德璞资本：由于流动性与避险需求 dollar2020年料仍将维持强势

路透调查显示，尽管回报下降，但交投最为热络的美元可能将维持其强势地位foreign exchange市场将进入崭新的十年，不过并没有新的方向指引，部分因为美中贸易谈判进展不大。
“由于存在流动性与避险需求，美元兑一篮子货币基本上将维持强势...美元的些许确定收益总好于零收益的德债或欧元。”荷兰合作银行汇市策略主管Jane Foleyexpress.
“我认为美元或许会下跌，但完全不认为其明年会大跌。”几个月来市场一直对贸易紧张情势将缓解持乐观态度，不过美国总统特朗普周二表示，他愿意等到2020year11月美国总统大选后再与中国达成协议。
全球股市最初对该消息反映激烈，但美元指数变动甚微。这种有限的反映很大程度上是因为，外界仍普遍预期美国将取消12month15日对中国商品征收新关税的计划。
“我认为更多的是市场基本上在对特朗普的言论做出调整...只有在谈判人员称谈判再次停止时，市场才会感到沮丧。”西太平洋银行宏观策略师Tim Riddell表示。“我们一直觉得贸易协议，尤其是‘第二阶段’及之后的协议，在大选前非常难达成。因此像这样的推迟对我们来说不算很大的打击。”
但波动率短期内料不会出现在市场中。今年以来美元和欧元处于数十年来最窄交投区间。目前多数主要货币的波动率都处于低位。确实，64位回答一项附加问题的分析师中，占多数的38位表示，多数主要货币当前的低波动率情况会至少再持续三个月。有七位表示，波动率会在一个月内重现；19位称，这可能需要三个月。
美元涨势也显示出放缓迹象。过去几年美元一直主导汇市提供交投指引。继去年涨逾4%Afterwards,2019年以来美元涨幅不到2%，说明多数的贸易协议消息已经反映到该货币走势中，要想进一步上涨恐怕很难实现。
尽管这并不是说美元一定会走弱，但分析师对于下一个提振美元的因素为何也没有明显共识。商品futuresTrading Committee(CFTC)最新数据显示，外汇投机客增持美元净多仓至201.1亿美元，前一周为183.6USD100mn
62位回答什么是最有可能左右美元走势这个额外问题的分析师中，有26位表示是中美贸易战发展，另有26位认为是美国经济表现。有七位认为是其他主要国家的经济表现，其余三位则给出不同的理由。
但预计不会有其他货币挑战美元的强势，美元将维持相对较强走势。今年迄今欧元累计下跌近4%，预计未来12个月将收复上述失地。
estimate2019年欧元将以1.10美元收官，在1月调查中只有少数分析师曾预测此这一水平。分析师预计欧元六个月后将升至1.12USD12个月后料上涨至1.15美元。过去一年半的路透调查中，对欧元未来12个月表现的预期普遍下滑，自10月调查以来，该预期稳步上升。
“我觉得，汇市更可能的情况是美元失去部分吸引力，而非欧元吸引力增大。”三菱日联金融集团(MUFG)外汇策略师Lee Hardman称。本文由Doo PrimeDepu Capital:https ://www.dooprime.netOrganize to the network