投资者在过去几个月中担忧信贷危机恐触发了与1930年代经济大萧条相差无几的全球衰退，而目前因油价与食品价格一飞冲天，他们似乎又在关注1970年代的高通膨局面是否会重演。欧洲央行(ECB)总裁特里谢本月告诫称欧元区7月可能升息以抑制通膨，美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克的强硬论调亦提升了美国加息的可能。周一公布的英国通膨数据高企，英国两年期互换利率跳涨30个基点，录得1992年9月16日黑色星期三以来最大升幅。市场目前预计央行未来将最多升息三次。不过，尽管通膨率已达到3%，较央行目标水准高出整整一个百分点，并预计继续走高，但升息似乎还是不大可能，因为经济正在走缓且关于楼市崩盘的忧虑日益加深。经济活动走软，可能有助于防止能源和食品价格飙升产生第二轮通膨效应，从而降低英国央行在未来数月一如当前市场预期般升息的必要。仅仅在几周前，多数分析师还认为英国央行本月可能下调利率，但4月通膨率触及3%水准，震惊了决策者和专家，令市场预期央行下一举措为加息。人们认为当通膨率远远高出目标位时，英国央行不太可能赞成降息，若通膨继续上升，则央行总裁金恩将不得不致信政府，阐释他的行动计划。不过金恩也十分清楚上调利率对经济带来的风险，他在周二时曾表示金融危机尚未过去。4月时，金恩曾预计通膨率将涨至3%甚至更高，当时他表示委员会判断当前大幅升息以试图将通膨率拉至3%以下的做法不明智，因这会招致衰退。或许英国经济眼下面临的最大风险是楼市可能崩盘，在房价经历了数年的两位数增长后，楼市正在急速下滑，因放款机构身陷信贷危机，人们更难获得抵押贷款。而随着越来越多的人失业，上述压力会益发加重。据周三公布数据，截至4月的三个月里英国有近4万人失业，预计这一趋势将继续下去，因为金融和房地产业受创尤深。这亦应当缓解有关通膨升高导致薪资上涨并令物价失控的担心，经济的走缓将最终帮助拖低通膨。这并意味着英国央行不必像市场当前预期的那样激进升息，甚至乎下一步仍会是降息的倾向。

图表走势所见，自3月高位2.0397，到4月高位2.0048，至5月高位1.9851，已见每月顶部正逐级下降；另一方面，1月22日低位1.9335，2月20日低位1.9353，5月14日低位1.9363，目前连成一线延伸至1.9385水平，此区业可视为头肩顶之颈线位置，破位应见较大之技术沽压，初步之下延目标可达至1.92水平。预计目前英镑较近阻力则见于1.95及10天平均线1.96水平。预计本周英镑仍见沽压，波幅区间为1.93至1.96。

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