兴业投资原油周评：欧佩克矛盾凸显 但原油下跌空间或有限

Industrial Investmentcrude oil周评：欧佩克矛盾凸显 但原油下跌空间或有限
2016year11month09day
与美国大选两位候选人的针锋相对一样，欧佩克内部同样吵得不可开交，关键词依旧集中在冻产上。在这样的背景下，原油价格已经连续两周下跌，而上周有加速下行之势，市场一片叫空声，但笔者却认为，原油下跌空间或许有限。
9月份欧佩克就冻产达成共识，原本就是象征意义大于实际意义。回顾今年，原油价格基本上都是受到市场对产油国可能采取措施这样的预期所主导，期间起伏也是因为相关产油国对消息的利用。不过，可以看到的是，自6月欧佩克会议未能产生任何一致性意见后，油价陷入了50美元魔咒，即在一个宽幅区间震荡，不能摆脱50美元上方的阻力，但也没有大幅下行，但整体重心却是有所上移。
从这个角度看，早在上周以前，欧佩克就冻产事宜产生分歧导致油价短期筑顶不过是一个导火索。上周伊朗不愿参与冻产，伊拉克不接受冻产方法，沙特甚至威胁如果不能达成冻产协议将提高产量至1200万通/日，无一不是加速原油下跌的催化剂。无独有偶，EIA原油库存大幅增加，更是让原油价格雪上加霜。这一切不能成为看空后市的根据，反而是为了快速完成大区间震荡的一个手段。
不管是沙特还是伊朗或伊拉克，都不愿意看到油价再次崩盘，但也希望尽力维护自己的市场份额，因此在原油价格触及技术和心理瓶颈时，他们更肆无忌惮地为自己争取利益，但目前为止，不管是威胁增产也好，不愿冻产也罢，都还在“狼来了”阶段。就如同市场认为9月份欧佩克是不可能达成任何拯救原油市场的共识一样，这场无休止的口头斗争又为何会在其可能认定的一个区间区域缓和?
再者，从表现上看，原油走势受到欧佩克内部有关原油冻产协议争论的主导，但不可忽略的是，近几周原油的走势几乎与美元同步，而与gold呈反向波动。这是否可以说明，美元因素在原油价格走势上也举足轻重。本周三北京时间中午左右，美国大选结果将出炉，届时原油做出与美元同步的反应。由于周末FBI决定不对希拉里邮件门提起诉讼，大选选情在关键时候得到逆转，目前希拉里支持率有望重新上升，对美元是利好的，而从本周开盘原油跳空高开来看，原油也是乐见希拉里当选的。兴业在此提醒投资者，在关注欧佩克内部矛盾时，也应当密切注意美国大选情况。
除此之外，本周各大国际原油机构将陆续发布最新原油展望报告，或为原油走向提供一些新的指引。
技术上看，美国原油周图处于一个轻微上抬的宽幅区间，当前逼近区间底部，关注42.70-41.80区域的支持，上方阻力则关注47-48.70。日图尽管短期均线系统向下发散，但随机指标已经严重超卖，且油价得到200日均线的支持，短线不排除反弹的可能。反弹依次关注5/100/10日均线阻力的突破力度。
布伦特原油加速回落，但整体上行势头维持完好，下方50周均线为短期强支持。日图随机指标显示短期有修正需求，关注反弹力度，阻力依次关注5/10/20日均线。若跌破45关口，则有望加速跌向42frontline.