金融客棧  英美絶对有能力令油价回调     7-21

媒体报道称巴克莱股价下跌超过3％，新闻猜测政府可能修正财政条款，公开额外借款来支持经济。消息令英鎊急挫至接近1.9900水平。笔者早指出，英国受次贷风暴影响的负面將逐漸显现，巴克莱事件已是一个警号。

美林亏损47亿美元以及评级被穆迪下调的布导令美元受压，但花旗集团第二季亏损比预期为佳的消息抵消了美林对美元的负面。花旗第一季度以来总资产减少990亿美元，第二季度持续运营业务净亏损22亿美元，合每股亏损0.49美元，比市埸平均预期亏损0.63为低。

欧元区15个成员国5月份对外贸易赤字总计46亿欧元(折合72.9亿美元)，4月贸易盈余25亿欧元，上年同期贸易盈余14亿欧元。此前市場预期5月贸易赤字为10亿欧元。因进口增速超出出口的两倍，使欧元区5月贸易赤字高于预期水平。进一步反映强欧元政策对经济非常不利。欧央行行长特里谢表示第二季度和第三季度增长面临风险。

英国央行副行长吉弗周五在伦敦证券交易所(London Stock Exchange)表示，信贷紧缩已经抵销了央行最近3次降息的效果，在制定货币政策时应该考虑这个因素。信贷紧缩很可能加剧，如果只有这个问题，央行会继续降息。但事实上还有商品价格大幅上涨，使得通涨高企在全球范围内蔓延。这令央行不得不考虑：究竟是该升息还是降息。

他补充表示，英国央行将尽力平衡通涨风险和信贷紧缩导致的经济下行，把通涨率降至中期目标内。

吉弗的言论增强了市场对央行短期内不会调整利率的预期，因此看空英镑仍是主流。同时反映了央行货币政策的兩难，最理想的情况，自然是商品价格特別是原油下跌，通涨压力自然大减，央行便可顺理成章降息。个人堅信，英美兩国絶对有令油价回调至100-110的能力。