本周关注焦点：
1月10日(星期二)
全美12月NFIB小型企业信心指数
美国11月JOLTS职位空缺数
美国11月批发库存月率修订
美国11月零售销售月率

1月11日(星期三)
美国前周MBA抵押贷款市场指数
美国前周MBA抵押贷款再融资指数

1月12日(星期四)
美国一周初请失业金人数
美国四周均值
美国续请失业金人数人
美国12月进口物价月率
美国12月出口物价月率

1月13日(星期五)
美国12月联邦预算  
美国12月最终需求PPI
美国12月扣除食品和能源的最终需求PPI
美国12月扣除食品、能源和贸易的最终需求PPI年率
美国12月零售销售月率
美国12月扣除汽车的零售销售月率
美国11月商业库存月率
美国1月密西根大学消费者信心指数初值



今日重要经济数据公布：
19：00 全美12月独立企业联盟(NFIB)小型企业信心指数‧前值98.40
21：30 加拿大11月建筑许可月率‧预测-5.0%‧前值+8.7%
23：00 美国11月JOLTS职位空缺数‧前值553.4万个
23：00 美国11月批发库存月率修订‧预测+0.9%‧前值+0.9%
23：00 美国11月零售销售月率‧预测+0.5%‧前值+1.4%



本周要闻

中国12月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.1%
中国12月CPI环比上涨0.2%
中国12月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨5.5%，涨幅创2011年9月以来最高
中国12月PPI环比上涨1.6%
中国2016年CPI同比上涨2.0%，PPI同比下降1.4%


1月9日
伦敦黄金上午定盘价：1176.10
伦敦黄金下午定盘价：1178.50



今日概论

在2016年第一周，汇价已呈现反复动荡，美元上周二刷新14年高位103.82，但获利盘导致美元回挫，此外，中国央行大力度打击人民币空头，人民币兑美元转跌为涨，亦进一步拖累美元走势；不过，在大涨两日后人民币周五回吐部分涨势。周三晚公布的美联储12月份会议内容显示，对于特朗普的扩张财政政策存有担忧，暗示如果扩大基础设施与减税等导致经济过热则可能在2017年加速升息。周五，为市场所瞩目的12月份美国非农业就业数据公布，基本符合预期，其中美国平均小时工资水准上涨幅度达自2009年以来最高，给了投资者重新做多美元的诱因，美元指数重登102水平上方；非美货币普遍回跌，欧元兑美元下跌至1.05附近，澳元兑美元跌破0.73。美国芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯上周五表示，美联储今年有可能升息三次，升息步伐快于他几个月前的预估，变得与多数美联储官员看法一致。

中国国家统计局周二公布，2016年12月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.1%，低于路透调查预估中值2.3%。数据并显示，12月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨5.5%，路透调查预估中值4.5%。这是PPI连续第四个月同比正增长，并创2011年9月以来最大增幅，当时为上涨6.5%。12月CPI环比涨0.2%，略低于预估的0.3%，PPI环比涨1.6%。12月CPI中的食品价格同比上涨2.4%，非食品价格同比上涨2%。统计局并公布，中国2016年CPI同比上涨2.0%，PPI同比下降1.4%。

美国波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦表示，美国联邦储备理事会(FED)应考虑削减其4.5万亿美元的资产负债表，以帮助更快地升息并降低美元升值对经济的负面影响。罗森格伦在专访中对路透表示，“不但提高短期利率，而且可能提升长期利率，这样做是有好处的。”之前他在康涅狄格州工商业协会的演讲中敦促加速升息。

亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特称，经济从危机中复苏的进程已“基本完成”，官员现在应致力于应对如何提高生产率等更长期的问题。他认为经济正进入“过渡”阶段，危机创伤虽已基本痊愈，但还需要新政策来鼓励投资、提高生产率并抗衡人口老龄化的拖累。



XAU 伦敦黄金 - 避险情绪支撑金价

周二金价在上日所及的五周高位下方波动，因美元走软，但美国进一步升息的前景抑制金价涨势 。周一金价曾触及1185.80美元，为12月5日以来最高。 美联储主席耶伦周四将出席一场网络直播会议，届时美国利率前景或变得更加明朗。一场周三举行的记者会是本周焦点之一，届时特朗普或透露其1月20日就任后将寻求实行的更多政策细节。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周一持有的黄金量下降1.06%至805.00吨。

伦敦黄金上周四触及12月5日以来最高的1184.90美元，因美元从本周稍早触及的14年高位进一步回落。尽管大环境并未发生改变，美国经济增长加速，但在过去数月急升后，加之未来经济政策调整的不确定性，令美元涨势受限。技术图表所见，10天与25天平均线处于交迭，或预示着金价中线强势即将展开，但同时相对强弱指标及随机指数高踞于超买区域，需慎防短线或会先作整固。下方支持预估在1179及1166，下一级见于25天平均线1151及1142美元。上方阻力预估在50天平均线1187以至1195。倘若以近两个月的累积跌幅计算，38.2%的反弹水平将会见至1204.50美元，50%则会达至1230水平。

伦敦黄金2017年1月10日
预测早段波幅：1179 – 1187
阻力位：1195 – 1209 – 1223
支持位：1166 – 1152 – 1142

SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月12日– 856.26吨
12月13日– 856.26吨
12月14日– 849.44吨
12月15日– 842.33吨
12月16日– 836.99吨
12月19日– 828.10吨
12月20日– 828.10吨
12月21日– 824.54吨
12月22日– 824.54吨
12月27日– 823.36吨
12月28日– 823.36吨
12月29日– 823.36吨
12月30日– 822.17吨
2017年1月3日– 813.87吨
2017年1月4日– 813.87吨
2017年1月5日– 813.59吨
2017年1月6日– 813.59吨
2017年1月9日– 805.00吨


2月黄金期货到期日：2月24日
2月黄金期权到期日：1月26日


环球官方黄金储备：
(资料来源：世界黄金协会(WGC)，更新于2016年12月8日)

全球：33181.3吨(+88.9吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3377.9吨
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.8吨
中国(6)：1842.6吨(+4.1吨)
俄罗斯(7)：1583.1吨(+40.4吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(92)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 测探50MA

伦敦白银方面，相对强弱指数及随机指标均已来到超买区域，并暂见出现回落迹象，故需留意潜在调整风险，尤其要特别留意上方位于16.75的50天平均线，去年12月份银价试高亦曾受制50天线，而过去三日亦见涨幅暂见止步于此，故若果一再未能突破此技术阻力，将进一步增加出现回调的机率。至于下一级阻力则会看至17.30以至200天平均线17.80美元。另一方面，下方支持预料在16.10及15.80美元，较大支持预料为15.50美元。

伦敦白银2017年1月10日
预测早段波幅：16.10 – 16.80
阻力位：17.30 – 17.90
支持位：15.80 – 15.50

iShares Silver Trust白银持有量：
12月12日– 10664.32吨
12月13日– 10608.28吨
12月14日– 10608.28吨
12月15日– 10534.54吨
12月16日– 10575.83吨
12月19日– 10575.83吨
12月20日– 10552.24吨
12月21日– 10552.24吨
12月22日– 10581.73吨
12月27日– 10617.12吨
12月28日– 10617.12吨
12月29日– 10617.12吨
12月30日– 10617.12吨
2017年1月3日– 10617.12吨
2017年1月4日– 10612.51吨
2017年1月5日– 10612.51吨
2017年1月6日– 10612.51吨
2017年1月9日– 10612.51吨



EUR 欧元 - 美元止跌回稳，欧元续呈弱势

一项对货币市场交易员的路透调查周一显示，4月欧洲央行(ECB)降低每月购债规模之后，下一个政策举动将是进一步削减量化宽松(QE) 计划规模。欧洲央行上月宣布，鉴于经济企稳和通胀上升迹象，将从4月起每月购买600亿欧元债券，由目前每月800亿欧元的规模调降。12月欧元区通胀率升至1.1%。当被问到在那之后会怎样时，受访的17名交易员中有11名表示，欧洲央行下一步最有可能削减量化宽松规模。有四名受访交易员表示，欧洲央行将调转方向，增加每月购债规模。有两名受访者称欧洲央行接下来将升息，没有人预测进一步降息。

欧元兑美元上周最高曾触及1.0621，随着意大利，法国和德国建筑业和零售业采购经理指数(PMI)数据大多好于预期，支撑了欧元的升势。欧元区12月制造业PMI创下2011年4月以来最高，综合PMI也升至五个月高位。然而，美国非农数据止住了美元跌势，促使欧元兑美元回落至1.0520水平。技术走势而言，预估下方支撑将回看1.0360及1.0250水平。中期走势则较为瞩目于1.00这个关口，倘若自2002年后欧元再次踏破这平价水准，很大机会将又启动新一轮跌势，较大目标预估为0.9850及0.96水平。短线阻力则预料为50天平均线1.0650，过去两周高位亦见受制50天线，故短期仍无法破位下，将增加欧元回吐的风险，预料较大支撑将为1.08水平。

关注焦点：
周二：法国11月工业生产月率
周四：法国12月HICP终值‧德国2016年GDP‧意大利11月工业生产‧欧元区11月工业生产

相关要闻
欧元区1月Sentix投资者信心指数升至18.2
欧元区11月失业率持稳于9.8%
意大利11月失业率升至11.9%，为近一年半来最高

预估波幅：
阻力 1.0650 – 1.0800
支持 1.0500 – 1.0360 – 1.0250 – 1.0000*



JPY 日圆 - 弱势盘整，探试120关口

图表走势所见，相对强弱指标及随机指数落入超卖区域，估计经过近期的整固行情后，美元将可望重新启动升势，美元兑日圆倾向逐步上试120关口，120已被市场人士普遍视为延续向上的一个重要关卡，倘若跨过此区可能触发更多的美元跟进买盘，进一步目标将先参考今年一月底的高位121.68，之后则是2015年第四季力试未破的123.50水准，中期的重要目标则预计为125水准，在2007年及2015年分别曾触高于124.16及125.85。支持位会先回看115.50及115水平，较大支撑料在112水平，此为黄金比率38.2%的回调水平。

关注焦点：
周三：日本12月外汇储备‧日本11月同时指标‧领先指标
周四：日本12月银行放款余额年率‧服务业景气判断指数‧日本11月流动帐
周五：日本前周投资海外债券‧外资投资日本股票

预估波幅：
阻力 120.00* – 121.68 – 123.50*
支持 115.50 – 115.00 – 112.00



GBP 英镑 - 政治紧张气氛重创英镑

英镑兑美元上周曾见显著反弹，因英国公布了强劲的经济资料 ，突显英国经济在退欧公投后的韧性，支撑英镑回稳，高位触及1.2430水平。英国Markit/CIPS 12月服务业采购经理人指数(PMI)升至17个月高位56.2，比11月PMI高出整整一点。不过，强劲数据未能支持英镑实现第二周连涨，英镑上周五由1.24水平跌破最低1.2257，尾盘报1.2280。踏入本周一，跌幅进一步扩大，低见1.2122的两个月低位。英国首相文翠珊周末指出，英国将不会如一些评论所指保留部分一些欧盟成员身份，而是会明确脱欧，自行管理边境和移民政策。市场认为，这代表着英国将会失去欧洲单一市场；此外，对于外界批评英国政府在脱欧问题上思绪混乱，文翠珊予以否认。

技术走势而言，预估英镑兑美元短线仍会延续弱势，上方阻力料在50天平均线1.2430，上周汇价连续两日受制50天线，较大阻力则料为1.25水平。关键估计于100天平均线1.2620水平，在去年12月上旬，汇价正是没能突破此区而延展三周多的跌势，因此，汇价需突破此区才可望有着摆脱弱势的倾向。至于当前下试支持则会瞩目于10月25日低位1.2081以至1.20关口，进一步下探支撑料为1.18水平。

关注焦点：
周三：英国11月建筑业产出‧工业生产‧制造业产出‧对非欧盟地区贸易平衡‧全球商品贸易平衡

相关要闻
英国12月BRC零售支出较上年同期上升1.7%
英国12月BRC同店零售销售较上年同期上升1.0%

预估波幅：
阻力 1.2440 – 1.2500 – 1.2650*
支持 1.2080 – 1.2000* – 1.1800



CHF 瑞郎 - 呈技术超卖

美元兑瑞郎周四低位1.0083，刚好止步于50天平均线，目前50天线处于1.0080，视为较近支持参考，较大支持仍会瞩目于本月初未许破位的1.00关口，下一级则参考250天平均线0.9840水平。即市较近阻力可先留意1.0350，进一步将看至1.04及1.05。

相关要闻
瑞士12月经调节失业率为3.3%
瑞士12月未经调节失业率为3.5%

预估波幅：
阻力 1.0350 – 1.0400 – 1.0500
支持 1.0080 – 1.0000* – 0.9840



AUD 澳元 - 结束横盘涨升

澳洲统计局周二公布的数据令人失望，11月零售销售较前月仅增长0.2%，不及前月的0.5%增幅。但10月和11月合计增幅为1.5%，还是大于上一季同期，让人越发冀望经济在经历7-9月的萎缩后已出现转折。澳洲统计局的对网上零售销售的实验性预估值也在11月跳增10.8%，连续第四个月大增，首次突破11亿澳元。周二的数据将给澳洲央行带来一些安慰。澳洲央行一直仰赖家庭消费加速增长，来抵消矿业投资疲弱造成的拖累。所有的迹象都表明经济在9月当季大幅萎缩后已经恢复增长，降低了澳洲央行进一步推出刺激举措的必要性。利率期货市场显示，预计澳洲央行进一步降息的可能性几乎没有，反倒预期2017年有可能加息。

技术走势而言，在经历了12月下旬的横盘整理后，今年开局高涨。倘若以过去两个月的累积跌幅计算，38.2%及50%的反弹水平将为0.74及0.7470，扩展至61.8%为0.7540。下方支持仍会瞩目于去年5月24日的低位0.7145；另一个位置则会直指0.70这个心理关口。

相关要闻
澳洲11月零售销售经季节调整后较前月增长0.2%

预估波幅：
阻力 0.7400 – 0.7470 – 0.7540
支持 0.7145 – 0.7000** – 0.6800



NZD 纽元 - 触底回升

纽元兑美元方面，上周五触及三周高点0.7044，但同样因美元回涨，令纽元回吐涨幅，更返回0.70关口下方。技术走势而言，预估向上阻力先看0.70以及200天平均线0.7080，下一级关键则料为0.7250及0.74水平。相对强弱指标及随机指数均自超买区域回落，短期汇价料有继续探低倾向，支持位预估为0.68，较大支撑则会看至去年5月底的低位0.6676以至0.65水平。        

关注焦点：
1月10日(二)：纽西兰11月建筑许可

预估波幅：
阻力 0.7080 – 0.7250 – 0.7400
支持 0.6800 – 0.6676 – 0.6500



CAD 加元 - 央行第四季调查显示企业信心有所增强

加拿大央行在第四季企业调查报告中称，随着需求反弹，加国企业对未来销售持更加乐观的看法，计划增加投资并加快招聘的步伐。但企业对美国保护主义政策的力度不确定，且有迹象显示，就业市场仍有闲置。央行预计未来12个月销售增长加速，因油价止跌反弹，本国和美国买家的需求反弹。

美元兑加元方面，位置上，较近支持仍会先参考1.32，关键则为200天平均线1.3090及1.30关口。预估阻力在1.34，下一级见于1.3600及1.3750水平。

关注焦点：
周二：加拿大11月建筑许可月率
周三：加拿大12月房屋开工年率
周四：加拿大11月新屋价格指数

预估波幅：
阻力 1.3400 – 1.3600 – 1.3750
支持 1.3200 – 1.3090 – 1.3000






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英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)