本周关注焦点：
11月30日(星期三)
美国11月ADP民间就业岗位变动
美国10月个人所得‧支出月率
美国10月PCE物价指数
美国11月芝加哥PMI
美国10月成屋待完成销售月率

12月1日(星期四)
美国11月Challenger商业计划裁员岗位
美国一周初请失业金人数
美国11月Markit制造业PMI终值
美国10月建筑支出月率
美国11月ISM制造业指数

12月2日(星期五)
美国11月非农就业岗位
美国11月失业率
美国11月平均时薪月率
美国11月ISM-纽约企业活动指数



今日重要经济数据公布：
17：00 意大利10月失业率‧预测11.6%‧前值11.7%
17：00 欧元区11月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值‧预测53.7‧前值53.7
17：30 英国11月Markit/CIPS制造业采购经理人指数(PMI)‧预测54.5‧前值54.3
18：00 意大利第三季国内生产总值(GDP)季率终值‧预测+0.3%‧前值+0.3%
18：00 意大利第三季国内生产总值(GDP)年率终值‧预测+0.9%‧前值+0.9%
18：00 欧元区10月失业率‧预测10.0%‧前值10.0%
20：30 美国11月Challenger商业计划裁员岗位‧前值30,740个
21：30 美国一周初请失业金人数(11月26日当周)‧预测25.3万人‧前值25.1万人
21：30 美国四周均值(11月26日当周)‧前值25.1万人
21：30 美国续请失业金人数(11月19日当周)‧预测204.0万人‧前值204.3万人
22：30 加拿大11月RBC经季节调整制造业采购经理人指数(PMI)‧前值51.1
22：45 美国11月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值‧前值53.9
23：00 美国10月建筑支出月率‧预测+0.5%‧前值-0.4%
23：00 美国11月供应管理协会(ISM)制造业指数‧预测52.2‧前值51.9
23：00 美国11月供应管理协会(ISM)投入物价分项指数‧预测54.0‧前值54.5
23：00 美国11月供应管理协会(ISM)就业分项指数‧预测52.3‧前值52.9
23：00 美国11月供应管理协会(ISM)新订单分项指数‧前值52.1

12月2日 (星期五)
02：30 美国11月汽车销量年率‧预测1,770万辆‧前值1,802万辆



11月29日
伦敦黄金上午定盘价：1187.30
伦敦黄金下午定盘价：1186.55



今日概论

美元周二稍事喘息，因全球债市近期动荡后持稳，股市走势不一，意大利本周就宪法改革公投前欧洲政治风险重现。美元指数上周四一度触及近14年高点102.050，随后因投资者获利回吐以及油市出现的紧张情绪拉动该指数回落。自特朗普11月8日赢得美国总统大选以来，美元与美国公债收益率齐涨。对特朗普政府将推出刺激政策并提升通胀的预期打压公债价格。这种预期助推美国10年期公债收益率上周升至16个月高位2.417%，并促使两年期美国公债收益率升至六年半高点。油价下滑，因怀疑石油输出国组织(OPEC)周三会议能否达成持久协议。工业金属最近大涨后，遭遇获利了结。12月4日意大利将进行修宪公投，可能决定总理伦齐的政治前途。在此之前，对意大利银行体系的担忧加剧。另外，投资人关注周二晚公布的美国第三季国内生产总值(GDP)数据和消费者信心及消费数据，作为交投指引。美国11月就业报告将于周五发布。



XAU 伦敦黄金 - 金价超卖反弹，料受制千二关口

金价本月走势普遍承压 ，主要受对美国联邦储备理事会(FED)将在12月升息的预期拖累。金价在11月9日曾创下1337.40美元高点，但自那以来已累计下跌150美元，受美元上涨拖累。由于投资者认为美国当选总统特朗普的政策将导致通胀上升，美国公债收益率因而飙升，从而带动美元上涨。美国联邦储备理事会(FED)理事鲍威尔周二称，美国升息的理由自11月初以来已“明显”增强，当时特朗普还未当选美国总统。这成为美国货币政策很快将收紧的最新信号。

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数已在超卖区域徘徊两周时间，或见短期有反扑倾向，向上阻力料为1196及1217美元，较大阻力预计在1234美元，为近期160美元跌幅的38.2%反弹水平。在中期走势而言，若仍是受制于1200美元关口，则金价仍会继续探低趋势。支持预估在1172美元，为2015年12月低位至2016年7月高位累计涨幅的61.8%回吐比率，上周五金价低位正是碰及此区后出现大幅反弹，较大支撑见预料于1161美元。

伦敦黄金11月30日
预测早段波幅：1187 – 1196
阻力位：1203 – 1217 – 1239
支持位：1180 – 1173 – 1161

SPDR Gold Trust黄金持有量：
11月7日– 949.69吨
11月8日– 949.69吨
11月9日– 955.03吨
11月10日– 941.68吨
11月11日– 934.56吨
11月14日– 928.93吨
11月15日– 927.45吨
11月16日– 926.26吨
11月17日– 920.63吨
11月18日– 915.29吨
11月21日– 908.76吨
11月22日– 904.91吨
11月23日– 891.57吨
11月24日– 891.57吨
11月25日– 885.04吨
11月28日– 885.04吨
11月29日– 885.04吨


12月黄金期货到期日：12月28日
12月黄金期权到期日：11月22日


环球官方黄金储备：
(资料来源：世界黄金协会(WGC)，更新于2016年11月2日)

全球：33092.4吨(+114.7吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3377.9吨(-0.3吨)
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.8吨
中国(6)：1838.5吨(+5.0吨)
俄罗斯(7)：1542.7吨(+16.6吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(92)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 银价缓步探低

伦敦白银方面，银价过去两周亦是步步探低，暂见在16美元关口上方持稳，上周三及周五的低位均触及16.14美元。技术走势而言，较近阻力预估在17.00及17.30，关键则会是200天平均线17.64美元，在十月份为重要支撑下现换成阻力参考。相对强弱指标及随机指数在上周末段已自超卖区域出现回升迹象，有可能在本周初银价会先作持稳，下方支持预估在16.20及15.80，较大支持预料为15.00美元关口。

伦敦白银11月30日
预测早段波幅：16.20 – 17.00
阻力位：17.30 – 18.00
支持位：15.80 – 14.90

iShares Silver Trust白银持有量：
11月7日– 11148.60吨
11月8日– 11148.60吨
11月9日– 11178.11吨
11月10日– 11136.79吨
11月11日– 11095.48吨
11月14日– 11080.73吨
11月15日– 11080.73吨
11月16日– 11080.73吨
11月17日– 11080.73吨
11月18日– 11891.89吨
11月21日– 11891.89吨
11月22日– 10796.00吨
11月23日– 10796.00吨
11月24日– 10796.00吨
11月25日– 10766.50吨
11月28日– 10766.50吨
11月29日– 10766.50吨



EUR 欧元 - 处于盘底阶段

欧洲央行(ECB) 总裁德拉吉周三对西班牙报纸El Pais称，欧元区通胀率应该在2018-2019年回升至欧洲央行接近但略低于2%的目标水平。欧洲央行过去三年多一直没有达到通胀目标。该央行将在12月8日公布对2019年的初估，届时将更新之前的预估。

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数均已在严重超卖区域多日徘徊，或见欧元兑美元短线下跌动力开始放缓。而只要1.05这个半百关口可守稳，则可望重展反弹势头。预估较近阻力先参考1.0650及1.0750，上月低位1.0848则为另一依据。反之，若1.05失守，下一级支持去年3月低位1.0456，进一步则会看至1.0380水平。

关注焦点：
周三：法国11月HICP年率初值‧法国10月PPI月率‧德国11月失业人数变化‧失业人数‧失业率‧意大利11月CPI初值‧HIP初值‧欧元区11月HICP年率初值‧扣除食品和能源的HICP初值‧意大利10月PPI
周四：意大利11月Markit/ADACI制造业PMI‧法国11月Markit制造业PMI‧德国11月Markit/BME制造业PMI‧意大利10月失业率‧欧元区11月Markit制造业PMI终值‧意大利第三季GDP终值‧欧元区10月失业率
周五：欧元区10月PPI

相关要闻
德国10月进口物价较前月上涨0.3%，较上年同期下滑0.1%
德国10月零售销售按月劲升2.4%，创逾五年来最大增幅
德国10月经季节调整ILO就业人口增加13,000
德国10月实质零售销售较前月增加2.4%，较上年同期减少1.0%

欧洲央行总裁德拉吉称，增长停滞是欧洲经济的最大风险

预估波幅：
阻力 1.0650 – 1.0750 – 1.0848
支持 1.0500 – 1.0456 – 1.0380



JPY 日圆 - 美元续受追捧，日圆延续弱势

美元兑日圆扳回稍早跌幅，周三小幅上涨，因美债收益率恢复上升。不过美元涨势有限，市场人士等待石油输出国组织(OPEC)今日稍晚的会议，此次会议结果可能搅动金融市场，并打压美元。隔夜市场在美国强劲GDP修正数据提振下高见113.340，但由于美债收益率脱离16个月高位，美元未能保持涨势。美债收益率是近期美元走势的关键影响因素。美元在11月兑日圆大涨7%，兑欧元上涨3%。特朗普在本月早些时候的美国大选中获胜，引发了财政支出将增加、通胀率将上升以及美联储会更快速地收紧货币政策的预期，这推动美国公债收益率上升，从而令美元受到提振。周二公布的数据显示，美国第三季国内生产总值(GDP)上修，11月消费者信心较预期强劲。

技术图表所见，预料美元兑日圆上方阻力先参考100个月平均线114.90水平，下一级看至25个月平均线115.30及116。支持位方面，110关口将反过来成为支撑依据，较近支撑见于110.80水平。

关注焦点：
周三：日本10月工业生产初值‧一个月预估值初值‧两个月预估值初值‧建筑订单年率‧房屋开工年率
周四：日本第三季商业资本支出年率‧日本前周投资海外债券‧前周外资投资日本股票‧日本11月日经制造业PMI

相关要闻
日本10月零售销售较上年同期下降0.1%
日本10月求才求职比升至1,40
日本10月经季节调整失业率为3.0%
日本10月求才求职比为1991年8月以来最高
日本10月所有家庭支出较上年同期下降0.4%
日本10月所有家庭支出较前月下降1.0%

预估波幅：
阻力 114.90 – 115.30 – 116.00
支持 110.80 – 110.00



GBP 英镑 - 技术超买

英镑兑美元走势，图表所见，英镑经历在本月上旬的反弹走势后，过去一周波动收窄，大致处于1.23至1.25的区间内争持。自上周一跌破1.25水平后，则连日向上亦受制此区域，故1.25仍是较近阻力参考，而50天平均线1.2530则为下一级阻力，倘若可冲破此区，进一步攀升目标料为1.27及1.28水平。不过，要注意相对强弱指标及随机指数均已从超买区域回落，似乎英镑更为倾向再陷弱势，向下瞩目于上升趋向线1.2320，较大支持位预估在1.2180及1.2080水平。

关注焦点：
11月29日(二)：英国10月消费者信贷‧抵押贷款发放金额‧抵押贷款批准件数‧M4货供额月率
11月30日(三)：英国11月GfK消费者信心指数
12月1日(四)：英国11月Markit/CIPS制造业PMI
12月2日(五)：英国11月Markit/CIPS建筑业PMI

相关要闻
英国央行MPC委员弗利葛称，维持利率不变对英国经济最有利

预估波幅：
阻力 1.2500/30* – 1.2700 – 1.2800
支持 1.2320 – 1.2180 – 1.2080



CHF 瑞郎 - 弱势延展

美元兑瑞郎走势，随着图表见相对强弱指标及随机指数已自超卖区域回升，预料汇价跌势可能将见缓止，即市较近阻力可先留意1.0150及1.02，1月29日高位1.0257将视为一关键位置。至于下方较大支持仍会瞩目于1.00水平，下一级关键25天平均线0.9915。

关注焦点：
11月29日(二)：瑞士第三季非农就业岗位
11月30日(三)：瑞银集团(UBS)瑞士10月消费指标‧瑞士11月KOF领先成长指标‧104.7
12月1日(四)：瑞士10月零售销售年率‧瑞士11月制造业PMI
12月2日(五)：瑞士第三季GDP

预估波幅：
阻力 1.0150 – 1.0200 – 1.0257
支持 1.0000 – 0.9915



AUD 澳元 - 初步呈回弹

澳洲10月建筑许可大幅下降，其迫切需要的住房建筑荣景化为泡影，这可能削弱决策者对明年经济稳健增长的希望。澳洲统计局周三公布的数据意外显示，10月新房建筑许可较前月大降12.6%，远不及预期的增长1.5，并创下2012年中以来最大降幅。该数据连降第三个月，7月以来累计降幅达到22.5%。曾经相当火红的公寓建筑构成最大的拖累，单单10月公寓建筑许可即锐减25%，较上年同期更大减逾42%。这将为澳洲央行敲响响钟，该行一直指望房屋建筑持续表现强势，好抵销矿业衰退所带来的拖累。外界已然预计下周将公布的数据将显示第三季经济几近停滞，甚或陷入萎缩，这会是25年来罕见的第四个季度负成长。虽然澳洲第二季GDP年增率达3.3%，但第三季年增率可能放缓至更接近2.0%。继5月和8月降息后，澳洲官方隔夜拆款利率降至了史上最低水平1.5%，之后澳洲央行一直在淡化进一步放松政策的必要性。

铁矿石价格大幅修正以及澳洲建筑许可数据意外疲弱后，澳元失去动能，澳元兑美元从稍早的0.7489跌至0.7470水平。之前澳洲公布10月建筑许可下降12.6%，对该国最强劲的行业之一是一大打击。澳元随之下跌。中国铁矿石期货重挫7%，为连续第二日大跌，亦打压澳元。11月迄今澳元下跌1.8%，主要由于美国大选后美元走强。

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数亦开始于超卖区域呈回升的迹象，可望澳元短线有喘稳的倾向。较近阻力预料为250天平均线0.7435，关键则指向0.75及0.76水平。支持位则会回看0.7290，较大的延伸支撑将参考5月24日低位0.7145，进一步则瞩目于0.70关口。

关注焦点：
11月30日(三)：澳洲11月HIA新屋销售月率‧澳洲10月建筑许可‧民间住宅建筑许可‧民间部门信贷‧房屋信贷
12月1日(四)：澳洲11月AIG制造业指数‧澳洲第三季资本支出季率‧建筑资本支出季率‧厂房/机械设备资本支出
12月2日(五)：澳洲10月零售销售月率

预估波幅：
阻力 0.7435 – 0.7500 – 0.7600
支持 0.7290 – 0.7145 – 0.7000*



NZD 纽元 - 考验0.70关口

纽元周三触及三周高位，此前纽西兰央行警告楼市泡沫风险，加强了市场关于该央行降息行动可能已经结束的预期。纽元上涨主要是因为，之前纽西兰央行称可能对抵押贷款实施限制，以抑制房价飙涨，这意味着其降息周期结束。

纽元兑美元方面，由上周初至今，纽元在浮沉在0.70区间上，从图表走势所见，纽元兑美元在10月中旬守住了0.70关口之后，随后开展反弹势头，如今又回落此水平，料将备受考验，倘若今趟下破，或会触发纽元将开展新一轮跌势。下一级测试目标料为0.68，较大支撑则会看至5月底低位0.6676。反之，若仍可守稳着250天平均线0.6950，技术上有机会组成双底型态，尤其相对强弱指标及随机指数均已呈上升状态，可望纽元重新回稳，预估向上阻力先看0.7150及100天平均线0.72水平，下一级关键则料为0.74水平。

关注焦点：
11月30日(三)：纽西兰10月建筑许可‧纽西兰11月NBNZ商业展望指数‧NBNZ高业活动指数
12月1日(四)：纽西兰第三季贸易条件季率

预估波幅：
阻力 0.7180 – 0.7380 – 0.7500
支持 0.7100 – 0.7000 – 0.6950



CAD 加元 - 缓步走弱

图表走势所见，较近支持先参考1.30及1.2820；当前的临界点为1.2650，此前在6月8日的1.2651及6月23日的1.2674，均是未有下破此区而出现显著回升。短线较近支持为1.3380及1.32。然而，亦需留意相对强弱指及随机指数已陷入超买区域，需慎防美元短线有回调倾向。预估阻力在1.35及1.36水平，下一级见于1.38。

关注焦点：
11月30日(三)：加拿大9月GDP月率‧加拿大第三季GDP‧加拿大10月PPI
12月1日(四)：加拿大11月RBC制造业PMI
12月2日(五)：加拿大11月就业岗位变动‧失业率‧就业参与率

相关要闻
加拿大9月零售销售较前月增长0.6%

预估波幅：
阻力 1.3500 – 1.3600 – 1.3800
支持 1.3380 – 1.3200 – 1.3000 – 1.2820






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英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)