日本央行本月稍早公布季度短观调查，显示大型制造业信心降至五年低点，企业获利前景低迷，且资本支出增幅为2002年以来最低。而前周的政府调查显示，受能源和食品价格上扬冲击，日本消费者信心降至纪录低点，使整体景气气氛更雪上加霜。日本央行上周二维持利率于0.5%不变，同时宣布下修经济成长预估至六年来最低水准，并对10年来最高的通膨率提出警告。日本经济自2002年初以来持续成长，为战后最长的扩张周期，但日本政府自3月开始便持续表示经济正处于疲软阶段。在经济月报中，央行调降对日本经济的评估，称能源和原物料价格上扬，令日本经济进一步放缓。月报指出出口放缓但仍维持成长趋势，日本央行6月时表示出口成长略为放缓。

波浪理论分析，日圆有机会刚开始运行大型C浪内的第(3)浪内的第3伸延浪。日圆由95.70至5月2日低位105.68为大型C浪内的第(1)浪，105.68至5月12日高位102.56为大型C浪内的第(2)浪，102.56至6月12日低位108.58为大型C浪内的第(3)浪内的第1伸延浪，而108.58至7月16日高位103.76为大型C浪内的第(3)浪内的第2伸延浪。而103.76至现在为大型C浪内的第(3)浪内的第3伸延浪，预料此第第3伸延浪将下跌至115以下水平。

随著环球股市回稳，日圆亦在风险偏好回升之氛围下出现回挫，而周五亦以接近低位收盘。目前图表所见较近阻力为50天平均线105.95水平，下一级阻力则在105关口。若然日圆未可重新回闯105下方，则再续整理格局。支持则会近至200天平均线107.15为关键，失守将有机会以双底型态作进一步下挫发展，以220点幅度延伸计算，可达至接近108.20水平；进一步关键支撑则预计在250天平均线108.90水平。反之，105破位后进一步阻力则会见于上周初未能明确闯过之100天平均线104关口。

(分析由英皇金融集团纵横汇海研究部提供)