日本央行总裁福井俊彦任内最后一次政策会议，结果维持利率于0.50%不变，福井企图调升利率的努力，因全球信贷风险而受阻。日本央行委员会以9：0的票 数一致通过决议。另外，日本3月月度报告维持对经济评估不变，不过微幅削弱经济评估的措辞。央行称尽管由于房地产投资下降以及能源和原材料价格增加致使经 济增长速度放缓，日本经济正在以温和趋势扩张。央行3月月度报告下调对工业产值和企业盈利的评估，指出工业产值短期内将或多或少持平，预计此后将增长。央 行07年12月于三年多来首次在月度报告中下调对经济的评估。日本政府并于同日正式提名央行副行长武藤敏郎为日本央行下任行长，并提名白川方明和伊藤隆敏 出任央行副行长，任命均需得到国会上下两院的批准。然而，政府对武藤敏郎的提名可能遭到民主党的冻结，该反对党控制了日本国会参议院并在此前暗示反对这一 任命。国会将于3月11日进行听证。若然继任人选遭到否决，日本则可能陷入一段货币政策的真空期。

日圆上周最高曾升见至101.41，眼下100关口只是毫厘之差，但此一轮之涨势亦开始引发市场关注干预之风险。路透调查显示，日本当局今年单方面采取行 动以支撑美元的机率达到30%，若果然如此，将是2004年初以来的第一次，当时日本当局花费了15兆日圆买入美元。不过，目前的日圆实质有效汇率比日本 央行上次干预汇市时要低20%，因此估计短期内出现干预的风险应较小。日本央行本月公布的数据显示，日圆兑日本15种主要贸易伙伴国货币所构成的实质有效 汇率2月攀升至99.5，创出2006年11月来最高点。

波浪理论分析，日圆仍运行大型第III浪内的第(II)浪内的第(c)浪。日圆由07年6月22日低位124.13至现在为大型第III浪内的第(II) 浪内的(c)浪。预料此第(c)浪即上升浪将有机会在101.23附近完结。若升穿此水平，则这个假设将被破坏。当运行完第(c)浪后，日圆将运行大型第 III浪内的第(III)浪。而日圆上周刚好升至101.40，非常接近101.23水平，故本周日圆有机会回落至103-104水平。

图表所见，目前仍会关注105关口，预计明显之回吐要失守此区才会呈现，否则日圆应见较大机会仍维持高位整固；阻力预计在102.50及102.00水 平。此外，101区间是近年来一个重要之阻力区间，1999年11月至2000年1月期间，以及04年12月至05年1月期间，日圆都是考验101区间而 未能进一步突破，05年1月17日，日圆升至最高101.65，因此日圆要先冲破101区间阻力才见较大之上升动能。反之，日圆若失守105关口，下个首 探目标估计为105.60，为黄金比率计算50%之回吐水平，扩展至61.8%则见至106.30水平。上周调查显示日本企业在2007年最后一季资本支 出较上年同期减少7.7%，这可能会导致去年第四季日本经济成长率可能大幅下修。先前公布的GDP初值为较上季实质成长0.9%，环比年率为成长 3.7%。修正后的第四季GDP数据将于本周三公布，若数据被大幅下修则将强化了未来数季日本经济成长前景黯淡的看法。

(分析由纵横汇海研究部提供 | www.MW801.com )