麟龙投顾：昔日“世界一哥”陨落，沈阳机床面临破产危机

曾几何时，在世界机床行业，沈阳机床敢称第一，就没人敢称第二，如今这家公司却面临破产、退市风险，可谓举步维艰，到底发生了什么?

麟龙投顾消息，8month18日沈阳机床发布公告称，公司于8month16日收到法院送达的《民事裁定书》及《决定书》，裁定受理债权人美庭线缆对公司的重整申请并指定沈阳机床股份有限公司清算组担任沈阳机床管理人。因被法院裁定受理破产重整，公司股票将于8month19日开市起停牌一天，20日开市起复牌交易，同时股票简称变更为“*ST沈机”。


据麟龙投顾获悉，今年7month12日，美庭线缆以沈阳机床不能清偿到期债务、明显缺乏清偿能力，符合重整调整条件为由，向沈阳市中级人民法院申请对沈阳机床进行重整。


曾经的世界第一


麟龙投顾认为要是放在八年前，当时的人们是怎么也不会想到沈阳机床会落到这个地步。


1993year5月，沈阳第一机床厂、中捷友谊厂、沈阳第三机床厂和辽宁精密仪器厂共同发起成立了沈阳机床股份有限公司，1996年，沈阳机床在深交所挂牌上市。此后，受机床行业难得发展机遇及振兴东北老工业基地等政策影响，沈阳机床飞速发展，到了2011年，沈阳机床凭借180亿的机床销售收入规模，一举成为世界第一。


麟龙投顾认为值得注意的是，沈阳机床也是今年以来第一只因被法院裁定受理破产重整而被实施退市风险警示的个股。


破产重组早有端倪


实际上，在被申请重整前，沈阳机床已经深陷泥潭，一直依靠债务豁免和政府补贴才得以逃脱退市困境。


from2012年开始，沈阳机床扣非后净利润已经连续亏损七年。2014年以前，沈阳机床的归母净利润还是正值，但在2015年以后却经常出现大额亏损，直接导致公司2015Year2016年两个会计年度经审计的净利润连续为负值，公司股票于2017year5month3日起曾被施行退市风险警示。


直至2018year1month31日，公司披露的《2017年年度报告》中显示2017年经审计的净利润、期末净资产均为正值，2018year3month1日公司股票撤销退市风险警示，这才过去一年多，沈阳机床再次“戴帽”。


7month13日，在被债权人美庭线缆申请重整的第二日，沈阳机床公布了2019年半年度业绩报告，预计净利润亏损11100 million yuan to14.5RMB100mn;7month26日，沈阳机床再次发布公告称，公司及下属部分子公司出现四笔债务逾期，逾期金额超过亿元。


能否成功破产重组存在不确定性


by2019year3month31日，沈阳机床还有超过11万名股东，公司在18日的公告中强调，公司被法院裁定受理破产重整，存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。那么对于股民来说，遇到这类事件是利好还是利空?还有投资或者逃脱的机会吗?


麟龙投顾发现不少投资者看到破产二字就如临大敌，实际上破产重组≠破产清算，破产危机意味着有危也有机。


麟龙投顾认为，这次沈阳机床的破产重组并不意味着企业“倒闭”，反而重组顺利的话，公司可以获得重生。破产重组是以挽救债务人企业、保留债务人法人主体资格和恢复持续盈利能力为目标，在法院主导下与债权人进行债务重组，这能够以更大力度、在更广层面上保护债权人、股东及其他相关权益人的权利，并且破产重组的债券清偿率通常高于破产清算。