伦敦黄金3月17日创下了1,030.80美元的纪录高位，此后已经下跌了10%，但年内迄今累计上涨10%，而年内全球股市则下跌了12%。美股道琼工业指数周三数盘已较去年10月所及顶点下跌了超过20%，抵达华尔街定义的熊市边缘。估计通胀压力和股市走熊的阴霾，将刺激投资者对黄金的兴趣。当通胀压力上升继续打压股市和美元币值，并导致股市投资者另寻投资工具之际，黄金可望从中受益。由于对冲通胀的功能，黄金价格往往与油价亦步亦趋，但过去数月中其走势明显与能源和谷物市场脱节。根据路透数据，3月金价触及纪录高位以来金价与油价关联度为负0.46，这与过去20年中的正0.87迥异。当前，黄金的石油购买力已经处于低位，因为油价今年以来已经上涨近50%，以周四收盘计算，一盎司黄金只能买到6.44桶原油，接近为2005年以来最低，而在今年3月时，一盎司黄金可以买到超过10桶原油。1979年以来黄金如此明显滞后于石油走势的情况只有两次，且每次随后都是金价上扬。。金融市场不安情绪和处于纪录高位的油价，导致本周全球股市重挫。近期金价上扬可能意味着通胀恶化，并且金融市场动荡可能暂时还不会结束。
伦敦黄金周四大幅收低，从两个半月高位回落，因美国公布的非农就业报告符合预期带动美元上扬，刺激金市获利回吐。美元走强以及油价稍早下滑打压金价。纵使油价在尾盘走强，但未能给金价提供支撑，美国原油期货结算价升1.72美元报145.29美元的结算价新高。美股上涨亦促使投资人将资金由黄金和其他商品市场转投股市。
伦敦黄金走势方面，本周二金价高见945.80美元，周三高见946.50美元，周四晚在美国就业公布数据前亦曾试探946.30美元，可惜数据未能给予金价进一步提振动力，更因此而掀起平仓盘将金价急速推低，低试至927美元。而油价高踞145水准，则辅助金价于周五早稳回稳于930区间。技术上金价于周四终见本周首次跌破4天平均线，目前4天线处于937.60美元，可视为即市初步阻力。估计关键性之阻力仍为946/947水平，此为近两个月组成之楔形顶部，可升破市场当然向好，下一阻力则为950关口，再下一城则挑战4月17日高位952.60美元或3月26日高位954.50美元。反之，若金价可再挑战946/947美元，但仍然未能作出突破，则慎防引发更大之技术抛压。而当前金价亦大有机会先作回落后之整固发展，下方即市支撑见于928美元，9天平均线922则为首个重要防线，失守金价技术强势将大打折扣；再落去则为915美元，为100天平均线位置，失陷于此金价则好梦成空！
伦敦黄金 7月4日
预测早段波幅：928 – 939
支持位：922 – 918 – 914
阻力位：943 – 948 -955

(分析由纵横汇海研究部提供 | www.MW801.com )