經過多月的創紀錄漲勢，商品市場於上週開始出現拋售，黃金等貴金屬、石油以及銅等基本金屬紛紛自紀錄高點回落。雖然這部分緣於季度末的獲利了結，但風險厭 惡情緒可能正在滋生。上週四金價錄得25年以來最大單週跌幅，石油和基本金屬價格則延續跌勢，受有關美國若陷入衰退全球需求將放緩的憂慮拖累。在商品價格 下滑之際，美元兌歐元和瑞郎則自歷史低點上升。商品市場上週的修正可能不僅僅由於獲利了結，還有機會是因為對沖基金受追繳保證金要求而被迫平倉。

受商品價格大幅下挫影響，美元上週否極泰來，許多之前用美元大量買入原油和黃金的對沖基金，重又買回美元以避險。美元漲勢本週仍有機會延續，令金價前景仍 未許樂觀。金價週一小幅延續上週跌勢，雖有投資者和實貨買家逢低買進，但原油價格滑落和美元走堅抵消了這一正面作用。市場情緒仍未能從上週之重挫中回復過 來。美元週一全線上揚，因美國成屋銷售數據優於預期，且摩根大通提高對貝爾斯登的收購出價，這一消息提振了美股。

技術圖表所見，雖然黃金長期仍看好，但中線下跌仍有空間。下方有一上升趨向線支持在895水平。上方阻力在925及939美元之9週平均線阻力，進一步阻 力則為944水平；上週金價跌破之趨向線目前處於956水平，；同時，9天平均線則在953.50美元，估計未有回破此區，金價仍未可告企穩。另一方面， 下方可看至915水平，而上週低位904水平則可為較重要參考，破位將見進一步下看至895美元。

倫敦黃金 3月25日
預測早段波幅：915 - 925
支持位：904 - 895
阻力位：936 – 944

(分析由纵横汇海研究部提供 | www.MW801.com )