Crossing the Sea 2018year2month6day

Crossing the Sea

2018

year

2

month

6

day

Focus this week:
2month5day(Monday)
U.S.A1monthMarkitService industryPMIFinal value
U.S.A1monthMarkitcomprehensivePMIFinal value
U.S.A1monthISMNon manufacturingPMI

2month6day(Tuesday)
U.S.A12Monthly International Trade Balance
U.S.A12月劳工部JOLTS调查职位空缺
U.S.A12Monthly Consumer Credit

2month8day(Thursday)
Number of initial claims for unemployment benefits in the United States

2month9day(Friday)
U.S.A12Monthly wholesale inventory‧sales



Important economic data released today:   
21：30U.S.A12Monthly International Trade Balance‧forecast520A deficit of one billion yuan‧Previous value505A deficit of one billion yuan
21：30U.S.A12Revised monthly commodity trade balance‧Previous value715.8A deficit of one billion yuan
21：30Canada12Monthly trade balance‧forecast22.0A deficit of one billion yuan‧Previous value25.4A deficit of one billion yuan
21：30Canada12Monthly export‧Previous value462.1Billion
21：30Canada12Monthly imports‧Previous value487.5Billion
23：00U.S.A12月劳工部JOLTS调查职位空缺‧forecast590.0Ten thousand‧Previous value587.9Ten thousand
23：00Canada1Month not seasonally adjustedIveyPurchasing Manager Index(PMI)‧Previous value49.3
23：00Canada1Menstrual season adjustmentIveyPurchasing Manager Index(PMI)‧forecast61.0‧Previous value60.4



News of the Week
Monday/American Supply Management Association(ISM)1The monthly non manufacturing index is59.9, for2005year8The highest since the beginning of the month
U.S.A1monthMARKITCIPS services PMI (PMI)The final value is53.3, for4Lowest since month
U.S.A1monthMARKITComprehensive Purchasing Manager Index(PMI)The final value is53.8



2month5day
LondongoldMorning order price:1337.10
London gold afternoon fixing price:1333.60


Today's Introduction
全球股市纷纷下挫，通胀疑虑引发抛盘
美国股市周一暴跌，盘中大起大落，道琼工业指数一度大泻1,600点至日内低位，创下史上最大盘中点数跌幅，因投资者纠结于公债收益率上涨和通胀可能攀升。标普500Index decline4.1%，道琼工业指数下挫4.6%，均创出2011year8月以来的最大百分比跌幅。在周一大跌以前，该指数超过400个交易日未出现一次超过5%的回调。这波抛盘的引发因素是美国公债收益率的快速上升。上周五美国的数据显示该国薪资增速创下2009年以来最快，这发出了通胀上升、以及有可能随之而来的利率上升的警报。周一美国10年期公债收益率一度攀升至2.885%的四年来最高，比2017年末2.441%的水平高出47个基点。但股市大跌带来美国10年期公债收益率的反转，在周二亚洲时段，10The yield on one-year US Treasury bonds once fell to2.662%。联邦基金利率futures走势表明，市场预计今年仅会升息两次，这与几天前有了巨大转变；就在几天前，市场还预计今年升息三次的可能性为大约80%，市场还充斥着可能升息四次的传闻。



XAU London Gold - 金价上扬，全球股市大跌激发避险买盘

World Gold Council(WGC)周二指出，尽管实货黄金买盘在去年尾段出现一波上升，但仍无法阻止全年黄金需求跌至2009年以来低位，因基金投资减弱的拖累，盖过了金饰消费上升的提振。WGC最新季度需求趋势报告指出，2017年全球黄金需求下滑7%, to4,071.7吨，创八年低位。WGC指出，黄金的投资需求大减近25%，主要因流入黄金上市交易基金(ETF)的资金缩水。WGC称，去年中国购买总量为953.3吨，印度的需求则达到726.9吨。该协会预测今年购买量可能处于类似水平，印度的需求料为700-800吨，中国或为900-1,000吨。各家央行的整体黄金购买量也连续第四年减少。WGC称，第四季需求下降，完全归因于委内瑞拉与德意志银行的17亿美元黄金掉期交易在10月失效。WGC称，这代表着45吨黄金，作为销量被计入到第四季数据中。俄罗斯和哈萨克斯坦斯坦的需求依然旺盛，土耳其的需求也有增长。作为近年来强大的官方部门买家，中国2017年则在该市场缺席。

黄金价格周二上涨，全球股市大跌促使投资者纷纷转入黄金等避险资产；但围绕美国今年将进一步升息的预期，则限制金价升幅。金价升见至1245水平上方；上周五下跌1.2%, creating12month7日以来的最大单日跌幅，因美国非农就业数据巩固市场预期通胀加快将引发美联储今年进一步加息，从而带动美元上涨。全球股市跌势周二在亚洲时段加剧，美国stock market index期货扩大跌幅，因通胀疑虑令金融市场紧张不安。美国联邦储备理事会(Federal Reserve/FED)上周维持利率不变，但调升通胀展 望，并表明将“继续渐进”升息。

技术图表所见，金价由去年12月中旬至今的上升行情中已在图表形成一上升趋向线，目前位于1355美元，倘若后市仍居于此区下方，短期金价料仍有进一步调整压力。若以最近的一段升幅作计算，38.2%and50%The level of feedback is1324.70and1311.90，61.8%Then it is1299。上方阻力料为1346and1350美元，进一步则可参考上月高位1366USD.
        
London Gold2018year2month6day
Predicting early wave amplitude:1336 –1346
Resistance level:1350–1363 - 1377
Support bit:1331–1323 - 1310

SPDR GoldTrustGold holdings:
1month15Day -828.96ton
1month16Day -828.96ton
1month17Day -828.96ton
1month18Day -840.76ton
1month19Day -846.67ton
1month22Day -846.67ton
1month23Day -849.32ton
1month24Day -849.32ton
1month25Day -849.32ton
1month26Day -848.14ton
1month29Day -846.67ton
1month30Day -845.49ton
1month31Day -841.35ton
2month1Day -841.35ton
2month5Day -841.35ton

2Maturity date of monthly gold futures:2month26day
2Monthly goldoptionDue date:1month25day

Global Official Gold Reserve:
(Data source: World Gold Council(WGC), updated on2017year12month)

Global:33604.1ton (+104.5ton)
U.S.A(1)：8133.5ton
Germany(2)：3373.6ton (-0.1ton)
IMF(3)：2814.0ton
Italy(4)：2451.8ton
France(5)：2435.9ton
China(6)：1842.6ton
Russia(7)：1801.2ton (+22.3ton)
Switzerland(8)：1040.0ton
Japan(9)：765.2ton
Netherlands(10)：612.5ton

European Central Bank(12)：504.8ton
britain(17)：310.3ton
Hong Kong(92)：2.1ton



XAG London Silver - 银价处于盘整阶段

伦敦白银方面，以最近的一轮涨幅计算，38.2%and50%的回调水平为16.89and16.64Expand to61.8%Then it is16.39美元。较大支持将可看16美元关口及200Monthly average line15.78美元，上升趋向线支撑15.28则视为关键。向上阻力200Balance moving average16.82and17美元关口，下一级可参考17.40USD.
        
London Silver2018year2month6day
Predicting early wave amplitude:16.70 –17.10
Resistance level:17.50–17.80
Support bit:16.30–16.00

iShares SilverTrustSilver holdings:
1month15Day - 9839.55ton
1month16Day - 9839.55ton
1month17Day - 9839.55ton
1month18Day - 9813.15ton
1month19Day - 9813.15ton
1month22Day - 9772.08ton
1month23Day - 9736.88ton
1month23Day - 9736.88ton
1month25Day - 9763.28ton
1month26Day - 9763.28ton
1month29Day - 9763.28ton
1month30Day - 9763.28ton
1month31Day - 9736.88ton
2month1Day - 9736.88ton
2month5Day - 9767.91ton



EUR euro - 欧洲央行总裁警告称，欧元汇率波动可能阻碍通胀上升

European Central Bank1月公司债购买规模近乎倍增，公债购买规模腰斩
欧洲央行周一数据显示，该央行1月增加购买公司债，同时减少公债的购买规模，这暗示央行刺激计划的焦点或在改变。欧洲央行购买公司债，旨在降低企业借款成本，但这项措施一直遭一些欧洲议员抨击，认为风险过高。但由于欧洲央行规模2.55万亿欧元的购债计划预定至少持续到9月，央行料加大涉足信贷市场，以避免触及可购德国公债的上限。1月数据显示，欧洲央行公司债购债规模较12月近乎倍增，至56亿欧元，或月度购债总金额的18%。欧洲央行自1月起，将购债规模减少一半至300Billion euros.1月主权债购债规模则削减一半，至209亿欧元。自2016年中被纳入欧洲央行的资产购买范围以来，公司债一直占每月购债总额的近10%。

欧洲央行总裁德拉吉表示，该央行愈发相信，通胀率将在经济快速增长的支持下上升，不过汇市波动可能构成阻碍。“虽然我们愈发相信，通胀率将向低于但接近2%的目标水平靠拢，但还不能宣称在这一方面取得了胜利，”德拉吉称。“近期的汇率波动带来了新的阻力，其对中期物价稳定前景的影响需要密切关注，”德拉吉在“关注”之前加上了“密切”，进一步强化了该央行最新发出的政策信息。

技术走势而言，欧元兑美元近日处于高位区间横盘；预计当前向上阻力在1.2540水平，另外，延伸自2008year7月的下降趋向线则位于1.2680水平，为后市瞩目参考；进一步则会看至1.2885。至于下方支持先会留意本周低位水平1.2330，需慎防若此区失守，则欧元倾向先作较明显回吐；较大支持料为1.2090To the extent that1.20Gateway.


Estimated wave amplitude:
resistance1.2500 –1.2680 –1.2885
support1.2360 - 1.2163 - 1.2090

Focus:
2month6day(two): Germany12Monthly industrial order rate‧法国年内截至12Monthly budget balance
2month7day(three): Germany12Monthly industrial production rate‧France12Monthly current account‧trade balance‧Italy12Monthly retail sales
2month8day(four): Germany12Monthly trade balance‧出口月率‧进口月率
2month9day(five): France12Monthly industrial production rate‧Italy12Monthly industrial production

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Germany12Monthly industrial orders have increased compared to the previous month3.8%



JPY yen - 美元受到风险厌恶心态的支撑

美元周二走势坚挺，因全球股市暴跌促使焦虑不安的投资者削减风险资产曝险，寻求美元提供相对安全的庇护。美元兑多数货币持坚，不过兑日圆下滑。由于日本的经常帐盈余，日圆在市场动荡时期被视为避险货币。美元兑日圆最低跌至低点108.46，不过稍后削减跌幅。亚洲盘美国10年期公债收益率下滑约8Bps to2.719%，低于周一所及的四年高点2.885%。股市周二依然承压，亚洲股市受挫，美国标普500指数期货最多下跌3%至四个月低点，随后收复部分失地，最新跌0.9%。道琼工业指数曾在1月末涨至纪录高位，周五下跌2.5%，周一则又重挫4.6%。美股大幅拉回，原因是对于通胀上升的担忧，使得美债收益率周一飙升至四年高位。周五公布的美国非农就业数据对金融市场带来最新一击，因强劲的薪资增长强化了有关通胀上涨和收紧货币政策的猜测，交易员押注美联储今年的升息步伐或快于预期。

美元兑日圆走势，图表所见，由去年九月至今，美元兑日圆走势形成了一组双顶型态，颈线位置在11month27Daily low110.83，至上周已见明确跌破此区，只要汇价仍可继续居于此区下方，预料美元后市持续下试。其后较具意义支持将会参考为去年9Monthly low107.31To the next level200Monthly average line105.70To the extent that105关口。向上阻力则预估在110and250Balance moving average111.75Horizontal.

Estimated wave amplitude:
resistance110.00 - 111.80
support107.31 –105.80 –105.00

Focus:
2month7day(three): Japan1monthforeign exchangereserve‧Japan12Monthly overtime pay annual rate
2month8day(four): Japan1Monthly bank loan annual rate‧日本前周日本投资外国债券‧前周外资投资日股‧Japan12月流动帐平衡‧Japan1Monthly Service Industry Prosperity Index--经济观察者调查

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黑田东彦排除了短期升息的可能性



GBP pound - 英镑扩大跌幅，因出脱风险押注

英镑周一扩大跌幅，触及一周新低，因最新调查显示英国经济放缓和围绕英国脱欧谈判的负面消息，削弱投资者的信心，本周稍晚英国央行将举行政策会议。金融数据公司IHSMarkit周一称，预期全球第六大经济体英国第一季经济增速将放缓至0.3%Below2017年第四季的成长0.5%。英镑跌势加剧，因市场风险厌恶情绪抬头，多数欧洲股市下跌超过1%，投资者出脱风险押注。英国广播公司(BBC)援引英国首相文翠珊唐宁街办公室消息人士报导称，英国已排除在退欧后与欧盟有任何形式关税同盟的可能性。标普全球周一指出，如果英国错估欧盟自我保护意志，而导致英国失序脱欧的结果，可能会使英国主权债信评等进一步遭调降。不过，在英国央行本周稍晚将作出政策决定前，投资者对压低英镑保持警惕。多家银行现在预计英国在5月升息，年内晚些时候可能再度升息。英国央行总裁卡尼称，薪资增长终于加速，英国央行的关注点正转回到应对高于目标的通胀。他的论调比上周作证时更加乐观。最新数据显示，英镑凈多仓仍处于2014year7The highest level since the beginning of the month.

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数回落，预示英镑续呈调整压力。下方支持先看1.3920Horizontal, the key lies in25Balance moving average1.3840，只要未有跌破此区，料英镑近两个月以来的走强格局仍会保持。至于向上阻力位预估在1.4130and1.4280, further estimated as200Weekly moving average1.4380and1.45Horizontal.
        
Estimated wave amplitude:
resistance1.4130 - 1.4280 –1.4380 - 1.4500
support1.3920 - 1.3820*

Focus:
2month2day(five): UK1monthMarkit/CIPSconstructionPMI
2month5day(one): UK1monthMarkit/CIPSService industryPMI
2month6day(two): UK1monthBRC同店零售销售年率
2month7day(three): UK1monthHalifaxMonthly rate of housing price index‧UK as of1Three months of the monthHalifaxAnnual rate of housing price index
2month8day(four): UK1monthRICSPrice difference‧britain2Monthly Central Bank Interest Rate Resolution‧Scale of quantitative easing‧MPCVoting results(升息-unchanged-Interest rate reduction)
2month9day(five): UK12月建筑业产出‧industrial production ‧Manufacturing output‧对非欧盟地区贸易平衡‧全球商品贸易平衡

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CHF Swiss franc - 美元再探低位

美元兑瑞郎过去几天处于窄幅横盘，至目前再次下探低位，若可破位，料美元又会开展新一轮下滑。其后支持参考0.92To the extent that2015year5Monthly low0.9065，关键直指0.90关口。向上阻力预估为0.94and0.9540The next level material is200Balance moving average0.9795Horizontal.
        
Estimated wave amplitude:
resistance0.9400 –0.9540 –0.9795
support0.9290 –0.9200 –0.9065

Focus:
2month9day(five)Switzerland1Monthly unemployment rate



AUD AUD - 洲央行维持利率不变，坚持对经济的乐观看法

澳洲央行周二召开今年首次政策会议，会上该央行对国内经济形势维持乐观论调，保持稳定的利率政策路径。最近几周强劲的经济数据支撑了澳洲央行的乐观看法，其中周二公布的第四季零售销售数据强劲，预示着家庭支出的良好前景。澳洲央行维持利率在1.5%不变，甚至都没提及全球市场大跌走势。美股隔夜创2011年以来最大单日跌幅。澳洲隔夜拆款利率迄今已经有一年半未曾调整过，这是1990年代中期以来保持不变的最长时间。澳洲统计局周二公布的数据显示，第四季整体而言，经通胀调整后的零售销售增长0.9%，好于预期水平；前一季仅增0.1%。鉴于家庭支出在年度经济增长中占比高达57%左右，零售销售的复苏极大地改善了GDP增长的前景。其他方面消费支出情况亦较理想，1月新车销售再创新高。此外，企业信心和消费者信心指标近几周也有提升。第四季GDP数据预定3month7日出炉。尽管如此，洛威表示，家庭消费仍是澳洲央行眼中不确定性的根源。家庭债务创纪录高位且薪资增长疲软，一直令消费者支出承压，这也是澳洲央行不急于将利率从纪录低位调升的一个理由。截至目前，通胀率已有两年多处于澳洲央行2-3%的目标下方，而且预期仅会逐步上升。利率期货市场走势暗示，11月之前澳洲央行升息的可能性约为50%，市场预期明年初几乎肯定会升息。澳洲央行声明公布后，澳元兑美元进一步下跌至0.7850美元下方。周二公布的其他数据显示，澳洲12月份录得贸易逆差13.6亿澳元，分析师原本预测为顺差2亿澳元。然而，11月份的数据从逆差6.28亿澳元大幅修正至顺差3,600万澳元，部分反映了铁矿石和煤炭的最新价格。

技术图表所见，预计澳元兑美元当前阻力先参考0.8050and2015year5Monthly high0.8164，而上周高位0.8136已见相当接近此水平；预估下一级阻力则会指向0.83水平。不过，要留意相对强弱指标及随机指数均已呈下跌，预料澳元兑美元仍存在进一步下试风险。估计下方支撑先看100Balance moving average0.7770To the extent that0.77水平，较大支撑直指0.75Gateway.

Estimated wave amplitude:
resistance0.8164 –0.8300
support0.7770 –0.7700 –0.7500

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Focus:
2month7day(three): Australia1monthAIG建筑业指数
2month9day(five): Australia12月住房屋融资月率‧投资房屋融资



NZD New Zealand dollars - 纽元承压，股市大跌致全球资金纷纷避险

全球股市大跌，激发投资者避险。全球股市卖压周一加剧，道指创下史上最大盘中下跌点数，标普500指数市值蒸发掉1万亿美元。纽元兑美元跌见两周低点约0.7257USD.

纽元兑美元方面，图表可见MACD指针正初步跌破讯号线，估计纽元再而上升的动力将为有限。较近支持先会留意0.7280and250Balance moving average0.7110。以去年11month17Daily low0.6781起始的累计涨幅计算，38.2%and50%的调整水平为0.7190and0.7110Expand to61.8%Then it is0.7030水平。至于向上阻力预估在250Weekly moving average0.7460and0.75水平，关键则回看2015year4Monthly high0.7740Horizontal.
        
Estimated wave amplitude:
resistance0.7460 –0.7500 –0.7740
support0.7280 –0.7190 - 0.7110

Focus:
2month7day(three)：新西兰第四季HLFSunemployment rate‧HLFSQuarterly employment growth rate‧HLFSEmployment participation rate
2month8day(four)：新西兰央行利率决定



CAD Cad - 美元继续探试底部

技术走势而言，美元兑加元近两日的多番探低亦是刚好止步于起延自去年9月的上升趋向线，由于MACD与讯号线正处于交迭，有机会即将呈现黄金交叉，示意美元兑加元短期倾向展开反扑。预计上探首个阻力将为1.2380and25Balance moving average position1.2440The key is100Balance moving average1.26；汇价在本月上旬已曾冲击此指标，但未有闯过此区，如今若可再探此指标，甚至一举突破，料更为巩固美元的反弹态势。下方支持回看上升趋向线1.2260，估计较大支撑则在1.22及参考去年9Monthly low1.2057。



CL 纽约期油 - 油价下挫，因美元升值且美国crude oil产量上升

油价周一下跌，因美国原油产量上升，实货市场疲软且近期美元升值，加剧了股市和商品市场的下行压力。美国原油收跌1.30USD or1.99%Reported per barrel64.15美元。美国周五公布的非农就业报告显示，薪资进一步上涨，创逾八年半以来最大同比增幅，加剧了市场的抛压；而欧洲股市也已从纪录高点回撤，且美元升值打压了商品价格。近期触及近三年高位的油价，受到美国原油产量增加的打压。美国增产可能令石油输出国组织(OPEC)减产以支撑油价的努力受到威胁。上周美国政府数据显示，11月美国原油产量升至1,00010000 barrels/日上方，为1970年以来首见。上周美国能源企业活跃钻机数连续两周增加。

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数均已呈初步背驰，同时，MACD亦下破讯号线，油价出现回跌的风险加剧，眼下关键将为25Balance moving average63.80美元，需防范若然此区明确失守，或见油价面临更为大幅度的回挫。以自去年12月中旬至上周高位的累计涨幅计算，38.2%and50%的回调水平为62.50and61.25Expand to61.8%Then in the60美元。上方阻力则回看65and66.50美元。由2013Annual high112.24to2016Annual low26.05美元，若可扳回一半跌幅将可达至69.15美元，进一步扩展至61.8%Then it is79.30美元，可作为短线目标，中期目标可参考86.80and101.20美元。建议可在59to61水平买入。
        
Estimated wave amplitude:
resistance1.2380 - 1.2440 - 1.2600
support1.2260 –1.2200 –1.2057

Focus:
2month6day(two): Canada12Monthly trade balance‧Export‧Import‧Canada1monthIveyPMI
2month7day(three): Canada12Monthly building permit rate
2month8day(four): Canada1Monthly housing construction starts‧Canada12月新屋价格月率
2month9day(five): Canada1Changes in monthly employment positions‧unemployment rate‧Employment participation rate



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Emperor Financial Group Zongheng Huihai Analysis Department
(The above column content is the author's personal professional opinions and is sincerely for readers' reference; I would like to remind readers that financial market volatility is unpredictable and they must be cautious of risks)