澳元 : 股市大挫打壓澳元升勢 — (5月22日)
2008/05/22 14:21:54
關注焦點：
‧阻力參考.9730‧0.9800
‧支撐參考0.9500‧0.9440‧0.9335
澳洲大宗商品出口的快速增長可能迫使央行再度升息，央行日益擔心來自海外的獲利將刺激經濟活動並加重通膨壓力。僅一週前，金融市場還認為澳洲利率已經在 12年高點7.25%觸頂，但如今分析師認為利率可能在年底前達到7.5%。澳洲通膨目前已經高於央行樂見區間，與全球其他主要經濟體的央行一樣，澳洲央 行也需要在經濟增長放緩憂慮和通膨加速之間作出權衡。但和美國聯邦儲備理事會(FED)及英國央行不同的是，英美央行在全球信貸緊縮的環境下降息以支撐步 履蹣跚的經濟成長，而澳洲央行卻不得不面對資源出口帶來大量財富激勵國內經濟活動的形勢，澳洲政府還計劃削減稅收，這可能加重澳洲央行的通膨憂慮。金融市 場本週得以洞悉央行對大宗商品牛市的憂慮有多深，央行公佈的上次議息會議記錄顯示，決策者們曾經認真考慮過升息，不過最終並未執行。澳洲是世界上最大的煤 炭及鐵礦石出口國，由於身處快速工業化階段的中國和印度需求旺盛，這些資源的價格今年料將跳漲。這應會為澳洲帶來多達540億澳元的出口收入，相當於澳洲 全年經濟總產值1兆澳元的約5%。分析師預期煉焦煤的合約價格將跳漲約200%，鐵礦石可能漲價85%。澳洲央行在會議記錄中稱，該國的貿易條件今年料將 上升20%，高於之前預估的15%，與民間分析師大體一致。澳洲指標利率自2002年的4.25%一路穩步調升，目前僅次於紐西蘭的8.25%，兩者均為 發達工業國家利率的最高水準。分析師表示，儘管由於借貸成本攀升至12年來高位，近期數據顯示需求有所放緩，但商品市場繁榮和減稅政策將迫使央行再度升 息。央行會議記錄顯示估計出口收入將令國民收入增加3-4個百分點，在目前希望需求大幅放緩的時候反而刺激經濟。銀行間利率期貨市場的走勢顯示央行8月前 升息25基點的可能性約為50%。目前4.2%的核心通膨年率處於17年高點，遠高於央行的目標區間2-3%。
澳元兌美元週三觸及24年高位0.9653，受到消費者信心反彈以及一系列併購預期的推動，不過新一輪避險情緒限制了漲幅。一項民間調查顯示5月消費者信 心好轉，料增加央行近期保持緊縮傾向的可能。澳洲央行週二表示5月政策會議上曾考慮升息，不過鑒於消費者需求走軟，最終取消了該決定。消費者信心調查結果 支持了澳元，5月澳洲Westpac-Melbourne Institute消費者信心指數上升2.7%至89.8，脫離4月創下的1993年6月以來最低水準87.4。美國與澳洲兩年期公債收益率價差擴大亦支 持了澳元.兩者收益率之差週一從約398個基點擴大至427個基點。澳元今年至今已上漲近9%，受益於澳洲相對於美國的明顯利差優勢、商品價格堅挺、以及 對高收益貨幣的風險偏好不斷改善。不過對槓桿利差交易的需求估計將稍事喘息，因股市受通膨憂慮打壓而下跌。
技術形勢所見，圖表型態已形成複式頭肩底，並於上週末衝破頸線位置，整體型勢可望進一步看好。先以近月之爭持區間230點幅度計算，延伸 目標可探至0.9730水平，關鍵阻力位預計可達至0.98水平。但鑑於環球股市受挫，澳元升勢或將見減緩，即市難望大幅擴展升勢。支持位方面，圖表上一 短期趨向線處於0.9335水平，跌破才見短期內出現更大之下調壓力。較近支持則關注25天平均線0.9440水平及0.95關口。
(分析由纵横汇海研究部提供 | www.MW801.com )
‧阻力參考.9730‧0.9800
‧支撐參考0.9500‧0.9440‧0.9335
澳洲大宗商品出口的快速增長可能迫使央行再度升息，央行日益擔心來自海外的獲利將刺激經濟活動並加重通膨壓力。僅一週前，金融市場還認為澳洲利率已經在 12年高點7.25%觸頂，但如今分析師認為利率可能在年底前達到7.5%。澳洲通膨目前已經高於央行樂見區間，與全球其他主要經濟體的央行一樣，澳洲央 行也需要在經濟增長放緩憂慮和通膨加速之間作出權衡。但和美國聯邦儲備理事會(FED)及英國央行不同的是，英美央行在全球信貸緊縮的環境下降息以支撐步 履蹣跚的經濟成長，而澳洲央行卻不得不面對資源出口帶來大量財富激勵國內經濟活動的形勢，澳洲政府還計劃削減稅收，這可能加重澳洲央行的通膨憂慮。金融市 場本週得以洞悉央行對大宗商品牛市的憂慮有多深，央行公佈的上次議息會議記錄顯示，決策者們曾經認真考慮過升息，不過最終並未執行。澳洲是世界上最大的煤 炭及鐵礦石出口國，由於身處快速工業化階段的中國和印度需求旺盛，這些資源的價格今年料將跳漲。這應會為澳洲帶來多達540億澳元的出口收入，相當於澳洲 全年經濟總產值1兆澳元的約5%。分析師預期煉焦煤的合約價格將跳漲約200%，鐵礦石可能漲價85%。澳洲央行在會議記錄中稱，該國的貿易條件今年料將 上升20%，高於之前預估的15%，與民間分析師大體一致。澳洲指標利率自2002年的4.25%一路穩步調升，目前僅次於紐西蘭的8.25%，兩者均為 發達工業國家利率的最高水準。分析師表示，儘管由於借貸成本攀升至12年來高位，近期數據顯示需求有所放緩，但商品市場繁榮和減稅政策將迫使央行再度升 息。央行會議記錄顯示估計出口收入將令國民收入增加3-4個百分點，在目前希望需求大幅放緩的時候反而刺激經濟。銀行間利率期貨市場的走勢顯示央行8月前 升息25基點的可能性約為50%。目前4.2%的核心通膨年率處於17年高點，遠高於央行的目標區間2-3%。
澳元兌美元週三觸及24年高位0.9653，受到消費者信心反彈以及一系列併購預期的推動，不過新一輪避險情緒限制了漲幅。一項民間調查顯示5月消費者信 心好轉，料增加央行近期保持緊縮傾向的可能。澳洲央行週二表示5月政策會議上曾考慮升息，不過鑒於消費者需求走軟，最終取消了該決定。消費者信心調查結果 支持了澳元，5月澳洲Westpac-Melbourne Institute消費者信心指數上升2.7%至89.8，脫離4月創下的1993年6月以來最低水準87.4。美國與澳洲兩年期公債收益率價差擴大亦支 持了澳元.兩者收益率之差週一從約398個基點擴大至427個基點。澳元今年至今已上漲近9%，受益於澳洲相對於美國的明顯利差優勢、商品價格堅挺、以及 對高收益貨幣的風險偏好不斷改善。不過對槓桿利差交易的需求估計將稍事喘息，因股市受通膨憂慮打壓而下跌。
技術形勢所見，圖表型態已形成複式頭肩底，並於上週末衝破頸線位置，整體型勢可望進一步看好。先以近月之爭持區間230點幅度計算，延伸 目標可探至0.9730水平，關鍵阻力位預計可達至0.98水平。但鑑於環球股市受挫，澳元升勢或將見減緩，即市難望大幅擴展升勢。支持位方面，圖表上一 短期趨向線處於0.9335水平，跌破才見短期內出現更大之下調壓力。較近支持則關注25天平均線0.9440水平及0.95關口。
(分析由纵横汇海研究部提供 | www.MW801.com )