日圆上周在市场风险意愿之起落中反覆摆动。周初全球股市下挫，引发货币市场之避险潮，日圆大受提振，周一涨至105.60水平，虽然周二美国降息又令市场风险意识降低，套利交易重现，日圆亦再被抛售，但由于美股在降息后之表现依然不济，令市场重新评估对降息效果之疑虑，日圆周三亦因此作进一步上攻，高试全周高位104.95；直至周末前经济刺激方案形式上之落实，则又令市场信心大振，日圆亦因此曾下探至全周低位107.89。市场充斥著动荡之情绪，股汇市场上周亦几历动荡，故日圆之沽盘亦明显收敛，而108之关口亦守住以往两周之波幅底线，周五收市于106.70水平，仍持于整固区间之中心部分，反映著日圆仍有著再访105关口之机会。

波浪理论分析，日圆仍继续运行大型第III浪内的第(III)浪内的第2伸延浪，日圆由07年6月22日低位124.13开始展开大型第III浪内的第(III)浪内的第2浪内的(c)浪，并以五个小浪运行。而114.65至现在仍为(c)浪内v小浪，预料此v小浪将有机会再度上升至102-104水平至第2浪内的(c)浪运行完毕。此外，不排除在上周三的高位104.95完成第2浪内的(c)浪内v小浪。

其他技术指标分析，随机指数已游走于超买区域多时，至今更有掉头倾向；MACD亦已与讯号线相距缩窄，同时反映日圆确实有技术修正之需要；然而，RSI指标于上周则见再一次在45水准见顶回落，不排除日圆在修走过后再组升势。以近期波幅所见，105至108为近两周之争持区间，尤其108之低位更可视为日圆之第一防线，下一关键防线则见于110关口，同时亦为50天平均线位置，一旦此区失守，日圆近一个月之升势亦告终，后市或会出现辗转走弱发展。目前较大之阻力区间则为105.50及105水平，虽然105关口于上周曾小幅升破，但未可明确，始终此为早前央行干预之区域，故存在一定之心理作用，往后关键则会看至102水平。

(分析由纵横汇海研究部提供 | www.MW801.com )