Industrial Investment:OPEC放松减产力度，美油仍冲击41美元，因库存下降

Industrial Investment:OPEC放松减产力度，美油仍冲击41美元，因库存下降
2020year7month16day
由于新冠疫苗研制取得积极进展，令风险偏好情绪主导市场，同时美国EIAcrude oil库存骤降，推动国际油价周三连续第二个交易日上涨。不过，随着原油需求出现复苏迹象，OPEC+决定放松减产力度，以及全球冠状病毒感染人数持续增长，对油价进一步上扬构成威胁。截止美国收盘，美国WTIcrude oil8monthfuturesIncome increase0.5USD, or1.22%Report40.96dollar/Bucket, highest reach41.23dollar/Bucket, lowest drop to40.07dollar/bucket;Brent crude oil9Monthly futures up0.55USD, or1.28%Report43.59dollar/Bucket, highest touch in tray43.82dollar/Bucket, lowest drop to42.68dollar/Bucket.
美国生物科技公司Moderna和牛津大学分别开发的疫苗显示出积极效果，这让市场乐观情绪持续回暖，提振了原油等风险资产。据报道，牛津大学科学家们称可能会新冠病毒疫苗研发上取得突破。研究已经表明，在实验中发现，当感染新冠病毒后，被称为刺突蛋白的遗传物质片断产生的抗体通常出现在冠状病毒的表面，进而杀死新冠病毒。试验表明，不仅出现了上述情况，同时人体也在出现关键的T细胞反应，这被认为在防御新冠病毒方面至关重要。如果正在进行的试验继续出现成功结果，AstraZeneca有望在9月开始推出多达20亿剂新冠病毒疫苗。预计开发人员将在接下来的两周内报告其第一阶段研究结果，该研究结果将显示这个新冠病毒疫苗是否安全以及是否诱导免疫反应。
US Energy Information Administration(EIA)The latest data shows that as of7month10During the current week, US crude oil inventories decreased749.3010000 barrels to5.203Billion barrels, creating1month3日当周以来新低，预期减少8.8Ten thousand barrels, increase in previous value565.410000 barrels;Reduced gasoline inventory314.70Ten thousand barrels, expected decrease108Ten thousand barrels, previous value decreased483.910000 barrels;Reduced inventory of refined oil45.30Ten thousand barrels, expected increase138.4Ten thousand barrels, increase in previous value313.510000 barrels;Increased inventory of crude oil in Cushing, Oklahoma94.9万桶，连续两周增长，前值增加220.6万桶。此外，上周美国国内原油产量维持在110010000 barrels/日不变，连续三周持平。EIA数据公布后，美油和布油继续走高。
随着世界各国经济开放，原油需求出现了令人鼓舞的改善迹象，由沙特领导的OPECAnd Russia and other nonOPEC产油国代表在OPEC+Joint Ministerial Supervisory Committee(JMMC)会议上同意8月开始进入原油减产协议第二阶段，即OPEC+将日减产规模从目前的970Ten thousand barrels decreased to770万桶。而与伊拉克和尼日利亚等国加强协调保证其完全履行减产义务则是各国同意继续执行减产计划的基础之一。尼日利亚油长称，在7月底前将百分之百遵守OPEC+减产协议。同时，伊拉克同意补偿减产，之后三个月补偿规模分别为7month710000 barrels/Day8month31.410000 barrels/Day9month31.310000 barrels/Day.
放松减产力度的决定符合该组织最初的计划。据原油资讯网站Oilprice.com称，“OPEC+原计划在5Month and6月两个月内减产97010000 barrels/日，随后延长一个月，自8月起将减产规模降至77010000 barrels/日并维持到年底。然后，自2021year1月开始，将进一步减产至58010000 barrels/日直至2022year4月底。”
沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王表示，由于5Month and6月未达到配额的国家将在8Month and9月进行补偿性额外减产，实际减产规模将超过77010000 barrels/日，总减产规模将达到约810ten thousand-83010000 barrels/日。沙特8月的石油出口将与7月持平，因按计划额外增加的约5010000 barrels/日的产量将被国内消费。
与此同时，俄罗斯能源部长诺瓦克表示，OPEC+按计划从8月开始降低减产力度至77010000 barrels/日是合理的，符合市场趋势。全球石油需求在4月触及纪录低位后一直在改善。俄罗斯准备好在OPEC+协定框架下增加8月原油产量; 8月降低减产力度不会导致油市混乱;放松减产不会导致出口增长;俄罗斯国内市场将消化增加的产量。
摩根士丹利分析师称，国际油价后市或剧烈波动，因多空消息交替出现。国际油价在周三OPEC+技术会议结束后稳中有涨，因其在8月增产前景早已为市场所预知，因此短线心理冲击有限，反过来，市场更看好下半年原油需求的进一步恢复。布伦特原油会回升至45dollar/桶的均衡价位，但未来走势仍存在显著不确定性，可能再度出现反复剧烈震荡。一方面，全球经济在下半年的进一步恢复前景，以及美元指数的进一步承压回落都会对油价走势构成额外利多，然而，疫情前景仍存在不确定性，库存可能再度飙升，这方面的风险也都无法小视，因此油价是否能够回到年初的水平当前还无法确定，在此过程中，OPEC+的未来产能政策走向更是尤为值得关注。
USD Index
美元指数周三跳空低开后震荡上扬，但接近缺口上限再度遇阻，自96.211盘中高点下滑，跌破96Pass, touch6month10New low since the beginning of the day95.739水平，因新冠肺炎疫苗研制的良好进展、美国银行业绩报告出人意料地强劲、以及积极的经济活动助长了乐观情绪，削弱了美元的避险需求。
纽约联储公布的制造业调查显示，7月整体商业环境指数从6Of-0.2Ascend to17.2Much higher than market expectations10.0。此外，新订单指数上升15Point, to13.9，表明订单增加;发货量指数上升15Point, to18.5，表明发货量稳步增长;雇员人数指数微升至0.4，表明就业水平稳定。未来商业环境指数在上月大幅上升至多年高点后，下降18Point, to38.4，这表明企业对未来环境仍持乐观态度，尽管不如6月份那么乐观。
美联储周三公布的数据显示，继5月份增长1.4%Afterwards,6月份美国工业生产增长5.4%Better than market expectations4.3%。同时6月份制造业产出增长7.2%，产能利用率从65.1%Increase to68.6%。 U.S.A6月制造业产出创1947年来最大增幅，但第二波感染或令动能放缓。5月份制造业产出增长了3.8%。尽管连续两个月上涨，制造业产出仍较2Monthly decline11.1%。新感染病例再度猛增，尤其是在人口稠密的南部和西部地区，这促使这些地区的一些州要么再次关闭企业，要么暂停重启。与最初的部分反弹阶段相比，制造业复苏的步伐将大大放缓，与疫情相关的不确定性再度升温，将增加需求锐减、供应链中断和经济不确定性加剧带来的显着下行风险。
美联储褐皮书显示，因商业重开，经济活动增加，几乎所有地区的就业都增加，特别是零售和医疗行业;薪酬保障计划(PPP)项目之外贷款需求疲乏;几乎所有地区对专业和商业服务的需求增加，但仍较疲弱;前景仍高度不确定;因许多非基本商业重开，消费者支出回升;几乎所有地区的经济活动都有所增加，但仍保持在疫情前水平之下。
费城联储主席哈克周三表示，美国在控制新冠病毒上是失败的;政策制定者在影响经济方面所能做有限;预计经济不会再次出现广泛性关闭;经济回升将是缓慢的过程;预计美国2020年上半年实际GDP增速将为-20%，下半年为增长13%;U.S.AGDPThe growth rate is2020年将萎缩6%;失业率在2020年底之前有可能维持在10%upper;2020年就业市场很有可能不会出现更多的显着增长;美联储释放出信号，表明短期内不会做出政策调整是重要的。
今晚北京时间20:30The United States will announce6月零售销售和每周申请失业金人数，可能引发市场波动。零售销售很可能在5月出现创记录以来最大增幅后有所放缓。我们预计，6月整体零售销售将增长4.8%，此前一个月大幅增长17.7%，核心零售销售(扣除汽车销售)Material growth4.5%，上月增长12.4%，同时对照组销售将增长3.6%，上月增长11%。而工业生产在5Monthly growth1.4%之后，预计6月将加速增长4.3%。而每周初请失业金人数，我们预计截止7month10日当周将降至125万人，此前一周初请失业金人数131.4Ten thousand people, the second consecutive14周回落，好于预期的137.5万人，不过连续16周多于100万，显示在经济重启的大背景下仍有大量美国人失去工作。就业数字看上去不错，但美国经济仍有很长一段漫长且颠簸的复苏之路要走。若初请失业金人数在美国新冠感染人数暴涨的情况下再度恶化，这可能会提升市场的避险情绪，对原油等风险资产构成压力。
technical analysis
American crude oil
日图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展;14and20日均线持平;随机指标进入超买区。
4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落;14and20Bullish moving average;Random indicators have declined.
1小时图：保利加通道收敛，油价下测中轨;14小时均线下穿20Hourly moving average;Random indicators have declined.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days39.50-42.00Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above7month15Daily high point41.20After breaking through, we will explore further6month23Daily high point41.60And then42.00Psychological barriers and3month1Daily low point43.50, and2month28Daily high point43.80and3month2Daily low point44.40;And the following supports attention7month15Daily low point40.05Falling below will lead to exploration7month13Daily low point39.50And then7month14Daily low point39.05and7month10Daily low point38.50, and6month29Daily low point37.50and6month25Daily low point37.05。
Brent crude oil
日图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展;14and20日均线温和看涨;Random indicators are rising.
4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落;14and20Bullish moving average;随机指标接近超买区。
1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近;14and20Hourly moving average bullish;Random indicators have declined.
Overview: It is expected that oil prices will decrease within the next few days41.80-45.15Within the range of fluctuations, one can try to sell high and buy low. Attention to resistance above7month15Daily high point43.80Breakthrough will be explored6month23Daily high point43.90And then2017year6month21Daily low point44.35and3month6Daily low point45.15, and3month9Daily high point45.45and2017year6month20Daily high point47.20;And the following supports attention7month15Daily low point42.65Falling below will lead to exploration7month14Daily low point41.80And then7month10Daily low point41.30and7month1Daily low point41.00, and6month29Daily low point40.00and6month25Daily low point39.45。
Follow on Thursday:
U.S.A6Monthly retail sales
Weekly unemployment claims in the United States
U.S.A7Monthly Philadelphia Federal Reserve Manufacturing Index
Chicago Fed Chairman Evans delivers a speech
New York Fed Chairman Williams delivers a speech
亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话