Crossing the Sea2018year1month19day

Crossing the Sea

2018

year

1

month

19

day

Focus this week:
1month19day(Friday)
United States1月密西根大學消費者信心指數初值

1month22day(Monday)
United States12月全國活動指數

1month23day(Tuesday)
United States1月里奇蒙聯儲綜合製造業指數

1month24day(Wednesday)
美國前週抵押貸款市場指數
美國前週抵押貸款再融資指數
United States11monthFHFA房屋價格
United States11monthFHFA房價指數
United States1monthMarkit綜合PMIinitial value
United States1monthMarkit製造業PMIinitial value
United States1monthMarkit服務業PMIinitial value
United States12月成屋銷售

1month25day(Thursday)
United States12月建築許可修訂
United States12月商品貿易平衡初值
United States12月批發庫存月率
Number of initial claims for unemployment benefits in the United States
Four week average of initial jobless claims in the United States
Number of Americans reapplying for unemployment benefits
United States12Monthly leading indicator monthly rate
United States12月新屋銷售

1month26day(Friday)
United States12月耐用品訂單月率
United States12月扣除運輸的耐久財訂單月率
United States12月扣除國防的耐久財訂單月率
United States12月扣除飛機的非國防資本財訂單月率
美國第四季GDP環比年率初值
美國第四季最終銷售
美國第四季消費者支出
美國第四季GDP平減指數
美國第四季核心PCE物價指數



Important economic data released today:   
17：30 UK12Monthly retail sales rate‧Prediction-0.6%‧Previous value1.1%
17：30 UK12Monthly retail sales annual rate‧Prediction3.0%‧Previous value1.6%
17：30 UK12Monthly retail sales rate after deducting energy‧Prediction-0.8%‧Previous value1.2%
17：30 UK12Monthly retail sales annual rate after deducting energy‧Prediction3.0%‧Previous value1.5%
21：30 Canada11月製造業銷售月率‧Prediction2.0%‧Previous value-0.4%
23：00 United States1月密西根大學消費者信心指數初值‧Prediction97.0‧Previous value95.9
23：00 United States1月密西根大學消費者現況指數‧Previous value113.8
23：00 United States1月密西根大學消費者預期指數‧Previous value84.3



News of the Week
Tuesday/紐約聯邦儲備銀行1月製造業指數為+17.70

Wednesday/芝加哥聯儲總裁埃文斯稱今年升息不到三次可能是適合的
達拉斯聯儲總裁柯普朗稱他認為今年通脹將會回升
褐皮書：美國經濟和通脹以溫和至適度速度增長

United States1monthNAHB房屋市場指數為72
United States11月整體資本淨流入338億美元
United States12月工業生產較前月增長0.9%
United States12月產能利用率為77.9%
United States12月製造業產出較前月增長0.1%
United States12月房屋開工下降8.2%
United States12月建築許可減少0.1%
United States12月房屋開工年率為119.210000 households
United States12月建築許可年率為130.210000 households
美國一周初請失業金人數為22.0萬人
美國一周初請失業金人數四周均值為24.5萬人
美國一周續請失業金人數為195.2萬人



1month18day
倫敦黃金上午定盤價：1329.75
倫敦黃金下午定盤價：1332.20



Today's Introduction
政府停擺擔憂令美元雪上加霜

美元從2017年開始呈現跌勢，主要歸因于市場預期除美聯儲之外，其他央行也將尋求結束為應對全球金融危機及經濟衰退而採取的超低、甚至為負的利率政策。包括主權財富基金和央行在內的全球投資者將更多資金配置到其它貨幣，亦拖累美元走貶。美國國內方面，對美國政府可能停擺的擔憂，加劇了因美債收益率優勢減弱而陷入的困境。眾議院周四通過了一項政府融資議案，讓政府持續運作至2month16日，避免政府機構在本周末現有融資到期時被迫關門。但該議案仍需獲得參議院的批準，而其在參議院的前途仍未卜。美元指數周五位於2014year12月來低點90.104附近。日本央行和歐洲央行分別將於周二和周四公布貨幣政策決定。 外界預計日本央行料維持政策不變。而據三名消息人士稱，下周歐洲央行不大可能放棄繼續購債的承諾，因決策者需要更多時間來評估經濟和歐元的前景。



XAU London Gold - 金價因美元走軟而上漲

金價周五上漲，因圍繞美國政府可能停擺的擔憂拖累美元走軟，但金價仍可能錄得六周以來的首個周線下跌。金價漲至1337水平上方。金價周四觸及1month12日以來最低水準1323.70美元，之前從近來創下的四個月高點回落。現貨金本周已累計下跌0.5%, for12月初以來的最差周線表現。美元下跌，因市場擔憂美國政府可能停擺。美國克利夫蘭聯邦儲備銀行總裁梅斯特周四表示，美國聯邦儲備理事會(FED)2018Year and2019年應各升息三四次，該看法比其他很多美聯 儲決策者青睞的升息速度略快。全球最大黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust稱，周四 其黃金持倉量增加1.42%to840.76Tons.

技術走勢而言，本周一及周三亦見金價漲至1334美元附近水平，但在無法再向上突破的情況下，顯著回落，並呈現著一組小型雙頂，頸線在1331To13美元的幅度計算，延伸目標先看至1318美元。若果由12month12Daily low1235.92至目前高位的累計漲幅計算，50%的調整為1290USD,61.8%則會達至1277美元。上方阻力預估在1332and1337，下一級料為100個月平均線1343Horizontal.

London Gold2018year1month19day
Predicting early wave amplitude:1326 – 1338
Resistance level:1347 – 1360
Support bit:1317 – 1308

SPDR Gold TrustGold holdings:
12month26Day -837.50Tons
12month27Day -837.50Tons
12month28Day -837.50Tons
12month29Day -837.50Tons
1month2Day -836.32Tons
1month3Day -836.32Tons
1month4Day -836.04Tons
1month5Day -834.86Tons
1month8Day -834.86Tons
1month9Day -831.91Tons
1month10Day -828.96Tons
1month11Day -828.96Tons
1month12Day -828.96Tons
1month15Day -828.96Tons
1month16Day -828.96Tons
1month17Day -828.96Tons
1month18Day -840.76Tons

2月黃金期貨到期日：2month26day
2月黃金期權到期日：1month25day

環球官方黃金儲備：
(資料來源：世界黃金協會(WGC)，更新於2017year12month)

Global:33604.1Tons (+104.5Tons)
United States(1)：8133.5Tons
Germany(2)：3373.6Tons (-0.1Tons)
IMF(3)：2814.0Tons
Italy(4)：2451.8Tons
France(5)：2435.9Tons
中國(6)：1842.6Tons
俄羅斯(7)：1801.2Tons (+22.3Tons)
Switzerland(8)：1040.0Tons
Japan(9)：765.2Tons
荷蘭(10)：612.5Tons

歐洲央行(12)：504.8Tons
UK(17)：310.3Tons
Hong Kong(92)：2.1Tons



XAG London Silver - 銀價碰及三角頂部後回落

倫敦白銀方面，當前向上阻力先會參考17.10To the next level17.35，此區為延伸自2016year7Monthly high21.11的下降趨向線位置，可明確上破此區或可見銀價有力繼續衝高，目標可參考10month16Daily high17.46美元；較大阻力估計為18.00Even last year9Monthly high18.21US dollars. Additionally,RSI及險機指數亦與價位出現背馳跡象，銀價回調風險似乎正在加大。以這輪的累計升幅計算，38.2%and50%的回調水準為16.71and16.49Expand to61.8%則在16.28USD.

London Silver2018year1month19day
Predicting early wave amplitude:16.90 – 17.30
Resistance level:17.50 – 17.80
Support bit:16.60 – 16.40

iShares Silver TrustSilver holdings:
1month2Day - 9972.70Tons
1month3Day - 9968.64Tons
1month4Day - 9904.09Tons
1month5Day - 9904.09Tons
1month8Day - 9877.69Tons
1month9Day - 9877.69Tons
1month10Day - 9839.55Tons
1month11Day - 9839.55Tons
1month12Day - 9839.55Tons
1month15Day - 9839.55Tons
1month16Day - 9839.55Tons
1month17Day - 9839.55Tons
1month18Day - 9813.15Tons



EUR Euro - 處在三年高點附近

歐洲和日本等海外央行紛紛尋求退出寬鬆政策、同時全球投資者將更多資金配置到美元以外貨幣，這些海外不利因素加上美國政府可能停擺的國內隱憂，壓得美元指數在三年低位附近打轉。展望下周，德國社會民主黨將開會決定是否開始正式談判組建聯合政府，日本央行和歐洲央行將舉行貨幣政策會議，都是需要重點關注的事件。數據方面的重點是中國的貿易數據、以及美國和英國GDPEtc.

歐元兌美元上周早段承壓，鑑於此前連日未能衝破去年9Monthly high1.2092，引發了上周初的下跌，而之後出現的反撲，又一舉突破了此關卡，若本周仍可穩居於此區之上，則歐元兌美元在中短期而言可望繼續保持強勢。預計向上較大目標在200個月平均線1.2430and1.25水平，另外，延伸自2008year7月的下降趨向線則位於1.27水平，為後市又一矚目參考。下方支持料為1.2090and1.20關口，關鍵將直指25Balance moving average1.1950Level.

Focus:
1month19day(five)：德國12monthPPI‧Eurozone11月流動帳
1month23day(two)：德國1monthZEWEconomic Prosperity Index‧ZEWEconomic Status Index‧Eurozone1Initial value of monthly consumer confidence index
1month24day(three)：法國1monthMarkit製造業PMIinitial value‧Markit服務業PMIinitial value‧Markit綜合PMIinitial value‧
Germany1monthMarkit製造業PMIinitial value‧Markit服務業PMIinitial value‧Markit綜合PMIinitial value‧
Eurozone1monthMarkit製造業PMIinitial value‧Markit服務業PMIinitial value‧Markit綜合PMIinitial value
1month25day(four)：德國2monthGFKConsumer confidence index‧Germany1monthIfo企業景氣判斷指數‧Ifo企業現況指數‧Ifo企業預期指數‧Italy12月對非歐盟貿易平衡初值‧Italy11月工業訂單‧工業銷售‧Eurozone1月歐洲央行再融資利率‧歐洲央行存款利率
1month26day(five)：法國1月企業景氣指數‧Consumer confidence index‧Eurozone12monthM3貨供額‧M3針對家庭放款

相關要聞
Germany12Monthly Consumer Price Index(CPI)終值較上年同期上升1.7%
Germany12Monthly Consumer Price Reconciliation Index(HICP)終值較上年同期上升1.6%
Germany12Monthly Consumer Price Reconciliation Index(HICP)終值較前月上升0.8%
Germany12Monthly Consumer Price Index(CPI)終值較前月上升0.6%
Germany12月批發物價較前月下跌0.3%，較上年同期上漲1.8%

歐洲央行管委韓偉森稱可以在9月後一次性結束購債

Estimated wave amplitude:
resistance 1.2180 – 1.2300 – 1.2430
support 1.2000 – 1.1920 – 1.1870* – 1.1810



JPY Japanese yen - 雙頂破頸線，美元弱勢延展

美元兌一籃子貨幣周五位於三年低點附近，對美國政府可能停擺的擔憂，加劇了美元因全球貨幣政策越來越趨向正常化而顯露出的頹勢。美元指數本周曾一度跌至90.104, for2014year12月以來最低。美元指數今年以來已下跌近2%。美國眾議院周四通過了一項政府融資議案，讓政府持續運作至2month16日，避免政府機構在本周末現有融資到期時被關閉。該議案仍需獲得參議院的批準，其在參議院的前途仍未卜。參議院批準上述撥款議案的前景不明，因美國總統特朗普稱，議案中不應該包括將兒童健康保險計劃(CHIP)的撥款延長六年。美元兌日圓下跌至110.60水準附近，從周三所及四個月低點110.19開始的反彈走勢已經消退。日本央行本月稍早曾稍微削減購債規模，就足以引發市場揣測該央行可能要調整政策，即便許多市場參與者認為，該央行可能還要好幾個月才會有所行動。

美元走貶的另一個基本因素是，包括主權財富基金和央行在內的全球投資者將更多資金配置到其它貨幣，將持倉多元化。根據美國財政部數據，中國和日本這兩個美國最大債權國11月雙雙減持美國公債。根據國際貨幣基金組織(IMF)12月發布的一份報告，第三季全球央行在外匯儲備中進一步提高美元以外貨幣的比重。

美元兌日圓方面，圖表所見，由去年九月至今，美元兌日圓走勢形成了一組雙頂型態，頸線位置為11month27Daily low110.83，至本周一已見明確跌破此區，預料美元後市將迎來更猛烈的下滑。若果以自去年九月低位至十一月高位的累計漲幅計算， 61.8%The throughput amplitude of is110.15水平。另外，由2016年第三季引伸的上升趨向線目前位於100關口，故此區亦為失守將是美元兌日圓開展跌勢的又一佐證。其後較具意義的支持則會參考為去年9Monthly low107.31To the next level200個月平均線105.80水平。向上阻力預估在250Balance moving average111.90及下降趨向線位置113.20Horizontal.

Focus:
1month22day(one): Japan1月路透短觀製造業景氣判斷指數
1month23day(two)：日本央行利率決定
1month24day(three): Japan12Monthly export annual rate‧進口年率‧貿易平衡‧Japan1月日經/Markit製造業PMIinitial value
1month25day(four)：日本前週日本投資外國債券‧前週外資投資日股
1month26day(five): Japan12monthCPI

相關要聞
日財相：美元兌日圓走軟至110.80左右沒什麼大不了

Japan12月國內企業物價指數(CGPI)較前月增加0.2%
Japan12月國內企業物價指數(CGPI)較上年同期增長3.1%
Japan11月核心機械訂單較上月成長5.7%，升幅為7月以來最高

Estimated wave amplitude:
resistance 111.90 – 113.20
support 110.83 – 110.15 – 107.31



GBP GBP - 升穿1.39dollar

英鎊兌美元攀升至1.39美元之上，為英國退歐公投以來首見，且勢將錄得五周連升，為2014年中以來最長升勢。英鎊受多個因素提振，包括美元普遍走軟、投資人對英國同歐盟將達成有利的退歐協議以及英國經濟將繼續穩健成長，儘管如果沒有退歐公投，經濟成長可能更快。英鎊兌美元在過去兩個月已經大漲逾5%，受助于英國在12月底成功達成協議，將退歐談判推進至討論過渡期和退歐後貿易。最近幾個交易日英鎊受到支撐，因美元大跌，且歐洲方面同英國的退歐談判傳出較為正面的消息。英國首相文翠珊周四提出向法國增撥4,450萬英鎊，助其加強邊境管控的安全，這是英國深化與歐盟合作的一系列舉措的一部分，特雷莎梅希望這些舉措能在退歐磋商展現英國的善意。隨著英退談判前景改善，英國政治不確定性降低。

技術圖表見，相對強弱指標及隨機指數均已於超買區域橫盤，英鎊兌美元可能會先作一段調整，下方支持先看1.3650，較重要支持在一短期上升趨向線1.35，此區同時為25天平均線位置，只有守住此區，才見英鎊的上升型態未有改變。至於向上阻力位預估在1.3850and1.40關口，進一步可參考200周平均線1.4410Level.

Focus:
1month23day(two)：英國12monthPSNB‧PSNCR‧UK1monthCBITotal industrial order difference
1month24day(three)：英國12月請領失業金人數‧英國截至11月三個月ILO標準計算的失業率‧英國平均每週薪資所得年率‧平均每週薪資所得(不包括獎金)the annual rate
1month25day(four)：英國12monthUK FINANCE抵押貸款批準件數‧UK1monthCBI零售銷售差值
1month26day(five)：英國第四季GDPinitial value

相關要聞
英國央行MPC委員鄧雷羅：在需要考慮再次加息前或有“充足的時間”

Estimated wave amplitude:
resistance 1.3800 – 1.4000 – 1.4420
support 1.3650 – 1.3480 – 1.3370



CHF Swiss franc - 美元呈反彈傾向

美元兌瑞郎走勢，圖表見相對強弱指標及隨機指數有回升跡象，示意匯價短期或見有反彈空間。下方支撐估計在0.9560and0.9510水平，之後參考去年9month8Daily low0.9419。向上阻力預估為200Balance moving average0.9770and0.9850Horizontal.

相關要聞
Switzerland12月生產者/進口物價較前月上升0.2%，較上年同期上升1.8%

Estimated wave amplitude:
resistance 0.9770 – 0.9850
support 0.9560 – 0.9510 – 0.9419



AUD AUD - 衝擊0.80關口

澳元再破0.80關口，因為對全球經濟的樂觀情緒支撐風險資產，美元則受到打壓。澳元兌美元升見至0.8030上方的四個月高位。市場人氣仍受到周四澳洲公布強勁就業數據的提振。該數據令市場將澳洲央行升息時間的預期提前。大宗商品價格也為澳元帶來扶助。相比之下，市場對美元的人氣普遍轉為看跌，投機客做空美元兌一系列主要貨幣。這股浪潮甚至讓澳洲公債對美國公債收益率溢價收窄的影響化為烏有。

技術圖表所見，預計當前阻力先為0.80關口以及參考去年9Monthly high0.8125。留意相對強弱指標及隨機指數均已有初步掉頭下跌跡象，或見澳元存在回調風險。下方支撐可看100Balance moving average0.7770as well as250平均線0.7680Level.

相關要聞
Australia11月經季節調整的零售銷售較前月增加1.2%
Australia11月經季節調整後自住房屋融資較前月增加2.1%，投資房屋融資增加1.5%
Australia1monthWESTPAC-MI消費者信心指數上升1.8%，至四年高點
Australia12月經季節調整後就業人口增加3.47萬人
Australia12月經季節調整後失業率為5.5%
Australia12月經季節調整後全職就業人口增加1.51萬人
Australia12月經季節調整後就業參與率為65.7%

Estimated wave amplitude:
resistance 0.8000 – 0.8125
support 0.7770 – 0.7680



NZD New Zealand dollars - 呈超買跡象

紐元兌美元呈拉鋸走勢，跌至0.7267美元，而隔夜曾刷新四個月高位0.7331。紐元一個月內上漲近4%，料將出現部分整固，尤其是尚無重大國內數據情況下，紐西蘭下一個重大數據是1month25日的季度消費者物價。

紐元兌美元走勢，技術圖表所見，鑑於相對強弱指標及隨機指數均已達至嚴重超買區域，估計紐元再而上升的動力將為有限。較近支持先會留意250Balance moving average0.7110。以去年11month17Daily low0.6781起始的累計漲幅計算，38.2%and50%The adjustment level is0.7090and0.7030Expand to61.8%Then it is0.6970。至於向上阻力預估在200周平均線0.7290及回看去年9Monthly high0.7435Level.

相關要聞
1month25day(four)：紐西蘭第四季CPI

Focus:
紐西蘭11月建築許可較前月跳增10.8%
紐西蘭12月大宗商品價格指數較前月跌2.2%，連降三月且為兩年最大跌幅
紐西蘭12月經季調房價中值按年升5.9%，按月升1.7%
紐西蘭12月經季調製造業活動指數(PMI)從11Of57.7lower51.2，增速為五年來最慢

Estimated wave amplitude:
resistance 0.7290 – 0.7435
support 0.7110 – 0.7090 – 0.7030 – 0.6970



CAD Cad - 加拿大央行一如預期升息，NAFTA陰雲令聲明基調偏鴿派

技術圖表所見，匯價在上月已跌破100Balance moving average1.26水平，破壞了此前兩個月來的橫盤格局，後市仍有望延伸下行。以9to10月的累計漲幅計算， 61.8%的調整幅度為1.2385。估計較大支撐則在1.22水平。不過，若果匯價又重返100天平均線之上，則或見短期美元會先作進一步反彈，在上周三及周四之高位亦是剛好碰及100Balance moving average, currently located at1.2550。進一步則會矚目於1.2680and200Balance moving average1.2860，這段期間的波動亦以此指標為重要頂部；再者，1.2920亦值得關注，自10月底以來匯價曾幾度考驗此區，但均是無功而返，包括最近於11month30日所見的高位1.2909and12month19Of1.2918，兩次都見未能破位後出現明顯回挫。

Focus:
1month19day(five): Canada11月製造業銷售月率
1month22day(one): Canada11月批發貿易月率
1month25day(four): Canada11Monthly retail sales rate‧扣除汽車的零售銷售月率
1month26day(five): Canada12monthCPI‧Central Bank CoreCPI

相關要聞
Canada12月房價指數同比升9.1%，房屋銷售較上月增加4.5%

Estimated wave amplitude:
resistance 1.2550 – 1.2680 – 1.2860 – 1.2920
support1.2385 – 1.2200



CL New York period oil - 關注美國crude oil周度庫存數據

預計油價上探的首要阻力為200個月平均線65.10美元，若果自2013year8Monthly high112.24to2016year2month29Daily low26.05USD,50%and61.8%的反彈水準為69.15and79.32美元。下方支持則會先看63and9Balance moving average62.40美元，只要未有跌破位於63水平的上升趨向線，整體仍維持上升趨勢。




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Emperor Financial Group Zongheng Huihai Analysis Department
(The above column content is the author's personal professional opinions and is sincerely for readers' reference; I would like to remind readers that financial market volatility is unpredictable and they must be cautious of risks)