日本方面，上週主要國家央行聯手降息，企圖為金融市場打入強心針。韓國及台灣週四皆宣佈降息，但日本央行堅稱日本利率已在0.5%的極低水準，不需調降。週五首家日本金融機構倒閉，日本未上市的大和生命保險申請破產保護，負債27億美元；而日本股市則創下1987年以來最大單日跌幅。日本政府表示可能再度動用1990年代日本金融危機的銀行紓困法案，一報導暗示東京當局可能設立1000億美元基金來支撐小型放貸業者。

日圓走勢方面，低收益的日圓曾經被廣泛用做利差交易的低廉資金來源，現則因風險部位平倉而受益，在週初金融市場動盪持續，日圓由105水平升見至週三最高98.58。然而，週三七國聯合降息，息差與美國拉近則反而未能輔助日圓進一步再創高位，反而因市場在降息行動後市場對各國持續協調推出解決方案抱有憧憬，之後曾回落至101.70水平，繼而大利生命在週五之倒閉亦妨礙日圓之升勢，週五高位僅觸及98.63，最終則以接近低位收盤於100.60水平。

波浪理論分析，日圓仍有機會運行大型C浪內的第(2)浪。日圓在3月17日高位95.70完成大型B浪內的(E)浪。由95.70開始為大型C浪，即95.70至8月15日低位110.65為大型C浪內的第(1)浪，而110.65至現在有機會為大型C浪內的第(2)浪，只要今次反彈未能升穿95.70水平，則這假設仍有機會。

圖表分析所見，由5月22日高位102.70，7月16日高位103.75，9月16日高位103.51，期間三度起伏至10月7日跌破位於103.90之頸線，此段走勢視為頭肩頂型勢，若果以頭部700點之幅度計算，技術延伸可看至96.50水平，下一個參考則可見於3月17日高位95.71。然而，當前亦見98.50亦應參考為一重要阻力。然而，其他指標所見，雖然STC已下見至12水準，但RSI已由10準回升至34，預示本週仍見日圓有出現回吐之機會，但作進一步確認則可先測度5天平均線會否失守，上一週日圓每日之低位亦正好止步於5天平均線，目前5天平均線位於100.50水平，換句話說，日圓需跌破此區方見可展現較明顯之回調，其後下試目標可看至10天平均線102.90及頭肩頂頸線位置103.50水平。

分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供)