加拿大方面，繼週三與全球各主要央行聯手行動，宣佈降息50個基點以應對信貸緊縮之後，加拿大央行或將在10月21日再次調降其指標利率。央行在宣佈降息的同時發表的一份聲明中，表示將仔細監控進展，判斷是否有必要採取進一步行動。加拿大央行強調了該國貿易條件的惡化，並稱美國需求降低有可能造成加拿大經濟走疲，因加拿大出口的大部分都銷往了美國。該行還暗示通脹已有所消退。由於在週三才剛剛與其他央行一道降息，調整利率至2.5%，而兩週後即將迎來下一次議息會議，民間分析師在預估加拿大央行的下一步行動時顯得異常猶豫。即便如此，市場目前仍預期加拿大央行還將至少再降50個基點，部分原因在於信貸環境仍未大幅放鬆。事實上，儘管隔夜利率降低了50個基點，但目前的貨幣政策並不比當時寬鬆，這在近期較高的抵押貸款率以及各銀行今日稍晚可能不願跟進行動調降其基本放款利率中得到了體現。央行宣佈降息之後，加拿大的大型銀行表示他們只調降基本放款利率25個基點。銀行間融資渠道的凍結意味著，必須以比在其他情況下更大的力度調整利率，才有希望令終端借貸人感受到實質上的貨幣環境放鬆。根據隔夜指數掉期(OIS)，加拿大央行有71%的機率在10月21日降息至2%，另外還有29%的機率以更大的幅度降息。由於利率已經遠低於上一次經濟衰退或增長放緩開始期間的水準，央行手中的選擇確實非常有限。但目前來看，市場預期今年還會至少再降息一次。

上週五加元創出38年最大單日跌幅，因擔憂全球經濟衰退，且商品價格下滑蓋過一些優於預期的經濟數據。就業數據顯示，加拿大9月就業人口增長10.69萬。在美國應對衰退且全球經濟下滑時，加拿大經濟增長前景也在減弱，拖纍加元走勢。加元上週持續下挫，週一自1.0950下跌至週四1.15水平，再而週五更進一步將跌勢多大近600點至最低1.2120水平。圖表上目前見較有意義支撐僅為100個月及250個月平均線1.2990及1.3075；若果以黃金比率計算，由02年2月低位1.6120升至07年11月高位0.9056，其50%回吐水平則為1.26。預估較近支持則可見於1.22關口。較近阻力則預計在1.18及1.15水平，同樣亦要留意5天平均線位置，目前處於1.1340，需回破此區才見加元弱勢得見緩止。

(分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供)