欧洲央行(ECB)本周四将公布议息决定，市场目前普遍预期因信贷危机有可能令央行将升息时间推至9月以后，同时要进一步升息至4.25%以上的机会亦更 见渺茫。目前欧洲央行陷入了进退维谷的局面，一方面通胀存在上行风险，央行需要坚持紧缩政策；另一方面 ，市场流动性短缺，紧缩银根会令业已脆弱的金融市场雪上加霜。央行本周大可以不兑现“高度警惕”措辞的暗示，而他们只须表示针对经济和市场环境做了调整， 及需要更多时间观察当前形势就足够向市场作出交代。无论欧洲央行本周升息与否，相信更令市场确信的是欧洲央行升息预期已见弱化，升息周期亦已非常接近尾 声；而欧元走势则有可能在失去上涨依据之情况下持续处于守势，除非区内有较为突出之经济数据刺激，否则上涨空间短期见限。此外，本周欧元区数据包括第二季 国内生产总值(GDP)修正值、8月采购经理人指数(PMI)和7月零售销售，预计将显示出经济成长稳健，可能为未来升息打下伏笔。

美国昨日假期关系，汇市于早盘已见相对窄幅波幅。数据方面，欧元区RBS/NTC制造业采购经理人指数(PMI)终值报53.4，为一年半以来最低，因新 订单指数下滑，但产出指数较上月略为提高。数据令欧元周一小幅下试1.3620附近，整体走势迟滞。技术分析而言，原本1.3680/1.3700之阻力 依据，随著上周末之一度突破，现将阻力区上移至1.3700/1.3720，而突破此区才会见强大升力，可望有力直捣1.3850水平，此区为月初屡遭测 试之高位，亦为20日保历加通道上轨位置。然而，由于上阻已考验多日，故短期内亦未能向上破位则提防会出现较明显之回调压力。支持位则可留意1.3550 水平，缘于欧元在本月中旬曾大幅探低，其回升阶段一度受制1.3550，至其突破后又巧合地回落亦以此为依据支撑。同样，若出现下破，亦寄望跌幅会明显加 深，下一级支持预计为1.3450。

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欧盟经济暨货币事务执委阿尔穆尼亚周一表示，受信贷市场动荡影响，明年欧元区经济成长率可能会下降几个基点。

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