路透周五公布的一项调查显示，日本央行短观调查料显示制造业景气判断指数转为负值，为七年来首见，进一步表明日本经济可能已陷入衰退。周五公布的路透短观调查显示，日本8月制造业信心触及五年低点。日本央行短观上回显示大型制造业对景气悲观是在2001年3月，在面临全球网路泡沫破灭之下，日本进入衰退后三个月。在此之后，过了两年半，业者的信心才再度转正。央行9月短观的大型制造业景气判断指数，看来非常有可能变成负值，过去当日本处于衰退时，毫无例外会出现这样的结果。日本央行9月短观报告将在10月1日公布。两天前日本政府公布第二季经济萎缩幅度为七年来之最。日本批发物价涨幅创27年高点，消费者信心处于纪录低位之际，这项调查亦让外界更加认为油价及食品价格高涨，及需求低迷情况，可能已经中止了日本二次大战以来最长的经济扩张时期。路透短观调查显示，日本8月制造业景气判断指数为负16，低于7月的负10，且为2003年3月以来最低。制造业预期未来三个月景气略为改善，但非制造业则预期进一步恶化。电子产品、金属制品和机械制造商的信心均降至五年低点，因成本高涨令消费者和企业削减支出，且美国经济疑虑抑制日本出口。欧元区第二季经济萎缩，升高经济衰退的可能性，更令人忧心忡忡。这项路透调查共有224家企业受访，在7月28日到8月12日进行，调查显示服务业信心跌至2003年12月以来低点，景气判断指数下滑3点至负6。零售业是受创最重的领域之一，因日本消费者饱受能源及民生用品价格上涨压力，而薪资低迷不振令实质收入缩水。上月日央行短观调查显示，第二季信心跌至五年低点，企业预期至9月的三个月景气将小幅恶化。央行可能在本周初进行利率评估时调降对经济的看法，因有迹象显示出口市场将不再提供工厂足够的业务来使得日本走出衰退。货币市场期约反映出日本明年升息无望。政府已承认日本不是朝向衰退，就是已经进入衰退，2002年初以来的战后六十年最长扩张期告终。日本将衰退定义为经济循环中的下滑阶段，有别于国内生产总值(GDP)连两季萎缩的一般定义。

图表走势所见，日圆上周五低见110.66；虽然RSI及STC亦见己进入超买区域，但由于价位经过一轮整固后，再次创见新低，可望本周尚见日圆有下跌空间。目前处于108.30之250天平均线将视为重要阻力；估计下一级回升阻力可见于25天平均线108及50天平均线107.55水平。至于日圆若蔓延当下弱势，首要将先再探试100关口，下个关卡将预计为111水平及250周平均线111.90，估计进一步测试之支持有机会达至200周平均线112.65水平。

(分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供)