本周關注焦點：
6月23日(星期五)
美國6月Markit綜合PMI初值
美國6月Markit製造業PMI初值
美國6月Markit服務業PMI初值
美國5月新屋銷售

6月26日(星期一)
美國5月建築許可修訂
美國5月耐用品訂單月率
美國5月芝加哥聯儲全國活動指數

6月27日(星期二)
美國4月CaseShiller 20個城市經季調房價指數月率
美國4月CaseShiller未經季節調整房價指數月率
美國4月CaseShiller房價指數年率
美國6月消費者信心指數
美國6月里奇蒙聯邦儲備銀行綜合製造業指數

6月28日(星期三)
美國5月商品貿易平衡初值
美國5月批發庫存月率
美國5月成屋待完成銷售月率

6月29日(星期四)
美國一週初請失業金人數
美國四週均值
美國續請失業金人數
美國第一季商業獲利修訂
美國第一季GDP環比年率終值
美國第一季最終銷售終值
美國第一季消費者支出終值
美國第一季GDP平減指數終值
美國第一季PCE物價指數終值
美國第一季核心PCE物價指數終值

6月30日(星期五)
美國5月實質個人支出月率
美國5月個人所得月率
美國5月經調整後的個人支出月率
美國5月核心PCE物價指數
美國5月PCE物價指數
美國5月達拉斯聯儲PCE
美國6月芝加哥PMI
美國6月密西根大學消費者信心指數終值

今日重要經濟數據公佈：   
20：30 加拿大5月消費者物價指數(CPI)月率‧預測+0.2%‧前值+0.4%
20：30 加拿大5月消費者物價指數(CPI)年率‧預測+1.5%‧前值+1.6%
20：30 加拿大5月央行核心消費者物價指數(CPI)月率‧前值持平
20：30 加拿大5月央行核心消費者物價指數(CPI)年率‧前值+1.1%
21：45 美國6月Markit綜合採購經理人指數(PMI)初值‧前值53.6
21：45 美國6月Markit製造業採購經理人指數(PMI)初值‧預測53.0‧前值52.7
21：45 美國6月Markit服務業採購經理人指數(PMI)初值‧預測53.7‧前值53.6
22：00 美國5月新屋銷售年率‧預測59.7萬戶‧前值56.9萬戶
22：00 美國5月新屋銷售月率‧預測+5.4%‧前值-11.4%



本周要闻
紐約聯儲總裁杜德利稱，通脹率應會隨薪資一起上升
芝加哥聯儲總裁埃文斯稱他對通脹疲軟感到擔心
中國A股闖關成功，MSCI明晟將其納入新興市場指數

費城聯儲6月非製造業指數升至33.6，服務業投入物價指數降至2014年12月來最低
美國1季度經常帳赤字為1168.0億美元
NAR：美國5月成屋銷售增長1.1%，年率為562萬戶
美國5月領先指標上升0.3%
美國一周初請失業金人數為24.1萬人
美國一周續請失業金人數為194.4萬人
美國一周初請失業金人數四周均值為24.5萬人


6月22日
倫敦黃金上午定盤價：1251.40
倫敦黃金下午定盤價：1250.80

今日概论

美國上周初請失業金人數小幅上升，但仍然處在與勞動力市場緊俏相符的水平上。上周初請失金人數已連續120周低於30萬人，這是判斷勞動市場健康與否的重要分水嶺。120周也是1970年來最長連續紀錄。初請失業金人數四周均值上周增加1,500人，至244,750人，為4月初以來最高。許多分析師認為勞動市場正處於或接近充分就業。5月失業率降至16年低位4.3%。

紐約聯儲總裁杜德利本周率先發表講話，爲FED繼續升息前景增添柴火。然而，油價挫跌引發通脹低迷的隱憂，美債收益率隨油價跌勢下滑，導致美元指數脫離上周FED升息後觸及的一個月高點。油價下挫掀起的蝴蝶效應，打亂FED今年再次升息的節奏。通脹積弱難振，正漸漸成爲升息周期的絆腳石。英鎊則因英國央行的內部分歧而坐上過山車。央行總裁和首席經濟學家的矛盾訊號，爲英國利率前景增添話題。中國A股成功入摩，中國匯市雖然少了些激情反應，但人民幣資産未來勢必看俏。其他亞洲央行則以不變應萬變，日本、台灣、菲律賓、紐西蘭央行均按兵不動，各國的經濟情勢仍要依賴寬鬆政策的支持。

展望下周，美國將公布第一季GDP終值，以及個人消費支出(PCE)物價指數、耐久財等重要數據；日本將公布CPI、中國將公布製造業PMI。此外，多位美聯儲官員將發表演說。2017夏季達沃斯論壇在大連登場，李克強將出席。
        
XAU 倫敦黃金 - 美元疲軟提振金價回升

黃金周五走高，因美元走軟以及地緣政治事件引發的避險情緒提振了黃金的避險魅力。投資者將關注下周的美國關鍵經濟數據，尋覓美聯儲升息決定相關線索。美國下周將出爐的數據包括6月消費者信心指數、成屋待完成銷售、原油庫存、第一季國內生產總值(GDP)終值，以及個人消費支出(PCE)物價指數。

圖表走勢所見，繼四月份觸高於1295美元後，金價本月早段又再度受制1295水平。MACD指標已跌破訊號線，示意中短期金價傾向處於跌勢。若果以自五月份的累積漲幅計算，61.8%的回調水準為1245水平。下一級支持預估在200天平均線1237水平。另外，亦要特別留意5月低位1213水平，若然後市跌破此位置，形態上有機會以雙頂破頸線繼續滑落。上方阻力則預料為250天平均線1257及1270，關鍵參考1288水平。
        
倫敦黃金6月23日
預測早段波幅：1249 - 1260
阻力位：1270 – 1288
支持位：1240 – 1230
                                                                        

SPDRGold Trust黃金持有量：
5月30日– 847.45噸
5月31日– 847.45噸
6月1日– 847.45噸
6月2日– 851.00噸
6月5日– 851.00噸
6月6日– 855.16噸
6月7日– 864.93噸
6月8日– 867.00噸
6月9日– 867.00噸
6月12日– 867.00噸
6月13日– 867.00噸
6月14日– 854.87噸
6月15日– 853.68噸
6月16日– 853.68噸
6月19日– 853.68噸
6月20日– 853.68噸
6月21日– 853.68噸
6月22日– 853.98噸

6月黃金期貨到期日：6月28日
6月黃金期權到期日：5月25日

環球官方黃金儲備：
(資料來源：世界黃金協會(WGC)，更新於2017年6月5日)

全球：33425.6 (+50.7噸)
美國(1)：8133.5噸
德國(2)：3377.3噸 (-0.6噸)
IMF(3)：2814.0噸
意大利(4)：2451.8噸
法國(5)：2435.9噸
中國(6)：1842.6噸
俄羅斯(7)：1687.3噸 (+7.2噸)
瑞士(8)：1040.0噸
日本(9)：765.2噸
荷蘭(10)：612.5噸

歐洲央行(12)：504.8噸
英國(17)：310.3噸
香港(92)：2.1噸

XAG 倫敦白銀 - 銀價低位盤整

倫敦白銀方面，圖表所見，10天已跌破25天平均線，形成利淡交叉，需防範後市還會引發較大下調壓力，延伸支撐可看至16.20及5月險守著的16美元關口，進一步將看至15.80美元。另一方面，向上阻力將參考16.90及25天平均線17.10美元，較大阻力料為250天平均線17.85美元。      


倫敦白銀6月23日
預測早段波幅：16.50 – 16.90
阻力位：17.10 - 17.30 – 17.50
支持位：16.20 – 16.00 – 15.80

iShares Silver Trust白銀持有量：
6月5日– 10562.91噸
6月6日– 10562.91噸
6月7日– 10562.91噸
6月8日– 10562.91噸
6月9日– 10562.91噸
6月12日– 10562.91噸
6月13日– 10562.91噸
6月14日– 10562.91噸
6月15日– 10457.00噸
6月16日– 10457.00噸
6月19日– 10457.00噸
6月20日– 10504.07噸
6月21日– 10504.07噸
6月22日– 10571.73噸

EUR 歐元 ─ 歐元區間爭持

周五公布的一份調查顯示，歐元區企業擴張速度在2017年上半年末意外放緩，因歐元區服務業企業擴張速度遽然降低。但通脹仍相對具有韌性，經濟整體增速也十分強勁，歐洲央行決策者面臨的在短期內縮減超寬鬆貨幣政策的壓力可能會持續下去。6月IHS Markit歐元區綜合採購經理人指數(PMI)降至55.7，低於4月及5月觸及的2011年4月以來高點56.8。指數高於50代表景氣擴張。路透調查原先預測PMI持平，所有受訪分析師均未預測到如此大幅下跌。如同前七個月一樣，企業在6月繼續提高價格，儘管步伐放緩，因投入成本壓力減弱。產出價格指數從52.4降至51.8。  歐元區服務業企業的表現遜於預期。服務業PMI從56.3降至54.7，甚至遠低於路透訪問的逾40名分析師中的最悲觀預測。製造業表現優於預期。製造業PMI從57.0升至逾六年高位57.3。路透調查預期是降至56.8。一項衡量產出的指數從58.3升至2011年4月以來高點58.5。新訂單大增，工廠降低成品庫存的速度為九個月以來最快。相關的分項指數從49.1下跌至47.9。

美元周五兌主要貨幣跌至四日低點，歐元受最近公布的強勁數據提振上漲。交易員寄望下周美國公布的通脹數據提供美聯儲利率政策方面的線索。隨著關於歐洲央行量化寬鬆政策的討論升溫，預計歐元將對數據方面的意外情況會更加敏感。美元指數周二曾升至一個月高點97.871。美國聯邦儲備理事會(FED)上周升息，並為今年稍晚進一步收緊政策敞開大門。但該指數隨後在窄幅區間內波動，等待新的交投線索。美國下周將出爐的數據包括6月消費者信心指數、成屋待完成銷售、原油庫存、第一季國內生產總值(GDP)終值，以及個人消費支出(PCE)物價指數 。

圖表所見，歐元兌美元自年初於1.0339觸底後，則維持著反覆走高，直至近月處於1.1150上方的高位區間窄幅盤整，一再未能向上走出區間的情況下，正醞釀著大幅回調之風險；同時，MACD已跌破訊號線，RSI及隨機指數亦處於下跌，均預示歐元大有機會延續跌勢。以年內的累計漲幅計算，38.2%及50%的回吐水準為1.0930及1.0820，擴展至61.8%則為1.07。此外，4月24日歐元跳空高開，跟4月20日高位1.0777形成裂口，此位置則視為另一重要支撐。至於上方阻力可參考1.13及1.1430，關鍵為1.15關口。
        
預估波幅：
阻力 1.1300 - 1.1430 – 1.1500
支持 1.0930 - 1.0820 - 1.0770 – 1.0700
                                                                        

關注焦點：
6月23日(五)：法國第一季GDP季率終值‧法國6月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值‧
德國6月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值‧歐元區6月Markit製造業PMI初值‧Markit服務業PMI初值‧Markit綜合PMI初值‧意大利4月工業訂單‧工業銷售

6月26日(一)：德國6月Ifo商業景氣判斷指數‧Ifo現況指數‧Ifo預期指數
6月27日(二)：意大利6月製造業商業信心指數‧消費者信心指數
6月28日(三)：法國6月消費者信心指數‧歐元區5月M3貨供額年率‧針對家庭的放款‧意大利6月CPI初值‧HICP初值
6月29日(四)：德國7月GfK消費者信心指數‧歐元區6月商業景氣指數‧經濟景氣指數‧工業景氣指數‧服務業景氣指數‧消費者信心指數終值‧消費者通脹預期指數‧德國6月CPI初值‧HICP初值
6月30日(五)：德國5月進口物價‧實質零售銷售‧法國5月消費者支出月率‧生產者物價指數‧法國6月HICP年率初值‧德國6月失業人數變化‧失業人數‧失業率‧意大利第一季公共赤字與GDP之比‧歐元區6月HICP初值‧扣除食品和能源的HICP初值


相關要聞
德國5月PPI較前月下滑0.2%，較上年同期增長2.8%
法國6月企業景氣指數從5月的109下滑至108
Markit歐元區6月服務業採購經理人指數(PMI)初值為54.7
Markit歐元區6月綜合採購經理人指數(PMI)初值為55.7
Markit歐元區6月製造業採購經理人指數(PMI)初值為57.3
法國6月服務業PMI初值為55.3
法國6月製造業採購經理人指數(PMI)初值為55.0
法國6月綜合PMI初值為55.3，為五個月最低
法國第一季國內生產總值(GDP)終值為較前季增長0.5%
歐元區6月消費者信心指數初值為負1.3




JPY 日圓 ─ 月報：政府六個月來首度調高整體經濟評估

上周FED會議有多位美聯儲官員對年底前再次升息表示支持，給了美元上攻的底氣。不過，市場觀察到美國經濟僅溫和擴張，通脹低迷令美債收益率受抑，對再次升息的理據是否充分持懷疑態度。油市供應面因素摜壓油價，也給通脹疑慮補上一刀。雖說石油輸出國組織(OPEC)和非OPEC産油國的減産執行率很高，但投資者未予理會，關注點反而放在美國的原油産量仍在增長，一些頁巖油生産商甚至在油價低於每桶40美元仍能盈利。油價本周一度挫至10個月低點，拖累美國10年期公債收益率大跌，回吐上周美聯儲會錄得的大部分漲幅。其後油價從低點反彈，小幅推高了長債收益率。但對美聯儲政策最爲敏感的短債收益率則是保持穩定至小跌。

美元兌日圓走勢，技術圖表所見，相對強弱指標及隨機指數已屆於超買區域，並有著初步的回落跡象，或見美元兌日圓近期的漲勢可能要稍緩一下。較近支持先參考25天平均線110.80，關鍵則在位於109.20的250天平均線，上周已見匯價守穩250天線，且於四月份匯價亦已曾一度觸碰，但未有明確跌破此指標下，美元之後大舉反撲，衝上114日圓上方。MACD指標已上破訊號線，中短期而言，仍會預計有延續走高的傾向。較近阻力預估在112水準，不遠處亦見有位於111.85的100天平均線，或會對近期走勢造成一定程度的阻礙；下一級則參照五月份未能突破的114.40。
        

預估波幅：
阻力 111.85/112.00 - 114.40
支持 110.80 - 109.20
                                                                        
  
關注焦點：
6月29日(四)：日本上週投資外國債券‧上週外資投資日股‧日本5月零售銷售年率
6月30日(五)：日本5月所有家庭支出‧求才求職比‧失業率‧工業生產初值‧全國CPI年率‧日本6月東京地區整體CPI年率‧日本一個月預估值初值‧兩個月預估值初值


相關要聞
路透短觀：日本6月企業信心改善，預示日本央行短觀好轉
日央行總裁黑田東彥稱堅持當前寬鬆政策是適宜的
會議記錄：央行委員們同意日債購買規模會有波動
月報：政府六個月來首度調高整體經濟評估
日本央行副總裁稱目前沒有必要升息，經濟仍需寬鬆政策支持

日本6月製造業採購經理人指數(PMI)初值降至52.0，因新訂單成長增速創七個月來最慢


GBP 英鎊 ─ 英鎊窄幅整理

英國央行貨幣政策委員會(MPC)委員福布斯周四表示，她憂慮英鎊疲軟會持續推升通脹，同時擔心各國央行正變得較以往更加不願意升息。福布斯擔任MPC委員的三年任期將在下周結束，自今年3月以來，她一直投票贊成加息。

英國已與歐盟正式就退歐談判過招。分手路迢迢，國內的央行貨幣政策委員會卻顯現出看法嚴重分歧。上周八位委員中有三位支持升息，外界升息預期激增。央行總裁卡尼極力降火，稱目前並不是升息的適當時機，他的理由包括薪資增速疲軟及英退的可能衝擊。英國央行一邊面臨的是公投後英鎊大跌造成物價上漲，另一邊則是經濟喪失去年的多數動能後，薪資增長放緩的問題。但央行首席經濟學家霍爾丹隨後表態，他可能在今年投票支持升息一次，出人意料地由鴿變鷹。上周支持升息的三票皆爲外部決策官員所投下。霍爾丹的談話被視爲委員會內部想法改變的第一個跡象。贊成加息的委員福布斯，在下周離任前重申其憂心英鎊疲軟會持續推升通脹，她說英國利率‘開始上調’不應再推遲了。她的空缺將由關注貿易和薪資成長領域的倫敦政經學院教授鄧雷羅接任。

英鎊兌美元走勢，以去年6月24日高位1.5018至10月7日低位1.1450累積3568點的跌幅計算，50%的反彈水平為1.3230，擴展至61.8%則為1.3655。當前較近阻力會先看1.29，另一個矚目位置則見於1.3050水平，此前歷經多日仍是難越雷池，若後市未能穿越此區，需防範回挫風險。下方較近支持先看1.2690，較矚目的支持則估計為100天平均線1.2625，上周早段英鎊曾連日下探此指標，但均未為跌破，因此若後市終可下破此區，料將引發較顯著的沽壓，下一級將看至1.25及1.2360水平。
        
預估波幅：
阻力 1.2900 - 1.3050* - 1.3230 – 1.3500
支持 1.2690 – 1.2625 – 1.2500 - 1.2360
                                                        

關注焦點：
6月27日(二)：英國6月CBI零售銷售差值
6月29日(四)：英國5月消費者信貸‧抵押貸款發放金額‧抵押貸款批準件數‧M4貨供額月率
6月30日(五)：英國第一季GDP季率‧商業投資‧流動帳平衡


相關要聞
英國啟動退歐談判，首次會議無實質進展
英國央行總裁卡尼稱現在不是升息的時候
倫敦政經學院教授鄧雷羅被任命為央行MPC委員，接替福布斯
首席經濟學家霍爾丹表態贊成加息
YouGov民調顯示英國工黨黨魁柯爾賓的支持率升至35%，首次超過文翠珊


CHF 瑞郎 ─ 政府調降2017年經濟增長展望，預期通脹保持低迷

瑞士聯邦海關辦公室周四公布，瑞士5月經工作日調整的實質出口較上年同期增長4.5%。瑞士5月整體貿易順差為34億瑞郎。

技術圖表所見，自去年底大幅上漲後，美元兌瑞郎在過去幾個月呈現著一浪低於一浪的下跌行情，尤其這兩個月的短暫上衝亦未能明確突破1.01水平，更促成了雙頂下挫的型態，以上述雙頂型態的幅度250點計算，延伸目標將為0.96水平。另外，若果以2015年5月低位0.9065至去年12月高位1.0344的累積漲幅計算，50%及61.8%的調整幅度為0.9710及0.9560。較大支持則可參考2015年8月低位0.9251。不過，相對強弱指標及隨機指數出現反彈，需防範短期或會先行整固，較近阻力可參考0.9770，至於上述的雙頂型態的頸線位置為0.9850，將會作為重要阻力參考，較大阻力預估為250天平均線0.9920水平。
        
預估波幅：
阻力 0.9770 - 0.9850  0.9920
支持 0.9600 - 0.9560 – 0.9251
                                                                       

相關要聞
瑞士政府預計2017年GDP增幅為1.4%
瑞士政府預計2018年GDP增幅為1.9%
瑞士政府預計2017年通脹率為0.5%
瑞士政府預計2018年通脹率為0.2%

瑞士央行理事麥席勒稱仍需要在可預見的未來保持擴張性貨幣政策，瑞郎仍被嚴重高估

瑞士5月貿易順差為34億瑞郎
  
關注焦點：
6月28日(三)：瑞銀集團(UBS)5月消費者信心指數‧瑞士6月投資者信心指數
6月30日(五)：瑞士6月KOF領先成長指標


AUD 澳元 ─ 澳元漸呈回調壓力

澳元本周料錄得5月初以來最差單周表現，因大宗商品價格疲弱，特別是油價處於數月低點。澳元兌美元周五徘徊在逾一周低點附近。澳元自6月開始一直處於上行趨勢，但上周大宗商品價格下跌，使得澳元在觸及兩個半月高位0.7636後回落。油價接近10個月低點，因市場擔憂供應過剩，並且需求不振。美國本月升息也令澳元承壓。在此之際，澳洲央行仍維持利率在紀錄低位1.50%不變。這導致澳洲較美國之間的利差縮窄到正25個基點，一些交易員預測，如果美聯儲繼續升息，則澳洲/美國的利差將轉為負值，即澳洲利率低於美國利率。

技術圖表所見，現階段較近支撐預估在50天平均線0.7480及0.7330水平，關鍵支持則回看0.7160水平。向上則留意近日屢試不破的0.7640水準，若未能更上一層樓，配合相對強弱指標及隨機指數已自超買區域呈現初步回落跡象，或見澳元將迎來調整。至於較大阻力預估在0.7680及0.7750水平。


預估波幅：
阻力 0.7640* – 0.7680 – 0.7750
支持 0.7480 - 0.7330 - 0.7160


相關要聞
澳洲第一季主要城市房價較前季上揚2.2%，較上年同期上漲10.2%


NZD 紐元 ─ 紐元跳漲，此前央行對成長前景表示樂觀

紐西蘭央行在政策會議後沒有明顯口頭打壓紐元，使得紐元錄得一個月來最大單日漲幅。交易商稱，紐西蘭央行就增長前景以及當前匯率的影響釋放出樂觀論調後，紐元“空頭”已被軋平。

技術圖表所見，匯價已上破多組平均線，同時，相對強弱指標及隨機指數均告上揚，預估紐元仍會傾向繼續探高。紐元兌美元的關鍵支撐料為0.68水平。以2015年第三季至去年第三季的累積升幅計算，50%及61.8%的回吐水平則會分別看至0.6840及0.6690水平。另一方面，上方阻力則矚目於上周高位0.7320，若可破位走高，下個目標可看至0.7380及0.75水平。  

預估波幅：
阻力 0.7320 - 0.7380 - 0.7500
支持 0.6800 – 0.6690 – 0.6500


相關要聞
澳新銀行(ANZ)調查：紐西蘭6月消費者信心指數升至127.8，為1月來最高

紐西蘭央行維持利率在1.75%不變，稱將在相當長時間內保持寬鬆政策

關注焦點：
6月27日(二)：紐西蘭5月進口‧出口‧貿易平衡‧截至5月的一年年度貿易平衡
6月29日(四)：紐西蘭6月NBNZ商業信心指數‧NBNZ商業活動指數
6月30日(五)：紐西蘭5月建築許可月率  


CAD 加元 ─ 油價反彈提振商品貨幣

原油價格創下10個月低位後有所反彈，大宗商品貨幣暫獲喘息。加元從強健的國內零售銷售中獲得支撐。零售銷售數據提振了人們對加拿大央行7月升息的預期。市場現在預期加拿大在2017年底之前將有一次升息，央行在7月下次會議上升息的機率爲33.5%。

美元兌加元走勢，在四月低位1.3220，匯價跌勢止步於200天平均線，隨後一個月時間大幅走高至迫近1.38水準，至近月重新回挫，並於本周一同時跌破上升趨向線及200天平均線，令美元兌加元大有機會延展進一步弱勢，而下一個焦點將是1.3220，若再而跌破此區，將更為強化續跌機率。以去年5月低位1.2458至今年5月高位1.3793的累積漲幅計算，38.2%的回調水準為1.3290，擴展至50%及61.8%則分別看至1.3130及1.2970。此外，1.3060為另一較長期上升趨向線所在位置，亦為矚目支持參考。上方阻力則回看200天平均線位置1.3330，較大阻力料為1.35及1.3550水平。

        
預估波幅：
阻力 1.3330 – 1.3500 - 1.3550
支持 1.3220 - 1.3130 – 1.3060 - 1.2970

關注焦點：   
6月23日(五)：加拿大5月CPI‧央行核心CPI

6月30日(五)：加拿大4月GDP月率‧加拿大5月工業產品價格‧原材料價格


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