Crossing the Sea 2017year12month19day

Crossing the Sea

2017

year

1

2

month

1

9

day

Focus this week:
12month19day(Tuesday)
美国第三季流动帐平衡
U.S.A11Monthly Building Permit
U.S.A11Monthly housing construction starts

12month20day(Wednesday)
U.S.A11Monthly Housing Sales

12month21day(Thursday)
美国第三季企业获利修订
Season 3 in the United StatesGDPMonth on month annual rate final value
Season 3 in the United StatesGDP最终销售终值%
Season 3 in the United StatesGDP消费者支出终值
Season 3 in the United StatesGDP平减指数终值
Season 3 in the United StatesPCEFinal value of price index
Number of weekly initial claims for unemployment benefits in the United States
U.S.A11Monthly National Activity Index
U.S.A12Monthly Philadelphia Federal Reserve Manufacturing Index
U.S.A10monthFHFAHouse Price Index

12month22day(Friday)
U.S.A11Monthly Building Permit Revision
U.S.A11月质个人支出月率
U.S.A11Monthly personal income rate
U.S.A11Monthly personal expenditure rate
U.S.A11Monthly CorePCEprice index
U.S.A11monthPCEprice index
U.S.A11Monthly rate of durable goods orders
U.S.A12Final Value of the University of Michigan Consumer Confidence Index for the Month
U.S.A11Monthly sales of new houses



Important economic data released today:   
17：00Germany12monthIfoEnterprise Prosperity Index‧forecast117.5‧Previous value117.5
17：00Germany12monthIfo企业景气现况指数‧forecast124.7‧Previous value124.4
17：00Germany12monthIfo企业景气预期指数‧forecast110.7‧Previous value111.0
18：00欧元区第三季劳工成本年率‧Previous value1.80%
18：00欧元区第三季薪资年率‧Previous value2.00%
21：30美国第三季流动帐平衡‧forecast1168A deficit of one billion yuan‧Previous value1,231A deficit of one billion yuan
21：30U.S.A11Monthly building permit annual rate‧forecast127.010000 households‧Previous value131.610000 households
21：30U.S.A11Monthly building permit rate‧Previous value7.40%
21：30U.S.A11Monthly housing construction annual rate‧forecast12510000 households‧Previous value12910000 households
21：30U.S.A11月房屋开工月率‧Previous value13.70%



News of the Week
U.S.A12monthNAHBThe housing market index is74



12month18day
LondongoldMorning order price:1258.65
London gold afternoon fixing price:1260.60


Today's Introduction
美国共和党党内再添两张支持票，本周几乎肯定能通过税改立法

美国共和党控制的国会看起来本周几乎肯定会通过全面税改议案，此前两名尚未表态的共和党参议员周一同意支持总统特朗普力推的税改案。随着共和党自行设定的周五投票最后期限日益临近，参议员SusanCollinsAndMikeLee均表示，他们已决定支持上周参众两院共和党人敲定的立法提案。共和党人士称，众议院定于周二首先进行表决。参议院的表决预计将安排在周二稍晚或周三。



XAU London Gold -金价持稳，投资者关注美国税改议案进展

总部位于纽约的CPMGroupOn Monday, it was stated that,2018年黄金和白银投资需求预计基本持平，因地缘政治和经济担忧继续拉动买兴。CPMGroup执行合伙人JeffreyChristianWeighing,2018年黄金投资需求将从今年的2,700万盎司小幅增加至2,750Ten thousand ounces.Christian还称，明年的白银投资需求将从今年的1.08亿盎司增加至1.28亿盎司。对白银的制造业需求将减少，因过去几年的采购可能导致还有充裕库存。

美元仍陷于最近的交投区间内，对美国税改议案将获得通过的乐观情绪，以及对该议案对经济增长最终影响的疑虑，左右美元走势。美国共和党控制的国会看起来本周几乎肯定会通过全面税改议案，此前两名尚未表态的共和党参议员周一同意支持总统特朗普力推的税改案。联合国安理会周一进行表决，要求美国总统特朗普撤回承认耶路撒冷为以色列首都的决定。表决虽遭到美国否决，但使美国在此议题上更显孤立。

As seen in the technical chart,4Tianhe9天平均线已形成黄金交叉，同时，亦见MACD指针已与讯号线呈交迭状态，均示意着金价中短期有望再续上扬。当前的重大考验料为200天平均线，在十月及十一月份，200天平均线均是金价在这段时期的支撑依据，直至本月初失守，如今又再次逼近目前位于1269of200天平均线，若后市可作突破，则金价可一更上一层楼，延伸目标可看至1284and1292美元。以过去三个月的累计跌幅计算，38.2%The rebound level can be seen as1283Horizontal,50%and61.8%The rebound amplitude is1297and1311美元。至于下方支持料为上1259and1247美元，进一步看至1235USD.

London Gold12month19day
Predicting early wave amplitude:1259 –1272
Resistance level:1284–1292
Support bit:1247–1235

SPDR GoldTrustGold holdings:
11month27Day -842.21ton
11month28Day -839.55ton
11month29Day -839.55ton
11month30Day -839.55ton
12month1Day -848.11ton
12month4Day -846.93ton
12month5Day -845.47ton
12month6Day -845.47ton
12month7Day -842.81ton
12month8Day -842.81ton
12month11Day -842.81ton
12month12Day -842.81ton
12month13Day -844.29ton
12month14Day -844.29ton
12month15Day -844.29ton
12month18Day -837.20ton

12Monthly goldfuturesDue date:12month27day
12Monthly goldoptionDue date:11month27day

Global Official Gold Reserve:
(Data source: World Gold Council(WGC), updated on2017year11month2day)

Global:33499.6ton
U.S.A(1)：8133.5ton
Germany(2)：3373.7ton
IMF(3)：2814.0ton
Italy(4)：2451.8ton
France(5)：2435.9ton
China(6)：1842.6ton
Russia(7)：1778.9ton
Switzerland(8)：1040.0ton
Japan(9)：765.2ton
Netherlands(10)：612.5ton

European Central Bank(12)：504.8ton
britain(17)：310.3ton
Hong Kong(92)：2.1ton



XAG London Silver -银价重登16USD barrier

伦敦白银方面，技术图表可见MACD与讯号线呈现黄金交叉，示意着银价回稳的表征。下方支持料为15.80and15.50，较大支持见于15.30美元。至于向上阻力则料为16.40and16.60美元，较大阻力预估在17.10。

London Silver12month19day
Predicting early wave amplitude:15.80 –16.40
Resistance level:16.60–17.10
Support bit:15.50–15.30

iSharesSilver TrustSilver holdings:
12month1Day - 9828.44ton
12month4Day - 9924.22ton
12month5Day - 10006.40ton
12month6Day - 10006.40ton
12month7Day - 10041.63ton
12month11Day - 10117.94ton
12month12Day - 10161.96ton
12month13Day - 10194.24ton
12month14Day - 10150.22ton
12month15Day - 10150.22ton
12month18Day - 10150.22ton



EUR euro -美元回落，投资人担心美国税改对经济的影响有限

美元兑一篮子主要货币周一下滑，因对美国税改计划是否能对经济成长构成重大影响的担忧加重，该议案周末距离最终批准又前进了一步。参众两院税改议案协商委员会的共和党议员上周五对议案作了最终润色，其中涉及大幅调降企业税。之后美元小涨。但美元周一小跌，因议案是否能真的通过存在一些不确定性，另外税制改革刺激成长效果的疑问也浮上台面。

技术图表所见，欧元兑美元上周早段跌破25天平均线，但最近两日的回升，则又再回探目前位于1.1810of25天平均线，倘若可回稳此区之上，则可望欧元稍作缓止上周以来之弱势。向上较大阻力将见于1.1880and1.20关口。至于下方支持料为1.1670and1.1550，下一关键料为1.15Horizontal.

Focus:
12month18day(one): Italy10Monthly trade balance with the European Union‧Global trade balance‧eurozone11monthHICPFinal value‧Deducting food and energy expensesHICPFinal value
12month19day(two): Germany12monthIfoEnterprise Prosperity Index‧Ifo企业景气现况指数‧Ifo企业景气预期指数‧欧元区第三季劳工成本年率‧薪资年率
12month20day(three): Germany11monthPPI‧eurozone10Monthly current account‧
12month21day(four): France12Monthly Enterprise Prosperity Index‧eurozone12Initial value of monthly consumer confidence index
12month22day(five): Germany1monthGFKConsumer confidence index‧France11Monthly consumer expenditure rate‧PPIMonthly rate‧Italy12月制造业商业信心指数‧Consumer confidence index‧Italy10Monthly industrial orders‧Industrial sales‧Italy11Monthly trade balance with non EU countries

Estimated wave amplitude:
resistance1.1880 –1.2000 –1.2090
support1.1670 –1.1550 –1.1500



JPY yen -市场聚焦美国税改议案进展

美元周二在迟滞交投中仍陷于最近的交投区间内，对美国税改议案将获得通过的乐观情绪，以及对该议案对经济最终影响的疑虑，左右美元走势。美国共和党控制的国会看起来本周几乎肯定会通过全面税改议案，此前两名尚未表态的共和党参议员周一同意支持总统特朗普力推的税改案。和党人士称，众议院定于周二首先进行表决。参议院的表决预计将安排在周二稍晚或周三。对税改议案获得通过的憧憬不断升温，推动美国股市周一创下纪录高点。虽然美联储决策官员认为税改会为美国经济带来短期提振，但他们却预测经济增长到2020年会放缓至约2%，不会如特朗普及其政府所预测的那样增至3%左右。上周美联储升息后，华尔街大型银行预计美联储2018年将加息三次，与今年加息次数相同，并与美联储自己的预估一致。美联储决策者对经济增长和就业市场看法愈发乐观。明尼亚波利斯联储总裁卡什卡利周一称，他上周投票反对升息是因担忧低通胀和收益率曲线趋平。

In terms of technological trends,MACD与讯号线的相距缩窄，或见即将呈现利淡交叉，亦即汇价可能有进一步走低的倾向。预估目前较近支持会先参考111.40，若果以自九月低位至十一月高位的累计涨幅计算，50%and61.8%的回吐幅度为111and110.15水平。至于上方阻力将回看113.20and114.50水平，下一级料为115Gateway.

Focus:
12month21day(four)：日本央行利率决定‧Japan invested in foreign bonds last week‧Last week, foreign investment in Japanese stocks

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Estimated wave amplitude:
resistance112.80 –114.50*
support111.00 –110.15 –108.40



GBP pound -焦点重回退欧谈判

英国首相文翠珊周一对议会表示，她的退欧过渡期计划大致保持相同的欧盟市场准入，此举遭遇部分支持退欧议员的质疑，担心到头来将成了一场灌水的退欧行动。文翠珊上周与欧盟领袖确保了一项协议，之前陷入瓶颈的退欧谈判终于得以进入到讨论协商过渡期以及长期贸易安排的议题。周一，文翠珊向议会回报这些谈判的进展，设定了大致为两年时间的落实期，好让英国平顺退欧并提供企业及公民明确方向。文翠珊所提出的过渡期纲要与她先前已设定的计划一致，而且与欧盟所想要的也大致相符，但仍需取决于谈判结果。

英镑周一上涨，打破两周连跌颓势。 在美国国会本周就税改议案投票之前，投资者抛售美元。部分交易商认为，税改将会给美国经济成长带来重大的正面影响。美元走软，以及数据显示本月英国总工业订单差值追平11月，创30年高位，均扶助提振英镑。本月迄今，英镑已累积下跌近2%。最新仓位数据显示，对冲基金连续第四周缓慢增加了英镑多仓，使凈多仓达到两个月高位。

图表见相对强弱指标及随机指数已自超卖区域回稳，英镑短期或可稍缓跌势。阻力位预估为月初未能突破的1.3550水平，进一步将参考9月份高位及1.3656。至于下方支持先看25Balance moving average1.3330水平，关键将会是起延自今年三月的上升趋向线位于1.32，此区同时亦是若100天平均线位置，若然失守将加剧回挫力道，下一级看至1.30From the gateway to250Balance moving average position1.2860Horizontal.

Focus:
12month20day(three): UK12monthCBIRetail sales difference
12month21day(four): UK11monthPSNB‧PSNCR
12month22day(five): UK Season 3GDPFinal value‧商企业投资终值‧流动帐平衡

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British Industrial Alliance(CBI)12The difference in monthly total industrial orders is positive17，联袂创下1988年以来最高

Estimated wave amplitude:
resistance1.3500 –1.3656
support1.3350 –1.3160 –1.3000 –1.2850



CHF Swiss franc -政府上调经济增幅预估

瑞士政府周二上调了对今明两年经济增幅的预估，这是该国经济动能增强的又一迹象。瑞士联邦经济总局(SECO)表示，其预计瑞士2017年经济增幅为1.0%, higher than9Monthly estimated0.9%。SECO还预计，2018年经济增幅为2.3%Previously estimated to be2%。该局还称，预计2019年经济增幅为1.9%。2017年通胀率料为0.5%，与前次预估相同；2018年通胀率预计为0.3%，较此前预估高10个基点。上周，瑞士央行表示该国经济复苏料将持续，并将2017年经济增长预估小幅上调至1%Expected2018年约增长2%。

美元兑瑞郎走势，汇价在本月初于100天平均线获见支撑，之后呈稳步回升，至上周更已突破了25天平均线阻力，后续美元兑瑞郎仍有望延续着升势，当前将先考验1.00关口，若可闯过此区料汇价可延续新一轮上升动力，中期目标则会直指过去两年均未可闯过的1.0350水平，同时亦要注意若汇价于将来意外突破此区，亦象征着由2015年中开始的区间上落行情可能告终，并延展另一轮上涨走势。下方支撑回看100Balance moving average0.9760，关键支持预估为0.9560Horizontal.

Focus:
12month21day(four)Switzerland11Monthly trade balance
12month22day(five)Switzerland12monthKOF领先成长指标
        
Estimated wave amplitude:
resistance1.0000 –1.0350
support0.9750 –0.9560



AUD AUD -会议纪录：对经济信心增强，但称消费者支出疲弱构成重大风险

澳元兑美元周二升见至0.7680水平，距离上周所及的六周高位不远，澳洲央行对经济前景更具信心。澳洲央行周二公布的12月会议记录显示，一连串经济数据表现改善，令决策者受到鼓舞，不过消费者支出疲弱仍是一项“重大风险”。澳洲央行12月会议记录显示，决策者再次权衡通胀低迷与家庭债务处于纪录高位的问题，而且在近一年半的时间内一直维持利率在1.50%不变。澳元自上周以来一直处于升势，在过去七个交易中有六日上涨，受国内以及澳洲最大贸易伙伴国中国的强劲经济数据提振。

澳元兑美元走势，汇价近期向上明显地受制于250天平均线，即使周二的大幅冲高，亦是刚好止步于此，换言之，澳元要摆脱过去两个多月的下跌行情，则需先重新突破目前位于0.7660of250天线；预计之后延伸较大阻力将为0.7730and0.78水平。同时，相对强弱指标及随机指数已自超买区域回落，需留意若短期澳元仍无法攻克250天线的情况下，再行大幅回调的机会将随之加大；估计其后关键支撑可看0.74To the extent that5Monthly low0.7329。

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会议纪录：对经济信心增强，但称消费者支出疲弱构成重大风险

Estimated wave amplitude:
resistance0.7660 –0.7730 –0.7800
support0.7400 –0.7329



NZD New Zealand dollars -在两个月高点附近徘徊

纽元兑美元徘徊于0.70关口附近，因看好今日稍晚的乳品标售结果会很强劲，这令经济信心低迷的调查相形见绌。纽元和上周触及的两个月高位0.7034相去不远。

预料纽元兑美元目前下方支持在0.6780and0.6670水平，关键则直指0.65关口。同时，由10月至今，汇价走势亦大致呈现出一组双底型态，在本周汇价突破11Monthly high0.6980，亦即双底的颈线位置，后市可继续保持此区上方，纽元有望延续上升态势。估计向上较大阻力为250Balance moving average0.7110and0.72Horizontal.

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新西兰第四季消费者信心降至指数107.4

Focus:
12month20day(three)：新西兰第三季流动帐‧新西兰截至9月的一年流动帐‧New Zealand11Monthly trade balance
12month21day(four)：新西兰第三季GDP
        
Estimated wave amplitude:
resistance0.7000* –0.7200
support0.6780 –0.6670 –0.6500*



CAD Cad -区间横盘

美元兑加元走势，下方支持先会关注100Balance moving average1.2580水平，倘若后市跌破则会破坏近两个月来的上升格局。以9to10月的累计涨幅计算，38.2%调整幅度为1.2590，进一步延伸至50%and61.8%Then they are respectively1.2490and1.2385。至于向上则会瞩目于1.2920，过去两个月汇价曾几度考验此区，但均是无功而返，包括最近于11month30日所见的高位1.2909，之后两天汇价则回挫至1.26水平附近；美元兑加元上周又再回稳并正靠近此区阻力，若本周能出现明确突破，则可望汇价可再而延续升势，其后较大阻力预估为1.30as well as1.32Horizontal.

Focus:
12month20day(three): Canada10Monthly wholesale trade rate
12month21day(four): Canada11monthCPI‧Central Bank CoreCPI‧Canada10Monthly retail sales rate‧Deducting the monthly retail sales rate of automobiles
12month22day(five): Canada10monthGDP

Estimated wave amplitude:
resistance1.2920* –1.3000 –1.3200
support1.2580 –1.2490 –1.2385



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Emperor Financial Group Zongheng Huihai Analysis Department
(The above column content is the author's personal professional opinions and is sincerely for readers' reference; I would like to remind readers that financial market volatility is unpredictable and they must be cautious of risks)