私募基金、私募股权、信托是什么？私募、私募股权的区别

近几年市场上流行一句话，叫“人无股权不富”。但股权投资和私募一样，由于其门槛高、信息披露少，并不被老百姓们所熟知。不少投资者也许都会有过这样的困惑，同样是做私募，为何有的做股票，有的买股权？阳光私募、私募股权投资和信托产品，投资门槛都在100万左右，三者之间都有什么区别和联系？我来科普一下。

阳光私募、私募股权及信托的含义

(1)阳光私募

私募基金，是指受中国主管部门监管，一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。简单理解就是，阳光私募基金是与公募基金相对应的，运作透明化、规范化的私募基金。目前，私募基金可以投资于中国证券市场上的股票、债券、封闭式基金、开放式基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证券监会规定可以投资的其他投资品种。在实际运作中，私募基金的投资标的主要集中在股票、futures和债券等品种。虽然购买私募需要支付高额认购费，但在一些第三方平台，比如私募排排网，买私募是可以免认购费的。

(2)私募股权

私募股权(PE)即“私募股权投资”，是指投资于非上市股权，或上市公司非公开交易股权，通过上市或者并购退出，获得高额收益的一种投资方式。即阳光私募主要投资二级市场投资上市的证券，而私募股权基金则主要投资于对未上市股权，最后通过上市或者并购退出获取高额收益。

狭义的私募股权投资主要是指对已形成一定规模、产生稳定现金流的成熟企业进行投资，这些投资标的企业往往都是出于创业的后期。而广义的私募股权投资则是指对包括种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期的企业进行投资，含天使、VC、PEEtc.PE虽然收益高，但投资周期也相对较长，投资者也可以借助股权母基金(FOF)的方式参与私募股权产品，分散投资不同的VC\PE，降低投资风险。

(3)信托

除了阳光私募和私募股权之外，信托也是备受高净值人士青睐的投资产品。信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿，以自己的名义，为受益人的利益或为特定目的，进行管理或处分的行为。信托资金投资标的可以横跨货币、资本和实业三大市场，理财周期一般在12个月以上，目前还基本属于刚性兑付的产品。

阳光私募、私募股权及信托的不同点

投资方向不同。阳光私募主要投资于沪深两市的A股股票、债券、基金、银行存款、stock market index期货等证监会允许的投资品种，而私募股权主要是投资企业融资和准上市企业。信托产品则将资金投向基础设施、房地产以及工商企业项目等。

投资周期不同。阳光私募的投资期限相对较短，封闭期通常为6-12个月，产品封闭期结束后就可以申请退出。私募股权的投资期限则相对较长，投资的资金参与到企业的发展之中，投资周期一般都在三个月以上。信托产品的投资期限则相对固定，在签署合同的时候都会约定投资期限，一般为1-3年，常见的是1Period and2年期产品。

收益来源不同。阳光私募基金的投资收益主要来源于在二级市场上的收益，私募股权的投资收益则是通过被投资企业成长，通过上市和并购等方式退出而获取高额收益，而信托产品的收益主要来源于融资企业的经营收入。

投资风险等级不同。在阳光私募、私募股权和信托中，信托产品属于中低风险产品，有固定收益，风险等级相对较低。而阳光私募则属于中高风险产品，其投资的收益主要取决于基金管理人的投资能力和市场情况，风险相对较高。在这三者之中风险最高的莫过于私募股权投资，其投资的成败主要取决于所投企业未来的发展程度，具有高风险高收益的特征。

阳光私募、私募股权及信托的相同点

阳光私募、私募股权及信托虽然有着诸多不同，但同样都做为高净值人群青睐的投资产品，也具备相同点。首先，相对于股票、公募基金等产品而言，这三者的流动性都相对较差，一般情况下在封闭期内不可以赎回;其次，管理费用基本上都是采取基本管理费+20%业绩报酬的模式;第三，无论是阳光私募还是私募股权和信托，都不能在市场上对投资者做公开的募集宣传。

Summary

虽然具备高收益，但阳光私募、私募股权以及信托产品，都是具备一定风险的。投资者要想找到适合自己的、安全的产品进行稳健投资，还需要花费更多的心思谨慎挑选。在投资的过程中，除了筛选优秀的私募机构外，同样重要的还有找到靠谱的信息平台，比如私募排排网等平台。大家明白了吗？