日本央行于上周三决议维持利率不变，同时维持经济仍旧低迷的评估不变。央行审议委员一致决议维持隔拆利率目标于0.5%不变，符合市场普遍预期。目前日本央行九人审议委员会有两个空缺，当中包括一名副总裁。央行声明稿指出，央行关注经济和通膨。日本央行总裁白川方明周三表示，央行必须同时关注国内经济下滑风险及物价上涨的风险，这样的需求并没有改变。白川方明并未改变他对货币政策的立场，这显示他对日本金融体系稳定度的信心。周四，路透短观调查显示日本9月制造业信心改善，但非制造业信心则降至近五年低点，使正迈入衰退的经济雪上加霜。尽管汽油和其他大宗商品价格自近期高点回落，企业尚未完全感受到其正面影响，仍难以将上扬的原物料成本转嫁给消费者。路透短观调查强化了经济丧失企业活动支撑的看法，疲弱数据意味著10月1日将公布的日本央行9月短观调查可能显示景气较三个月前恶化，支持央行明年底前均将维持利率于0.5%不变的观点。此外，日本央行在经济月报中也调降对企业投资的评估，称企业投资受企业获利趋疲所冲击。央行并维持整体经济评估不变，重申经济成长低迷，因能源价格高涨且出口成长趋疲。

日圆走势方面，周初雷曼倒闭以及AIG财困须得政府拯救的消息，加剧市场忧虑，促使日圆度受利差交易拆仓影响而由低位106.90发力冲击104关口，不过，继周二日圆曾高见103.51后，104似乎是日圆短期之重要阻力。由于周五清晨有报导称美国财政部长保尔森提议以RTC式的方式解决目前的金融危机，这提振美国股市全面上扬，市场冒险意愿提高，日圆亦因此承受抛压，资金转至其他较高收益货币如澳元、纽元等，日圆兑美元则在周五回落至108水平。图表分析所见，阻力位会先看至200天平均线106.25及105水平，若然再出现大型机构面临倒闭之消息，则不排除日圆再强势复现，下一级关键则可望看至103.50及102.50/70。另一方面，支持位则以25天108为较近支撑，由于上周200天平均线已遭跌破，收盘未能扳平此区，则应见已破坏日圆之强势技术面，其后下试较大支持将看至8月份密集低位区域110.00-110.70，下一重要支撑可看至112关口。

(分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供)