301.00USD, extended to61.8%Then it is1285水平。不过，金价此轮跌幅止步于千三这个心理关口，配合RSI及随机指数自超卖区域回升，短线应可望金价先行喘稳。向上阻力参考2month26Daily high1340.85Further observation1348and1366美元。至于下方较近支持预估在1315and1308美元，下一级看1290。


London Gold2018year3month8day
Predicting early wave amplitude:1315 –1335
Resistance level:1348–1366
Support bit:1308–1290

SPDR GoldTrustGold holdings:
2month19Day -824.54ton
2month20Day -827.79ton
2month21Day -827.79ton
2month22Day -827.79ton
2month23Day -829.26ton
2month26Day -831.03ton
2month27Day -831.03ton
2month28Day -831.03ton
3month1Day -833.98ton
3month2Day -833.98ton
3month5Day -833.98ton
3month6Day -833.98ton
3month7Day -833.73ton

2Monthly goldfuturesDue date:2month26day
2Monthly goldoptionDue date:1month25day

Global Official Gold Reserve:
(Data source: World Gold Council(WGC), updated on2018year2month)

Global:33790.8ton
U.S.A(1)：8133.5ton
Germany(2)：3373.6ton
IMF(3)：2814.0ton
Italy(4)：2451.8ton
France(5)：2436.0ton
China(6)：1842.6ton
Russia(7)：1838.8ton
Switzerland(8)：1040.0ton
Japan(9)：765.2ton
Netherlands(10)：612.5ton

European Central Bank(12)：504.8ton
britain(17)：310.3ton
Hong Kong(93)：2.1ton



XAG London Silver -银价争持待变

伦敦白银方面，图表可见一众平均线以及价位正集结于16.50-17美元区域，反映着近期的整固格局，同时亦预示或即将诱发新的爆发行情。向上阻力先留意50Balance moving average16.85and250Balance moving average16.95For materials with high resistance17.70美元。至于向下则需特别留意2month9Daily low16.19美元，若明确破位或见银价开展新一轮跌势，预料较大支撑将为15.60and15.30USD.
        
London Silver2018year3month8day
Predicting early wave amplitude:16.10 –17.00
Resistance level:17.50–17.90
Support bit:15.60–15.30

iSharesSilver TrustSilver holdings:
2month19Day - 9767.91ton
2month20Day - 9767.91ton
2month21Day - 9806.03ton
2month22Day - 9806.03ton
2month23Day - 9847.08ton
2month26Day - 9847.08ton
2month27Day - 9847.08ton
2month28Day - 9847.08ton
3month1Day - 9847.08ton
3month2Day - 9893.07ton
3month5Day - 9893.07ton
3month6Day - 9893.07ton
3month7Day - 9893.07ton



EUR euro -欧元持稳，受德国组建联合政府的消息支撑

欧盟执委会周三再度警告称，由于意大利的债务沉重且银行业疲弱，该国是欧盟风险最大的经济体之一。这一警告可能引起强烈共鸣，此前该国选举未能取得明确结果。欧盟执委会在对欧洲各国经济的定期监测报告中指出，除意大利外，塞浦路斯和克罗地亚也正面临“过度”经济失衡的问题。意大利的问题虽为旧疾，却有可能加重，因该国即将进行的组阁谈判可能旷日持久，此前周日选举产生悬峙议会的局面，反对财政撙节的势力也有所加强。

美元周四收复失地，劳动力市场乐观数据，以及白宫称加拿大和墨西哥及其他国家可能得到美国进口钢铝征税计划的豁免，这令美元获得喘息。白宫国家经济委员会主任柯恩(GaryCohn)周二辞职后，美元大跌。他的离职让外界愈发担心，如果美国总统特朗普继续推进关税计划可能会引发全球贸易战。一位白宫官员周三晚称，对于美国钢铝进口关税计划，特朗普拟为加拿大和墨西哥提供30天的豁免期，豁免期是否延长将取决于修订北美自由贸易协议(NAFTA)的谈判进展。另外，美国周三公布的国内民间聘雇与劳动成本数据，加强了对美国经济稳健的看法，带动美元反弹。欧元几无变动，欧洲央行今晚将召开会议，预计将维持政策不变，但可能就政策前景提供线索。

技术走势而言，向上阻力关键则料为1.2540to1.2560区域。由于10天平均线已跌破25天平均线构成利淡交叉，中短期欧元走势料仍见偏软。倘若以去年10月至今的累计涨幅计算，38.2%and50%的调整水平为1.2175and1.2055Expand to61.8%Then it is1.1940Horizontal.
        
Estimated wave amplitude:
resistance1.2540/60 –1.2650
support1.2175 - 1.2055 - 1.1940

Focus:
3month7day(three): France1Monthly current account‧经季节调整贸易平衡‧Eurozone Q4GDP修订
3month8day(四：德国1Monthly industrial order rate‧eurozone3月欧洲央行再融资利率‧欧洲央行存款利率
3month9(five): Germany1Monthly industrial production rate‧trade balance‧出口月率‧进口月率‧法国年内截至1Monthly budget balance‧France1Monthly industrial production rate

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France1The monthly trade deficit has widened to55.6亿欧元，经常帐赤字为16100 million euros
Germany1月工业订单减少3.9%
欧元区确认第四季经济成长0.6%，去年以逾10年来最快速度扩张

欧盟执委会称，意大利是欧盟风险最大的经济体之一



JPY yen- 乐观的劳工市场数据扶助美元复苏

Japan10-12月经济扩张步伐超过初估水平，因资本支出和库存数据上修，从而确认了日本经济连续增长八季。日本内阁府周四公布数据显示，第四季国内生产总值(GDP)The month on month annual rate is growth1.6%，超过分析师预估中值的增长0.9%和初值的增长0.5%。这是日本1986year4-6Month to1989year1-3月连续成长12季以来的最长连续增长纪录，当时是日本的泡沫经济时期。第四季经通胀调整的实质GDPGrowth compared to the previous quarter0.4%，初值为增长0.1%，预估中值为增长0.2%。数据上修是因为资本支出增幅高于初值，这对热切希望助长良性增长循环，见到薪资增长刺激消费支出，进而提振企业投资和通胀加速的决策制定者而言，无疑是一大振奋。周四的数据显示，GDP的资本支出修正后较前季增长1.0%，预测中值为增长1.2%，初值为增长0.7%。10-12月民间消费较前季增长0.5%，与初值持平。民间消费在GDP中占约60%的比重。数据显示，内需对GDP修正值的贡献为0.4个百分点；凈出口持平，没有做出贡献。

美元兑日圆持稳在106水平，上日受柯恩辞职影响一度低见105.450。尽管围绕美国关税的担忧可能已经有所减轻，美元的回升却有限，因为有关贸易冲突的担心犹存，特朗普料在较长期内坚持保护主义立场。

美元兑日圆走势，相对强弱指标及随机指数均呈回落，预料美元短期仍见持续下跌压力。此外，去年9month8日低位处于107.31，原先被视为一支撑依据，并为双顶型态的颈线位置，直至上月中旬明显破位，亦示意汇价将延续弱势。预估当前支持位先看至105关口，较大支持料为104.30and102水平。至于向上阻力则回看107.30and108Horizontal.
        
Estimated wave amplitude:
resistance108.00 - 110.00 –111.60
support105.70 –105.00

Focus:
3month9(five): Japan1All monthly household expenses‧加班工资年率‧日本央行利率决定

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黑田东彦：目前未考虑放弃负利率

日本第四季GDP环比年率上修至增长1.6%
日本第四季资本支出修正为较前季增长1.0%
日本第四季民间消费较前季增长0.5%
Japan1Monthly unadjusted current account surplus6,074Billion yen
Japan2月银行放款余额较上年同期增加2.1%



GBP pound -英镑涨幅受抑

欧盟公布的英国退欧贸易协议指导方针草案突显两方在磋商脱欧协议中存在分歧。英国财政大臣哈蒙德(夏文达，Philip Hammond)称，金融服务应该是新贸易协议的核心，但欧盟反对这一态度，想要限制脱欧后英国对该行业的市场准入。欧盟迄今都拒绝英方自行选择能继续拥有欧盟单一市场哪个领域的自由准入，其中主要是英国的金融服务行业。英国急于达成脱欧过渡期协议，哈蒙德周三重申，本月晚些时候将达成此协议，但这是否可行存在不确定性，因此对英镑造成打压，尽管英国央行发出今年升息的更鹰派信号对英镑构成支撑。  

As seen in the technical chart,10Sky shattering25天平均线，预示英镑在中短线而言仍有机会维持走低。下方支持先看位于1.3830of50天平均线，估计下个关键将直指1.35关口，此区为一道历时一年多的上升趋向线支撑，需留意若此区失守，将扭转英镑近年来的上升型态。黄金比率计算，依据由2016year10月起始的累计涨幅，38.2%and50%的回调幅度将会看至1.3240and1.2890水平。至于向上阻力则回看1.40and1.4070Horizontal.

Estimated wave amplitude:
resistance1.4000 - 1.4070
support1.3830 - 1.3760 - 1.3710*
                                                               
Focus:
3month5day(one): UK2monthMarkit/CIPSService industryPMI
3month6day(two): UK2monthBRC同店零售销售年率
3month7day(three): UK2monthHalifaxMonthly rate of housing price index‧UK as of2Three months of the monthHalifaxAnnual rate of housing price index
3month8day(four): UK2monthRICSPrice difference
3month9(five): UK1月建筑业产出‧industrial production ‧Manufacturing output‧对非欧盟地区贸易平衡‧全球商品贸易平衡



CHF Swiss franc -美元双底上扬

瑞士联邦经济总局(SECO)周四公布，瑞士2月未经调整的失业率降至3.2%，1Month is3.3%. Switzerland2The seasonally adjusted unemployment rate for menstruation is2.9%，1Month is3.0%。

美元兑瑞郎正向上冲击2month8Daily high0.9469，若可明确突破，则有机会以小型双底型态继续上冲；上试目标预估为50Balance moving average0.9530and0.9660The next level material is250Balance moving average0.9740水平。下方支持参考0.9360and0.92，进一步为2015year5Monthly low0.9065。
        
Estimated wave amplitude:
resistance0.9530 –0.9660 –0.9740
support0.9200 – 0.9065– 0.9000*
        

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Switzerland2月经调整的失业率为2.9%
Switzerland2月未经调整的失业率为3.2%



AUD AUD -澳元下挫，受贸易战担忧影响

AUD2018年稳健开局后，在1月末升至两年半高点0.8136美元。但随着外界预测美国联邦储备理事会(FED)今年将升息四次，而不是之前预期的三次，澳元从高位跌落。2月末时澳元跌势加剧，因美国总统特朗普威胁对进口钢铝征收关税，这一承诺招致其他国家做出报复警告。如果对全球贸易状况的担忧加剧，与此同时，随着全球经济增长的乐观前景减弱，冒险意愿恶化，那么可能看到大宗商品价格的投机性支撑减弱。澳元的看跌情形也归因于其利差优势的收窄，因外界广泛预计美联储今年将把美国利率上调至高于澳洲的水平，甚至这个月可能就会如此。就在本周，澳洲央行在连续第17次会议中维持利率在1.50%的纪录低位不变，并暗示政策仍将在一段时间内保持不变。债市已开始反映这一前景，澳洲两年期公债收益率较两年期美国公债收益率低25个基点。而就在去年9月，该澳洲公债还比美债收益率高出60Basis points.

技术图表所见，在上月的两趟下跌行情中，澳元均在200天平均在线一再获得支撑，目前200The antenna is in0.7780，由于当前汇价仍然接近于此区，要当心若后市一旦出现明确下破，则澳元将迎来显著的下滑行情，估计下个支撑在250Balance moving average0.7730Furthermore, it can be seen that0.7650Even last year12月险守着的0.75水平。至于上方阻力预估在25Balance moving average0.7860and0.80Gateway.

Estimated wave amplitude:
resistance0.7860 - 0.8000
support0.7744 –0.7730 –0.7500**
                                                        
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澳洲第四季政府支出增加1.7%，经通胀调整后为831.6AUD 100 million
澳洲第四季经季节调整的经常帐赤字为140AUD 100 million
Australia1月经季节调整的零售销售较前月增加0.1%
澳洲第四季度经季节调整后实质GDPGrowth compared to the previous season0.4%Growth compared to the same period last year2.4%
澳洲第四季度经季节调整后最终消费支出较前季增加1.1%
澳洲第四季度经季节调整后固定资本总支出减少1.2%
Australia1月经季调商品/服务出口较上月增长4%
Australia1月经季调商品/Service trade balance is a surplus10.55AUD 100 million
Australia1月经季调商品/服务进口较前月下降2%

Focus:
3month8day(four): Australia1Monthly products/Service trade balance‧进口月率‧出口月率



NZD New Zealand dollars -纽元呈调整阶段

New Zealand dollars2月累计下跌2%，新西兰央行上月维持利率在纪录低位1.75%不变，并暗示宽松的货币政策将持续很多个月。这也给纽元空头带来帮助。主导市场的是美国贸易政策。美国总统特朗普希望周四下午签署钢铝关税，但有报导称也可能推迟到周五。

纽元方面，技术图表所见，双顶型态已形成，预计纽元仍处探低行情。较近支持位先会留意0.72and250Balance moving average0.7140。若然以去年11month17Daily low0.6781起始的累计涨幅计算，38.2%and50%的调整水平为0.7190and0.7110Expand to61.8%Then it is0.7030水平。至于向上阻力预估在250Weekly moving average0.7435and0.75Horizontal.
        
Estimated wave amplitude:
resistance0.7445 –0.7500 –0.7740
support0.7180 –0.7110 - 0.7030
                                                
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新西兰第四季经季节调整批发销售较前季增长3.0%，实质趸售销售同比增长8.4%

QV: New Zealand2月房价指数较去年同期升6.5%As of2月的三个月奥克兰地区房价升0.8%
新西兰第四季制造业销售量经季调后较前季上升1.0%



CAD Cad -加拿大央行维持利率不变，称因贸易不确定性

加拿大央行周三一如预期维持利率不变，表示贸易政策已成为一个“重要且不断加剧的不确定性来源”，其温和的措辞打压加元，并导致未来升息的预期下滑。央行沿用了1月声明中的关键措辞，称尽管可能有理由进一步升息，但可能需要在一段时间内继续保持货币政策宽松度，以使经济保持在接近趋势增长率的水平运行，使通胀保持在目标水平，并承诺，在考虑未来利率决定时将谨慎行事。自去年7月以来，加拿大央行已升息三次，不过金融市场目前预期该央行最快要等到7月才会再度升息。加拿大央行的温和语调拖累加元下挫，盘旋于2017year7月来最弱水平附近。加元已因美国的贸易战威胁而走贬。央行承认美国政策决定造成的双重影响，称美国政府新的支出和减税举措预计将提振今明两年该国的经济成长。对贸易的干扰将冲击加拿大出口导向经济，造成加拿大央行难以继续升息，即使通胀压力正开始升高。至于加拿大不稳定的房市，加拿大央行表示，2017年底的强劲数据以及今年较疲弱的数据，表明一些需求提前至新抵押规定上路前。新规将使一些买家更难取得融资，因此需要更多时间来评估该变动的发展。

加元喘稳，市场冀望加拿大和墨西哥或可获得特朗普钢铝关税计划的豁免，令加元回升。图表所见，由于MACD已升破讯号线构成黄金交叉，相对强弱指标及随机指数亦见重新走高，同时汇价已稳企在250天平均线上方，示意美元兑加元短期仍倾向延续探高。预计将会先上探1.30关口，进一步目标料为1.3130Last year5Month to9月累积跌幅的61.8%反弹水平；较大阻力估计在1.34水平。至于下方支持将回看250Balance moving average1.2840and1.28To the next level1.2680Horizontal.

Estimated wave amplitude:
resistance1.3000 –1.3200
support1.2840 - 1.2800 –1.2680
                                                
Focus:   
3month8day(four): Canada2Monthly housing construction annual rate‧Canada1Monthly building permit rate‧新屋价格月率
3month9(five)：加拿大第四季产能利用率‧Canada2Monthly job changes‧unemployment rate‧Employment participation rate

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CL 纽约期油 -油价跟随美股走低，因美国crude oil产量和库存双双攀升

油价周三急挫，跟随金融市场跌势，因市场担心美国政府的进口关税计划会触发贸易战，且美国政府数据显示，美国原油库存和产量双双上升。美国原油期货下跌1.45USD, or2.3%This is2month9日以来的最大单日百分比跌幅，结算报价每桶61.15美元。交易区间为60.58-62.58美元。美国总统特朗普的经济顾问柯恩辞职，导致美股三大stock market index下跌，打击了投资者的风险意愿。油市近期跟随美股走势而动。柯恩被看做是对抗特朗普政府中贸易保护主义势力的中坚力量。在反对特朗普总统对进口钢铝征收高额关税计划的努力失败后，柯恩辞职。包括欧盟和中国在内的主要国家和地区已经表示，美国的关税计划可能招致报复行动，进而触发全球贸易战。美国原油产量进一步增加也打压油价。美国能源部周度数据显示，上周美国原油产量达到接近1,04010000 barrels/日的纪录高位。能源资料协会(EIA)周二预计，今年第四季美国原油平均日产量将达到1,117万桶，高于一个月前预估的1,104万桶。这将使美国超过当前排名第一的俄罗斯，成为全球最大产油国。去年，美国产量超过石油输出国组织(OPEC)中的最大产油国沙特。油价一度缩小跌幅，因EIA数据显示，上周美国原油库存增加240万桶，分析师预计为增加270Ten thousand barrels. US crude oil delivery site Cushing inventory reduction60.5Ten thousand barrels, the second consecutive11周减少。尽管每年的这个时候石油库存通常会上升，因炼厂进入维护期而关闭，不过，美国原油库存持续增加仍打击了市场人气。

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数掉头回落，或见油价再陷调整。支持位先看60USD and100Balance moving average58.60美元，关键直指58美元。上方阻力则回看63.40and64.20美元，进一步参考1Monthly high66.66USD.



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(The above column content is the author's personal professional opinions and is sincerely for readers' reference; I would like to remind readers that financial market volatility is unpredictable and they must be cautious of risks)