关注焦点：
•区间失守引发技术下挫

今年3月份，美国第五大投资银行贝尔斯登濒临破产，联储紧急向其注资，最终由摩根大通并购了贝尔斯登。今年7月14日，印地麦克银行宣布倒闭，这也成为美国历史上第二大规模的倒闭银行，与此同时，两房危机也爆发。联储从去年8月被迫放弃了实施两年之久的货币紧缩政策，进入降息周期阶段。2008年2月布殊签署减税1680亿美元的经济刺激法案，通过刺激消费避免经济陷入衰退。面对全球著名金融机构因次贷危机引发的巨额亏损，联储联合了西方央行，分批次给遭受重大损失的银行注资。周日美国政府已经正式接管了房利美和房地美。联储在次贷危机期间释放出来的美元，可能成为未来通胀的潜在根源。在名义上货币供给增加，但实际上的货币供应量则可能见增幅有限，因为目前的情况是实体经济缺乏流动性，故政府释出的金钱或只是恰好可填补这些落差。因此，到目前未止尚未见到供应量增加而引发美元眨值的状况。美元升值是一个趋势，随著经济减速，很多美元资产已经相对便宜，令至需求亦增加，美元继续走高，商品价格则因此继续下跌。

伦敦黄金周二大幅收低，周二跌近25美元至775水平，美股收盘前跌幅扩大，以及Streetracks于周三早盘晨公布减持10吨黄金，令金价接连试低，一度低见762水平。随著OPEC于稍后时间宣布恢复07年产出上限，减产决定令油价削减跌幅，金价亦自低位出现明显回升。技术分析所见，金价已跌破近周之整固区间底部780，但之后的回升正向780进发，估计若然冲破此区则金价之技术弱势将见收敛，较近阻力将见于784及4天平均线788水平，较重要阻力则为9天平均线800美元及25天平均线814.60美元，尤其后者之位置更为值得关注，因过去两个月金价之走势亦未曾回升破此区。相反，若然金价反弹之势未可闯回780，则在技术术形成后抽，很有机会金价短期仍见陆续下探，首要目标先为761及753水平，关键支撑则在738.80美元，为引伸自06年至今之大型上升趋向线位置。

伦敦黄金 9月10日
预测早段波幅：761 - 773
支持位：753 ― 742
阻力位：784 - 791

(分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供)