日本政府上周在月报中调降对经济的评估，因受海外经济放缓和金融风暴持续不断的影响，日本经济进一步迈向衰退。日本政府亦警告称，由于全球经济放缓情势蔓延至亚洲，因此日本经济下滑趋势可能暂时持续下去。亚洲经济力道先前持续提供了日本经济缓冲的空间。日本政府在10月经济月报中称美国经济困境恐有因信贷危机而恶化的风险，欧洲经济陷入衰退的风险也在升高。由于对这些主要贸易地区的黯淡预估，日本政府表示日本出口将温和降低，下修一个月前的评估，当时政府称出口正略为放缓。政府在10月月报中称，经济已进一步趋疲，日本经济主要仰赖出口力道，此评估比前两个月报告对于经济正趋疲的看法更为审慎，也显示出日本经济不是正迈向衰退，就是已陷入衰退。至于展望，日本政府表示在全球经济放缓的情况下，日本经济下滑趋势可能暂时持续。政府亦警告称由于欧美金融危机恶化，且股汇市大幅波动，经济情况可能更趋严重。政府调降民间消费评估，称尽管整体趋势仍持平，但近来略显疲弱，此为12个月以来首次下修评估，上月的报告表示民间消费几近持平。由于美国的经济问题现已影响到营建机械等产品的出口，因此日本政府也调降工业产出的评估，称产出下滑，上月报告为略为下滑。日本政府称就业情况正在恶化，而企业破产则在增加，下修对两者的评估。
日圆方面，汇市走势处于极度恐慌状态，利差交易完全崩溃，全球股市遭抛售，提振低息货币日圆，因厌恶风险情绪令投资人出脱利差交易。欧元兑日圆本月至今已下挫超过20%，上周最低见至113.77，为02年5月22日后首见。日圆兑美元则最高升见至13年前水平90.90，为95月8月7日来首见，然而随著汇市之剧烈波动，市场亦愈发担心金融当局可能在汇市出手以抑制剧烈波动，但亦有指汇市与整体金融体系信心崩溃相较，官方之著眼点仍会放在后者。不过，随著下周之美国大选，市场将冀盼改变和新措施的前景可能稳定市况。

日圆近期之走势仍仰赖于整体股市表现，上周全球股市暴跌，道琼工业指数跌至8,378.95点收盘；欧洲股市收盘跌至逾五年来最低收位，日圆亦于周五单日升近700点至90.90。图表分析所见，以头肩顶型态作推测，颈线位置103.50将为重要参考支持，而25天平均线位置现则处于102.30水平，为后市之重要支撑位，较近支持则分别见于96及98水平，尤其后者为月中高位，在上周之上升行情中，亦曾两日见此区附近寻获支撑，因此亦具参考价值。不过，若然市场风险情绪仍是未能休止，日圆仍有机会再度冲击90关口。较近阻力将先看上周高位90.90，若然90关口亦见突破，进一步阻力预计先为88水平，下一级阻力则见于85.50/75水平。

(分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供)