本周关注焦点：
12月2日(星期五)
美国11月非农就业岗位
美国11月ISM-纽约企业活动指数

12月5日(星期一)
美国11月Markit服务业‧综合PMI终值
美国11月就业趋势指数
美国11月ISM非制造业指数

12月6日(星期二)
美国10月国际贸易平衡
美国第三季单位劳工成本修订
美国第三季非农业生产率
美国10月工厂订单月率
美国10月扣除运输的工厂订单月率
美国10月耐用品订单月率修订

12月7日(星期三)
美国10月JOLTS职位空缺数

12月8日(星期四)
美国10月消费者信贷
美国一周初请失业金人数

12月9日(星期五)
美国12月密西根大学消费者信心指数初值
美国10月批发库存月率
美国10月零售销售月率



今日重要经济数据公布：
17：30 英国11月Markit/CIPS建筑业采购经理人指数(PMI)‧预测52.2‧前值52.6
18：00 欧元区10月生产者物价指数(PPI)月率‧预测+0.2%‧前值+0.1%
18：00 欧元区10月生产者物价指数(PPI)年率‧预测-1.0%‧前值-1.5%
21：30 美国11月非农就业岗位‧预测增加17.5万人‧前值增加16.1万人
21：30 美国11月民间就业岗位‧预测增加16.5万人‧前值增加14.2万人
21：30 美国11月制造业就业岗位‧预测增加0.3万人‧前值减少0.9万人
21：30 美国11月政府部门就业岗位‧前值增加1.9万人
21：30 美国11月失业率‧预测4.9%‧前值4.9%
21：30 美国11月平均时薪月率‧预测+0.2%‧前值+0.4%
21：30 美国11月每周平均工时‧预测34.4‧前值34.4
21：30 美国11月劳动力就业参与率‧前值62.8%
21：30 加拿大11月就业岗位变动‧预测减少2.00万个‧前值增加4.39万个
21：30 加拿大11月失业率‧预测+7.0%‧前值7.0%
21：30 加拿大11月就业参与率‧前值65.8%
21：30 加拿大第三季劳动生产率季率‧预测+1.0%‧前值-0.3%
22：45 美国11月供应管理协会(ISM)-纽约企业活动指数‧前值719.3



本周要闻

美国11月 ADP民间就业岗位增加21.6万个
美国10月个人所得较前月增加0.6%，个人支出较前月增长0.3%
美国10月成屋待完成销售环比几乎持平
11月芝加哥采购经理人指数(PMI)升至去年1月来最高57.6
中国11月官方制造业PMI为51.77，为2014年7月以来最高
中国11月非制造业商务活动指数为54.7%，创逾两年最高--国家统计局
中国财新11月制造业PMI降至50.9，为两年多来的次高
美国10月建筑支出较前月上升0.5%至七个月高位
美国 11月Markit制造业PMI终值升至54.1

达拉斯FED总裁支持升息，认同特朗普经济政策



12月1日
伦敦黄金上午定盘价：1168.75
伦敦黄金下午定盘价：1161.85



今日概论

石油输出国组织(OPEC)本周达成2008年以来首份减产协议后油价大涨，提升了通胀预期和美国公债收益率，进而支撑了美元，但在周五非农就业报告公布前，投资者仍持谨慎立场，再加上美元大涨之后的获利了结压力，打压美元稍告回落。特朗普效应在11月引领美元涨势，美元指数上周一度触及13年半高点102.05。而近期美国公布数据也大多向好，市场因而愈发认为美联储本月稍晚几乎笃定升息，明年还将再有两度升息。联储官员已经表示，逐步升息计划或需加快，以适应新政府可能推升通胀的经济计划。而随着特朗普团队承诺迅速填补联储职位空缺，并推出可能改写决策者核心经济假设的税收和财政计划，联储或很快发生变化。美国财长被提名人努钦(Steven Mnuchin)在接受Fox Business专访时指出，新政府的计划可能迅速改变耶伦试图打造的以合议及共识为导向的决策模式。

周末意大利将举行修宪公投，以及奥地利举行总统大选，在接连经历英国公投脱欧和特朗普赢得大选两大黑天鹅事件后，投资者担心欧元即将面临新一波的政治风险。在民粹风越刮越猛之际，这些政治事件令投资者绷紧神经严阵以待。进入下周，澳洲央行、加拿大央行、和欧洲央行会议亦将值得关注，此外还有多位央行官员讲话，可望一窥其利率政策立场以及对经济的看法。经济数据方面，有多项PMI、CPI、贸易收支和GDP数据将公布。



XAU 伦敦黄金 - 金价超卖反弹，料受制千二关口

由于美国就业数据公布之前美元走软，金价周五从2月初以来最低位反弹，但仍可能录得连续第四个周线跌幅。周四金价曾跌至2月5日以来最低1160.38美元。投资者涌向股市、而非金市，这可以从黄金上市交易基金(ETF)的卖盘明显看出。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust 黄金持仓量周四下降1.54%至870.22吨。上月黄金持仓量下降超过6%。

技术图表所见，向上阻力料为1187美元，下一级关键仍在1200美元关口，较大阻力在1214及1234美元。反之，倘若金价仍是受制于1200美元关口，则金价仍会继续探低趋势。支持预估在1169及1153美元，较大支撑见预料于1136及1120美元。

伦敦黄金12月2日
预测早段波幅：1169 – 1187
阻力位：1203 – 1214 – 1234
支持位：1153 – 1136 – 1120

SPDR Gold Trust黄金持有量：
11月7日– 949.69吨
11月8日– 949.69吨
11月9日– 955.03吨
11月10日– 941.68吨
11月11日– 934.56吨
11月14日– 928.93吨
11月15日– 927.45吨
11月16日– 926.26吨
11月17日– 920.63吨
11月18日– 915.29吨
11月21日– 908.76吨
11月22日– 904.91吨
11月23日– 891.57吨
11月24日– 891.57吨
11月25日– 885.04吨
11月28日– 885.04吨
11月29日– 885.04吨
11月30日– 883.86吨
12月1日– 870.22吨

12月黄金期货到期日：12月28日
1月黄金期权到期日：12月27日

环球官方黄金储备：
(资料来源：世界黄金协会(WGC)，更新于2016年11月2日)

全球：33092.4吨(+114.7吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3377.9吨(-0.3吨)
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.8吨
中国(6)：1838.5吨(+5.0吨)
俄罗斯(7)：1542.7吨(+16.6吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(92)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 银价缓步探低

伦敦白银方面，银价过去两周亦是步步探低，暂见在16美元关口上方持稳，上周三及周五的低位均触及16.14美元。技术走势而言，较近阻力预估在17.00及17.40，关键则会是200天平均线17.64美元，在十月份为重要支撑下现换成阻力参考。下方支持预估在16.40及16.00，较大支持预料为15.00美元关口。

伦敦白银12月2日
预测早段波幅：16.40 – 17.00
阻力位：17.40 – 18.00 – 18.80
支持位：16.00 – 15.50 – 14.90

iShares Silver Trust白银持有量：
11月7日– 11148.60吨
11月8日– 11148.60吨
11月9日– 11178.11吨
11月10日– 11136.79吨
11月11日– 11095.48吨
11月14日– 11080.73吨
11月15日– 11080.73吨
11月16日– 11080.73吨
11月17日– 11080.73吨
11月18日– 11891.89吨
11月21日– 11891.89吨
11月22日– 10796.00吨
11月23日– 10796.00吨
11月24日– 10796.00吨
11月25日– 10766.50吨
11月28日– 10766.50吨
11月29日– 10766.50吨
11月30日– 10766.50吨
12月1日– 10766.50吨



EUR 欧元 - 处于盘底阶段

法国总统奥朗德表示，他将不寻求连任，放弃2017年总统大选 。这一史无前例的决定，为其它左翼候选人敞开了大门。法国现任总统不寻求连任，为数十年来首见。近期的所有调查均预测，不论是奥朗德还是其它社会党候选人，都不可能通过首轮投票。调查预测，总统大选最后的角逐将在法国前总理、中右翼候选人菲永和法国民族阵线主席勒庞之间展开。受此消息影响，欧元进一步扩大涨势。

意大利公投有可能否决总理伦齐的宪政改革，而他已经赌上了自己的政治前途，恐将重蹈卡梅伦覆辙，成为再次栽在公投上的欧洲国家领导人。这种结果或造成意大利脆弱的银行业系统出现波动，并被视为欧洲反建制情绪高涨的又一个迹象，也许会削弱投资者对欧元区的信心。此外，据路透报导，欧洲央行将把购债计划延长至3月份之后，且考虑下周四政策会议后就最终结束资产购买计划发出正式信号。

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数均已在出现回升，或见欧元兑美元短线下跌动力开始放缓，实际上欧元近日已有所回稳，但能否保持反弹势头成疑。估计只要1.05这个半百关口可守稳，则可望维持涨势。预估较近阻力先参考1.0680及1.0750，上月低位1.0848则为另一依据。反之，若1.05关口失守，延伸下一级支持为去年3月低位1.0456，进一步则会看至1.0380水平。

关注焦点：
周五：欧元区10月PPI
12月5日(一)：意大利11月Markit/ADACI服务业PMI‧法国11月Markit服务业PMI‧Markit综合PMI‧德国11月Markit服务业PMI‧Markit综合PMI终值‧欧元区11月Markit服务业PMI终值‧Markit综合PMI终值‧欧元区12月Sentix投资者信心指数‧欧元区10月零售销售
12月6日(二)：德国10月工业订单月率‧欧元区第三季GDP修订
12月7日(三)：德国10月工业产出月率
12月8日(四)：欧洲12月央行再融资利率‧存款利率
12月9日(五)：德国10月出口月率‧进口月率‧贸易平衡

相关要闻
德国10月进口物价较前月上涨0.3%，较上年同期下滑0.1%
德国10月零售销售按月劲升2.4%，创逾五年来最大增幅
德国10月经季节调整ILO就业人口增加13,000
德国10月实质零售销售较前月增加2.4%，较上年同期减少1.0%

欧洲央行总裁德拉吉称，增长停滞是欧洲经济的最大风险
法国现任总统奥朗德宣布不寻求连任

预估波幅：
阻力 1.0680 – 1.0750 – 1.0848
支持 1.0500 – 1.0456 – 1.0380



JPY 日圆 - 美元续受追捧，日圆延续弱势

美元兑日圆周五自九个半月高位小幅回落，投资者在美国就业报告出炉之前保持谨慎。该数据料将为未来几天的市场走势奠定基调。美元兑日圆周四一度涨至114.83，在11月9日触及接近101水平的低位后，已经录得13.5%的涨幅。

技术图表所见，预料美元兑日圆上方阻力先参考100个月平均线114.90水平，下一级看至25个月平均线115.30及116。支持位方面，110关口将反过来成为支撑依据，较近支撑见于110.80水平。

关注焦点：
12月5日(一)：日本11月消费者信心指数
12月6日(二)：日本10月加班工资
12月7日(三)：日本12月路透短观制造业景气判断指数‧日本11月外汇储备‧日本10月同时指标‧领先指标
12月8日(四)：日本10月流动帐‧日本第三季GDP环比年率修订‧GDP季订修订‧日本前周投资海外债券‧外资投资日本股票‧日本11月服务业景气判断指数
12月9日(五)：日本第四季大型制造业景气判断指数

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央行审议委员樱井真称，疲弱日圆可推升通胀

日本第三季企业资本支出同比下降1.3%，为2013年以来首见下滑
日本11月制造业PMI终值为51.3

预估波幅：
阻力 114.90 – 115.30 – 116.00
支持 110.80 – 110.00



GBP 英镑 - 技术超买

英国脱欧事务大臣戴维斯周四表示，在脱欧之后，为了保有最大程度的欧盟市场准入，英国将考虑为此向欧盟支付款项。在明年开始正式的脱欧协商之前，政府正在确定其协商的立场，而商业界正寻求确保政府不会“硬脱欧”；所谓硬脱欧，是将减少移民放在比继续留在欧盟单一市场更为优先的地位。在戴维斯发表上述言论之后，英镑冲至数月高点，而英镑贸易加权指数料将创下6月23日脱欧公投以来最佳单日表现。

英镑兑美元走势，图表所见，英镑经历在本月上旬的反弹走势后，过去一周波动收窄，大致处于1.23至1.25的区间内争持。自上周一跌破1.25水平后，则连日向上亦受制此区域，故1.25仍是较近阻力参考，而50天平均线1.2530则为下一级阻力，倘若可冲破此区，进一步攀升目标料为1.27及1.28水平。不过，要注意相对强弱指标及随机指数均已从超买区域回落，似乎英镑更为倾向再陷弱势，向下瞩目于上升趋向线1.2320，较大支持位预估在1.2180及1.2080水平。        

关注焦点：
周五：英国11月Markit/CIPS建筑业PMI
12月5日(一)：英国11月Markit/CIPS服务业PMI
12月6日(二)：英国11月BRC零售销售年率
12月7日(三)：英国11月Halifax房价指数月率‧三个月Halifax房价指数年率‧英国10月工业生产‧制造业产出
12月8日(四)：英国11月RICS房价差值
12月9日(五)：英国10月建筑业产出‧对非欧盟地区贸易平衡‧全球商品贸易平衡

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英国央行MPC委员弗利葛称，维持利率不变对英国经济最有利

NATIONWIDE：英国11月房价较前月上涨0.1%，较上年同期上涨4.4%

预估波幅：
阻力 1.2500/30* – 1.2700 – 1.2800
支持 1.2320 – 1.2180 – 1.2080



CHF 瑞郎 - 弱势延展

美元兑瑞郎走势，随着图表见相对强弱指标及随机指数已自超卖区域回升，预料汇价跌势可能将见缓止，即市较近阻力可先留意1.0150及1.02，1月29日高位1.0257将视为一关键位置。至于下方较大支持仍会瞩目于1.00水平，下一级关键25天平均线0.9915。

关注焦点：
12月2日(五)：瑞士第三季GDP
12月6日(二)：瑞士11月CPI
12月9日(五)：瑞士11月失业率

预估波幅：
阻力 1.0150 – 1.0200 – 1.0257
支持 1.0000 – 0.9915



AUD 澳元 - 受制0.75关口

澳元周五持稳，因坚挺的大宗商品价格及澳元兑日圆需求强劲，帮助抵消了来自美元的压力。澳元兑美元持于0.74水平附近。周五的数据显示澳洲10月经季节调整零售销售较前月增长0.5%，好于路透调查预估的增长0.3%。该强劲数据帮助缓解企业投资和建筑数据疲软后，对经济更严重放缓甚至衰退的担忧。澳洲央行将在下周召开今年最后一次议息会议，外界广泛预期该央行将连续第四个月维持指标利率在1.5%不变。铁矿石和煤炭价格上涨，扶助市场人气。澳洲央行周四公布，11月大宗商品价格指数大增10.2%，较上年同期上升24%。不过，随着美国通胀率升高的预期推动美债收益率及美元跳升，澳元走势短期内可能更多受到全球性因素的影响。投资者将密切关注今日稍后的美国就业报告，以及周末的意大利修宪公投。

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数开始自超买区域出现回落，同时，连同周三市况，澳元兑美元已连续三日受制于0.75关口，若短线依然没可出现突破，估计澳元又将面临走低风险。较近阻力预料为100天平均线0.7580水平，下一级看至0.7740。支持位则会回看250天平均线0.7430及0.7290，较大的延伸支撑将参考5月24日低位0.7145。

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澳洲第三季新资本支出经季节调整后较前季下滑4.0%
澳洲第三季经季节调整建筑资本支出较前季下滑5.7%
澳洲2016/17年度资本支出最新估值为1,069亿澳元
澳洲10月零售销售经季节调整后较前月增长0.5%

关注焦点：
12月5日(一)：澳洲11月AIG服务业指数‧ANZ整体招聘广告‧澳洲第三季商业库存‧前值+0.3%
12月6日(二)：澳洲第三季流动帐平衡‧澳洲12月央行利率决定
12月7日(三)：澳洲11月AIG建筑业指数‧澳洲第三季GDP
12月8日(四)：澳洲10月商品及服务贸易平衡‧进口‧出口
12月9日(五)：澳洲10月房屋融资‧投资性房屋融资

预估波幅：
阻力 0.7500** – 0.7580 – 0.7740
支持 0.7430 – 0.7290 – 0.7145



NZD 纽元 - 考验250MA

纽元兑美元方面，由上周初至今，纽元在浮沉在0.70区间上，从图表走势所见，纽元兑美元在10月中旬守住了0.70关口之后，随后开展反弹势头，如今又回落此水平，料将备受考验，倘若今趟下破，或会触发纽元将开展新一轮跌势。下一级测试目标料为0.68，较大支撑则会看至5月底低位0.6676。反之，若仍可守稳着250天平均线0.6950，技术上有机会组成双底型态，尤其相对强弱指标及随机指数均已呈上升状态，可望纽元重新回稳，预估向上阻力先看0.7150及100天平均线0.72水平，下一级关键则料为0.74水平。

预估波幅：
阻力 0.7150 – 0.7200 – 0.7400
支持 0.7000 – 0.6950 – 0.6800 – 0.6676



CAD 加元 - 缓步走弱

图表走势所见，较近支持先参考1.30及1.2820；当前的临界点为1.2650，此前在6月8日的1.2651及6月23日的1.2674，均是未有下破此区而出现显著回升。短线较近支持为1.3380及1.32。然而，亦需留意相对强弱指及随机指数已陷入超买区域，需慎防美元短线有回调倾向。预估阻力在1.35及1.36水平，下一级见于1.38。

关注焦点：
周五：加拿大11月就业岗位变动‧失业率‧就业参与率
12月6日(二)：加拿大10月贸易平衡‧出口‧进口‧加拿大11月Ivey PMI
12月7日(三)：加拿大央行利率决议
12月8日(四)：加拿大11月房屋开工年率‧加拿大10月建筑许可月率‧新屋价格指数‧加拿大第三季产能利用率

相关要闻
加拿大9月零售销售较前月增长0.6%

预估波幅：
阻力 1.3500 – 1.3600 – 1.3800
支持 1.3380 – 1.3200 – 1.3000 – 1.2820






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英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)