伦敦黄金在10月份重挫16%，10月低位更自去年9月以来首次跌破700关口，触及680.80美元，大幅远离3月录得的1,030.80美元的纪录高位。整个月投资人削减在风险货币的利差交易，令美元和日圆走强，金价则持续承压下跌。COMEX未平仓合约大幅下跌至仅高于30万张，远低于去年10月所创的约50万张，暗示更多多头部位出脱，因价格极度波动已损害市场的买兴，买家保持离场观望，另一方面，基金则在资金短缺之情况下轧平持有部位。

波浪理论分析，黄金仍运行超级大型第( III )浪内的第III伸延大浪内的第(4)伸延中浪内的C浪。黄金在2003年4月的低位318.76开始运行超级大型第( III )浪内的第III伸延大浪，由318.76至2004年4月的高位430.41为超级大型第( III )浪内的第III伸延大浪内的第(1)伸延中浪，而430.41至2004年5月的低位371为第(2)伸延中浪，371至08年3月17日高位1032为第(3)伸延中浪顶，1032开始至现在仍为第(4)伸延中浪。即由1032至5月2日低位845.5为超级大型第( III )浪内的第III伸延大浪内的第(4)伸延中浪内的A浪，而845.5至7月15日高位988.2为B浪，988.2至现在为C浪。预料此超级大型第( III )浪内的第III伸延大浪内的第(4)伸延中浪内的C浪将下跌至624附近，故黄金今次大型回吐浪的底部应在620-650之间出现。此外，从日线图看，上周的反弹好大机会是第(4)伸延中浪内的另一组(B)浪即反弹浪，预料此第(4)伸延中浪内的另一组(B)浪将反弹至800-840水准。当反弹过后，黄金将运行第(4)伸延中浪内的另一组(C)浪即下跌浪，并有机会下跌至620-650之间水准。

伦敦黄金上周处于706至776区间上落，于10月份黄金先上试931美元后展开一轮单边下调行情，最低触及680美，令上月高低位差距达250美元，为自80年自有纪录以来最大单月跌幅。月线图看，自02年开始亦未曾失守之25个月平均线于上月收市终告失陷；目前25个月平均线在768水平，故支持变阻力下本周未能重上此区上方，金价后市仍倾向反覆向下，下方50个月平均线在635水平。若然本月出现反弹上破，上方阻力看807及4个月平均线834水平。但相对强弱指标及随机指数仍似偏软机会较多。

周线图所见，金价已下破两周之100周平均线，以可达三周亦在其下方，则金价有机会再坐直通车下试600美元，目前100周平均线则处于777水平。因此，本周收市将较为关键，同时由07年底之左肩与年初及年中之双顶，以至近两个月所形成之右肩，整个头肩顶形态在前周失守后，本周同样地在765及777下方，金价仍是持续向下之走向，如本周末配合，中线倾向见597美元。辅助指标相对强弱指标及随机指数显示偏软讯号。
日线图方面，目前见下调走势减慢，价位与短期平均线交叠。上方25天平均线在810水平，估计反弹到此区或见受压。预期周初在687至758美元内运行，阻力为803/807，支持为661及600水平。短线策略可于711至735内上落买卖，上破750或下破702将延续走向。


伦敦黄金 11月份 预测波幅：
阻力位：766 ― 807 ― 849 - 931
支持位：681 ― 597 ― 556 - 514

伦敦黄金 11月3日至11月7日预测波幅：
阻力位：733 ― 758 ― 780 - 803
支持位：709 ― 687 ― 674 ― 661

伦敦黄金 11月3日
预测早段波幅： 718 ― 735
阻力位：750 ― 758 - 777
支持位：711 ― 702 – 687

析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供)