国际货币基金会(IMF)周二表示，欧元区明年的经济成长步伐将接近于停滞，而且通胀将下降至欧洲央行目标水平下方，预示欧洲央行仍有降息空间。 IMF在其半年度的欧洲经济展望中称，欧元区15国区内生产总值2009年的增长率将放缓至0.2%，预计2008年全年的经济成长率为1.3%，而 2010年的经济增长率在1.4%水平。至于IMF预计欧元区2008年的通胀率将为3.5%，预期2009年的通胀率1.9%。
现时的经济下滑由多种因素造成，当中包括油价高企冲击真实收入和消费，通胀走高。同时欧元走强和外部需求放缓打击出口，最严重的是全球深陷金融危机，冻结 经济增长所需的信贷市场。 但随著通胀上行风险快速消散，加上近期全球协同放宽货币政策行动就十分恰当，未来货币政策仍有进一步放宽的空间，虽然控制通胀仍然是政策需考虑的一点，但 扶植经济复苏将成为政策重点关键，如果当需要公共资源来直接缓解金融市场压力，现阶段可考虑超出欧盟财政预算规定，日后将财政赤字限制在GDP的3%之内 仍可接受。
相对于2008年中的基本面情况，现时欧元估值偏高，IMF预计欧元均衡实际有效汇率高于其中期基本面水准大约高于10%。过去欧元的升 值已拖累经济放缓，并引发对欧元区一些成员国竞争力的担忧。IMF还指出，尽管欧元上涨，但是借助于欧元区出口商品的质量和科技含量提高，欧元区的出口商 并没有完全丢失本应流失的市场份额。而美国金融市场9月的震荡进一步提高了欧洲发生系统性金融危机的风险，但发生全面危机的可能性不大，相信近期当局采取 的措施应会有所帮助。

受国际货币基金会预估欧元区08及09年报告影响下，市场预估欧元区在未来仍可能出现大幅减息预期，欧元周二跌破2007年3月底部1.3260的重要支 撑，最低跌见1.3050水平收市。而周三踏入亚洲早盘仍受沽压，日本投资者纷纷买入美元避险加速欧元跌势，最低一度跌至1.2760水平的24个月低位 才喘定。图表显示各平均线分开各下发展，周线图更跌破250周平均线于1.3180的5年平均支撑位置，未来欧元可能出现单边向下走势，投资者需倍加留 意。现阶段下方支撑可参考自03年以来组成的上升趋势线处于1.2850水平，若收市失守此区，下一级支持可参考1.2700及2006年3月及10月底 部1.24800才见有力支撑。阻力位方面，1.30将会成为最近阻力，另一阻力则为18个月底部1.3260水平，及后10天平均线为1.3500水平 为关键阻力。

(分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供)