本周关注焦点：
1月24日(星期二)
美国1月Markit制造业PMI初值
美国12月成屋销售
美国1月里奇蒙联储综合制造业指数   

1月25日(星期三)
美国前周MBA抵押贷款市场指数
美国前周MBA抵押贷款再融资指数

1月26日(星期四)
美国一周初请失业金人数
美国12月商品贸易平衡初值
美国12月批发库存月率
美国12月全国活动指数
美国1月Markit综合PMI初值
美国1月Markit服务业PMI初值
美国12月领先指标月率
美国12月新屋销售
美国1月堪萨斯联储制造业指数
美国1月堪萨斯联储综合指数

1月27日(星期五)
美国12月建筑许可修订
美国12月耐用品订单月率
美国第四季国GDP环比年率初值
美国第四季最终销售初值
美国第四季消费者支出初值
美国第四季GDP平减指数初值
美国第四季核心PCE物价指数初值
美国第四季PCE物价指数初值
美国1月密西根大学消费者信心指数终值



今日重要经济数据公布：
17：00 欧元区1月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测54.8‧前值54.9
17：00 欧元区1月Markit服务业采购经理人指数(PMI)初值‧预测53.9‧前值53.7
17：00 欧元区1月Markit综合采购经理人指数(PMI)初值‧预测54.5‧前值54.4
17：30 英国12月公共部门凈借款(PSNB)‧预测70.0亿‧前值122.10亿
17：30 英国12月公共部门收支短差(PSNCR)‧前值135.25亿
22：45 美国1月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测54.5‧前值54.3
23：00 美国12月成屋销售年率‧预测552万户‧前值561万户
23：00 美国12月成屋销售月率‧预测-1.1%‧前值+0.7%
23：00 美国1月里奇蒙联储综合制造业指数‧前值正8



1月23日
伦敦黄金上午定盘价：1213.75
伦敦黄金下午定盘价：1212.85



今日概论

特朗普签署行政令宣布美国退出TPP协议

美国总统特朗普周一签署行政令，宣布美国退出跨太平洋伙伴关系协议(TPP)。此外，彭博援引美国财长被提名人努钦的话报导称，美元过强在短期内存在负面影响，令美元承受额外压力。根据路透周一见到的美国参议院财务委员会文件，美国财长被提名人努钦(Steven Mnuchin)对参议员表示，他将致力于打击汇率操纵行为，但当被问及他目前是否认为中国正在操纵人民币汇率，努钦并未给出明确回答。特朗普政府周一誓言，美国将阻止中国占据南海国际水域内的岛屿。中国媒体警告，美国政府要想这样做，除非“发动战争”。此事也令投资者的避险情绪增强。

澳洲及新西兰誓言挽救TPP，或鼓励中国等亚洲国家加入

澳洲贸易部长周二表示，在美国总统特朗普正式决定退出跨太平洋伙伴关系协议(TPP)后，澳洲希望藉由鼓励中国和其它亚洲国家加入，来挽救TPP。纽西兰贸易部长表示，TPP其它国家的部长将于未来几个月开会，讨论如何挽救TPP。这项协议在亚洲被视为抗衡中国日益扩大影响力的方式。TPP成员国澳洲称，中国和印度尼西亚也可加入填补美国退出留下的真空。由于许多签约国国内尚未批准，因此TPP尚未正式生效实施。



XAU 伦敦黄金 - 特朗普政府政策的不确定性打击美元，金价触及两个月高位

金价周一升至两个月高位，因对美国总统特朗普经济政策的不安令投资者转向更安全的资产，美元和美债收益率下跌。特朗普正式将美国从跨太平洋伙伴关系协议(TPP)中撤出 ，他告诉美国制造业高管，他将对把工厂转移到海外，再将产品进口到美国的做法收取高额的边境税。美元兑一篮子主要货币跌至七周低位，全球股市下跌，因投资者担心特朗普的贸易保护主义言论。美元下跌令金价对其它货币持有者来说更便宜，而公债收益率下降减少了持有黄金的机会成本。金价上周收高1%，为连续第四周周线上涨，因在截至1月17日当周，投机客连续第二周增持了黄金多头头寸。

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数周初均见掉头回落，并与价位呈现技术背驰，增加了金价回吐之风险。价位方面，在近一轮涨势，价位走势赖以10天平均线作支撑依据，上周四及周五亦是在碰及10天线后呈反弹，目前处于1205，续为初步支持参考。较大支撑料为1181及1170美元，为最近一轮涨势的38.2%及50%回吐比率，另外亦可留意25天平均线1175水平。向上阻力方面，先看100天平均线1231美元。倘若以过去两个月的累积跌幅计算， 50%的反弹水平将会分别看至1230美元，61.8%则会达至1255水平。

伦敦黄金2017年1月24日
预测早段波幅：1215 - 1227
阻力位：1237 – 1259
支持位：1205 – 1194

SPDR Gold Trust黄金持有量：
2017年1月3日– 813.87吨
2017年1月4日– 813.87吨
2017年1月5日– 813.59吨
2017年1月6日– 813.59吨
2017年1月9日– 805.00吨
2017年1月10日– 805.00吨
2017年1月11日– 805.00吨
2017年1月12日– 805.00吨
2017年1月13日– 807.96吨
2017年1月16日– 807.96吨
2017年1月17日– 807.96吨
2017年1月18日– 807.96吨
2017年1月19日– 807.96吨
2017年1月20日– 809.15吨
2017年1月23日– 807.07吨

2月黄金期货到期日：2月24日
2月黄金期权到期日：1月26日

环球官方黄金储备：
(资料来源：世界黄金协会(WGC)，更新于2017年1月5日)

全球：33248.5吨(+67.2吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3377.9吨
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.8吨
中国(6)：1842.6吨
俄罗斯(7)：1615.2吨(+32.1吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(92)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 技术背驰，回吐压力增

伦敦白银方面，跟黄金的技术形态相似，相对强弱指标及随机指数亦是出现背驰现象，同样增加了银价出现回吐的风险。下方关键在位于16.90的上升趋向线，若然跌破，将更可确认银价短期的调整需要。黄金比率计算，38.2%及50%的回吐水平为16.66及16.45，扩展至61.8%则达至16.25美元。上方阻力则直指100天平均线17.42，在去年11月上旬的涨势亦是受制于100天线。另外，一组延伸自去年7月的大型下降趋向线则位于18.12美元，相信要升破此两区，才可望摆脱过去半年的弱势发展。短线较近阻力可参考17.70及18.00美元。

伦敦白银2017年1月24日
预测早段波幅：16.90 – 17.50
阻力位：17.70 – 18.00
支持位：16.60 – 16.40

iShares Silver Trust白银持有量：
2017年1月3日– 10617.12吨
2017年1月4日– 10612.51吨
2017年1月5日– 10612.51吨
2017年1月6日– 10612.51吨
2017年1月9日– 10612.51吨
2017年1月10日– 10612.51吨
2017年1月11日– 10524.06吨
2017年1月12日– 10524.06吨
2017年1月13日– 10524.06吨
2017年1月16日– 10524.06吨
2017年1月17日– 10524.06吨
2017年1月18日– 10524.06吨
2017年1月19日– 10524.06吨
2017年1月20日– 10524.06吨
2017年1月23日– 10524.06吨



EUR 欧元 - 受惠美元弱势

美元指数周一跌破100水准，低见99.90，为去年12月8日以来最低水平；围绕美国总统特朗普保护主义贸易立场的担忧令美元受挫，投资人静待特朗普财政政策计划的更多细节。美国总统特朗普周一正式决定，美国将退出跨太平洋伙伴关系协议(TPP)，与亚洲盟友的关系有所疏远。此外，据彭博报导，美国财长被提名人努钦(Steven Mnuchin)称美元过强短期将带来负面影响，这也给美元造成压力。

技术走势而言，预估阻力则在1.08及100天平均线1.0830，下一级将看至下降趋向线1.0990。由于相对强弱指标及随机指数均高踞超买区域已达三周多的时间，短线呈回吐风险加剧。目前50天线处于1.0575水平，若后市汇价回落此区下方，料欧元将有更强烈之下滑倾向。下方支撑将回看25天平均线1.0555及1.0360，进一步则看至1.0250水平。

关注焦点：
周二：法国1月Markit制造业PMI初值‧Markit服务业PMI初值‧Markit综合PMI初值‧
德国1月Markit制造业PMI初值‧Markit服务业PMI初值‧Markit综合PMI初值‧
欧元区1月Markit制造业PMI初值‧Markit服务业PMI初值‧Markit综合PMI初值
周三：法国1月商业景气指数‧德国1月Ifo商业景气判断指数‧Ifo现况指数‧Ifo预期指数‧意大利11月工业订单‧工业销售‧意大利12月对非欧盟贸易平衡
周四：德国2月GfK消费者信心指数‧意大利11月零售销售
周五：法国1月消费者信心指数‧意大利1月制造业商业信心指数‧消费者信心指数‧欧元区12月M3货供额年率‧对家庭贷款‧对非金融行业贷款

相关要闻
1月欧元区消费者信心由12月的负5.1升至负4.9

预估波幅：
阻力 1.0800 – 1.0830 – 1.0990
支持 1.0575 – 1.0555 – 1.0360



JPY 日圆 - 呈反复走势

美元人气进一步受挫，根据路透周一见到的美国参议院财务委员会文件，美国财长被提名人努钦(Steven Mnuchin)对参议员表示，他将致力于打击汇率操纵行为，但当被问及他目前是否认为中国正在操纵人民币汇率，努钦并未给出明确回答。在给参议院财务委员会的书面回复中，努钦还表示美元过度强劲在短期内可能是负面的。美元兑日圆一度触及112.49，跌破上周低点并创下11月末以来最低位。避险日圆是美国政治不确定性的最大受益者，兑美元连涨第二日。自年初以来，日圆已累积上扬近3%。虽然特朗普周一承诺大幅减税并放宽监管，但他还正式决定美国退出跨太平洋伙伴关系协议(TPP)，并声称要征收边境税。

图表走势所见，倘若以去年11月9日低位101.15至12月15日高位118.66的累积涨幅计算，38.2%的回调水平为112，接近于目前汇价水平；若扩展至50%则会达至109.90。向上阻力预料在115.50，进一步则会看至25天平均线115.80及118水平。

关注焦点：
周三：日本12月贸易平衡‧出口年率‧进口年率
周四：日本前周投资海外债券‧前周外资投资日本股票
周五：日本12月全国CPI‧日本1月东京地区CPI

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美元走势挣扎，受特朗普保护主义立场影响        

预估波幅：
阻力 115.50 – 115.80 – 118.00
支持 112.00 – 109.90



GBP 英镑 - 英国推出干预主义政策，为退欧后工业复苏做准备

英国政府周一宣布一项新的干涉主义举措，以便让严重依赖服务业的英国经济在退欧后重新趋向平衡，由此也告别了保守党传统的自由主义经济政策。英国首相文翠珊 的“现代工业策略”要求关键行业更加紧密地合作，以获得政府的支持。这项策略目的在于提高生产率、振兴工业生产，并刺激技术和研发领域的投资。这种把重点放在工业上面，同时转而采取政府干预的做法，挑战了前首相英国前首相戴卓尔所倡导的自由经济理念。文翠珊要求商界通力应对行业特定的挑战，她提到一些成功合作的案例帮助吸引了海外投资，比如日产(Nissan)汽车等，并使BAE Systems等航空企业得以发展竞争优势。她承诺以解决监管障碍的“行业协议(Sector Deals)”作为回报，研究如何通过贸易和投资协议增加出口，并支持设立新机构以提供领导机制、促进创新或提高技能。英国政府表示，已完成了生命科学、超低排放车辆、核工业及创意产业等数个行业协议的先期工作。但政府称，对于“可以构建强力领导机制以应对共同的挑战和机遇”的任何行业，政府会与之合作。

英镑触及五周高位，因投资者押注英国最高法院将在周二裁定英国政府要触发退欧谈判，必须获得议会批准。英国首相文翠珊已表示，将在3月底前触发里斯本条约第50条款，并认为英国政府可以动用“皇家特权”，绕开议会行事。但伦敦高等法院11月裁定首相绕开议会审批行事不合法，政府就此向最高法院提起上诉。最高法院将于周二举行裁决听证，政府预计将败诉。上述预期带动英镑兑美元最高上涨至1.2545美元。

技术走势而言，上方阻力料在100天平均线1.2520水平，在去年12月上旬，汇价正是没能突破此区而延展三周多的跌势，因此，汇价需突破此区才可望有着摆脱弱势的倾向，进一步将看至1.26及去年12月6日高位1.2774。至于当前下试支持料在50天平均线1.24及1.2250，瞩目支撑于1.20关口。        

关注焦点：
周二：英国12月PSNB&#8231SNCR
周三：英国1月CBI总工业订单差值
周四：英国12月BBA抵押贷款批准件数‧英国第四季GDP初值‧英国工1月CBI零售销售差值

预估波幅：
阻力 1.2520* – 1.2600 – 1.2774
支持 1.2400 – 1.2250 – 1.2000*



CHF 瑞郎 - 呈技术超卖

美元兑瑞郎走势，相对强弱指标及随机指数均已陷入超卖区域，估计短线美元有回弹倾向。支持料为0.9950水平，下一级则参考250天平均线0.9840水平。即市较近阻力可先留意1.01及1.0350，进一步将看至1.04水平。

关注焦点：
1月25日(三)：瑞银集团(UBS)瑞士12月消费指标‧瑞士1月ZEW投资者信心指数
1月26日(四)：瑞士12月贸易平衡

预估波幅：
阻力 1.0100 – 1.0350 – 1.0400
支持 0.9950 – 0.9840*



AUD 澳元 - 触及10周高点，因特朗普政策担忧打压美元走低

澳元周二触及两个半月高位，市场担忧美国总统特朗普保护主义贸易立场所带来的影响，令美元承压。特朗普周一正式决定，美国将退出跨太平洋伙伴关系协议(TPP)，与亚洲盟友的关系有所疏远，而与此同时中国在这一地区的影响力上升。澳元兑美元最高升至0.7609，为11月11日以来最高点。投资者原本一直寄望，特朗普会在近日的多次公开演讲中强调财政支出、减税和监管改革相关计划，但他只是强调“美国优先”。这种不确定性将美元打压至近七周低位。反观澳元，1月迄今已累计上涨5.4%。澳洲国内，将关注周三的通胀数据。分析师认为CPI略有升高，但核心通胀率料连续第二个季度处于纪录低位1.5%附近。

技术走势而言，预估澳元兑美元较大阻力在0.76及250个月平均线0.7710水平，进一步将指向0.78。相对强弱指标及随机指数年初至今一直盘踞于超买区域，需防范汇价将有调整风险。下方支持料为0.74及25天平均线0.7350，进一步则仍会瞩目于去年5月24日的低位0.7145水平。

关注焦点：
周三：澳洲第四季CPI‧央行CPI加权中值‧央行CPI截尾均值季率
周五：澳洲第四季PPI‧出口物价季率‧进口物价季率

预估波幅：
阻力 0.7600 – 0.7710 – 0.7800
支持 0.7400 – 0.7350 – 0.7145



NZD 纽元 - 呈超买压力

纽元兑美元方面，技术走势而言，预估向上阻力先看0.7270及0.74水平，进一步至0.75。相对强弱指标及随机指数均自超买区域回落，短期汇价料有继续探低倾向，支持位预估为200天平均线0.71及0.70关口，较大支撑则会看至0.6950水平。

关注焦点：
1月26日(四)：纽西兰第四季CPI

预估波幅：
阻力 0.7270 – 0.7400 – 0.7500
支持 0.7100 – 0.7000 – 0.6950



CAD 加元 - 油价回落压制加元

技术走势而言，相对强弱指标及随机指数均呈上扬，示意着美元兑加元可望在短期内重新扬升。向上阻力预估先为1.3350及1.3460，关键阻力则为去年11月及12月均曾探试未果的1.36关口。支持位则仍会瞩目于1.30关口，若然后市意外失守，则有机会以双顶型态延伸跌势，下一级支撑可看至1.28及1.2720水平。

预估波幅：
阻力 1.3350 – 1.3460 – 1.3600
支持 1.3000* – 1.2800 – 1.2720




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英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)