欧洲央行(ECB)上周公布的月报称，央行已准备好采取先发制人的行动，以免目前的高通膨现象扩散至薪资领域并引发物价全面上涨。央行称欧元区2008年经济增长率可能大致与中期潜力水准一致，而尽管经济成长的风险偏于下档，但经济基本面依然良好。和往常一样，央行月报与总裁特里谢上周四记者会上的介绍性声明高度契合。月报称，目前的高通膨很大程度上是由于油价和食品价格在近几个月上涨；虽然预期通膨会在2008年逐步缓和，但仍有可能出现薪资成长幅度大于预期和商品价格上涨阻碍通膨趋于温和的情况。欧洲央行认为经济成长前景并不确定。管理委员会仍预期实质区内生产总值(GDP)增长率将大致符合潜力趋势水准。欧洲央行称经济下档风险包括金融市场动荡，商品价格意外上升和保护主义可能重新抬头。

欧元兑美元周初力试1.49关口不遂，其后节节回落，周四自两周低位1.4587反弹，欧洲央行(ECB)管理委员会成员莫尔许发表言论，暗示央行尚未打算下调利率。莫尔许重申欧洲央行在最近一次政策会议上,讨论了两种而非三种选择，而周三他称不排除下调欧元区2008年经济成长预估的可能，此言论打压欧元急剧下行。他说在1月会议上央行依然在讨论升息还是维持利率不变，这和他周三谈论下修今年经济成长预估的可能性略有不同。其周四之言论似乎想提醒市场，一旦欧洲央行发现第二轮通膨效应给薪资带来压力，央行依然很大程度上会倾向于收紧政策。欧元亦因此被激发上探1.47关口，只是在股市持续表现疲软的情况下，欧元仍见承压回落至1.46水平。

波浪理论分析，欧元有机会刚开始运行大型回吐(A)浪内的第(III)浪。欧元由1.4966至07年12月20日低位1.4310为大型(A)浪内的第(I)浪，1.4310至今年1月15日高位1.4921为大型(A)浪内的第(II)浪，1.4921至现在有机会刚开始运行大型(A)浪内的第(III)浪。预料此第(III)浪即下跌浪的跌势将颇急，并有机会在本周下跌至1.44水平。而整个第(III)浪更有机会下跌至1.38以下水平。另一假设，欧元有机会运行大型第(V)浪内的第5浪内的第(5)伸延浪内的第(v)伸延小浪内的第ii伸延微浪。欧元由12月20日低位1.4310开始运行大型第(V)浪内的第5浪内的第(5)伸延浪内的第(v)伸延小浪内的伸延微浪，故1.4310至本年1月4日高位1.4824有机会为大型第(V)浪内的第5浪内的第(5)伸延浪内的第(v)伸延小浪内的第i伸延微浪，而1.4824至1月9日低位1.4638为大型第(V)浪内的第5浪内的第(5)伸延浪内的第(v)伸延小浪内的第ii伸延微浪内的a浪，1.4638至1月15日高位1.4921为大型第(V)浪内的第5浪内的第(5)伸延浪内的第(v)伸延小浪内的第ii伸延微浪内的b浪，1.4921至现在有机会为大型第(V)浪内的第5浪内的第(5)伸延浪内的第(v)伸延小浪内的第ii伸延微浪内的c浪，预料此c浪将在1.4310至1.4588完结。当运行完第ii伸延微浪内的c浪后，第iii伸延微浪即上升浪将会展开。

图表所见，MACD指标已由正离差转为负离差，5天平均线亦已跌破10天平均线，显示走势已见转至偏软。而上周低位正好在25天平均线止步，年初以来欧元都可持稳于25天平均线上方，因此此道短期之整固平台倘若失守，恐怕将见欧元有颇大之延伸下调幅度，目前25天平均线处于1.46水平，进一步支撑将要见于1.45关口及100天平均线1.4400水平。而10天平均线为原成之技术支撑，在上周跌穿之情况下，目前则成为反制袍力处于1.4725水平，较大阻力则预计为1.48关口。

(分析由纵横汇海研究部提供 | www.MW801.com )