本周关注焦点：
11月24日(星期四)
美国一周初请失业金人数

11月25日(星期五)
美国10月商品贸易平衡初值
美国10月批发库存初值
美国11月Markit综合PMI初值
美国11月Markit服务业PMI初值



今日重要经济数据公布：
15：00 德国第三季经季节调整国内生产总值(GDP)季率‧预测+0.2%‧前值+0.2%
15：00 德国第三季未经季节调整国内生产总值(GDP)年率‧预测+1.7%‧前值+1.5%
15：45 法国11月商业景气指数‧预测102‧前值102
16：15 瑞士第三季工业订单年率‧前值-5.6%
17：00 德国11月Ifo商业景气判断指数‧预测110.5‧前值110.5
17：00 德国11月Ifo现况指数‧预测115.0‧前值115.0
17：00 德国11月Ifo预期指数‧预测106.0‧前值106.1
17：00 意大利10月对非欧盟贸易平衡初值‧前值28.8亿盈余
17：30 英国10月银行业者协会(BBA)抵押贷款批准件数‧前值38.252千件
18：00 意大利10月薪资指数月率‧前值持平
18：00 意大利10月薪资指数年率‧前值+0.6%
20：00 德国12月GfK消费者信心指数‧预测9.7‧前值9.7



本周要闻

美国10月成屋销售上升2%，年率升至逾九年半高位的560万户
里奇蒙联邦储备银行11月综合制造业指数为正4
美国10月耐用品订单较前月增长4.8%
美国11月Markit美国制造业PMI初值为53.9，创2015年10月以来最高
美国一周初请失业金人数升至25.1万人
美国11月密西根大学美国消费者信心指数终值升至93.8
FHFA：美国9月房价较前月上涨0.6%，较上年同期上涨6.1%
美国10月建筑许可年率修正为126万户



11月23日
伦敦黄金上午定盘价：1213.25
伦敦黄金下午定盘价：1185.35



今日概论

会议记录：美联储决策者在大选前普遍同意升息的理据继续增强

美联储11月1-2日货币政策会议记录显示，在美国大选前夕，决策者对于美国经济强劲到足以允许很快升息感到有信心。这份会议记录支持了美联储将于12月升息的华尔街一致预期。决策者在本月稍早决定维持利率不变，当时距离共和党候选人特朗普赢得11月8日大选仅有几日之隔。美联储利率制定委员会具有投票权的委员认为，超过或达不到经济持续增长和就业市场收紧预估的风险均衡。根据会议记录，大部分委员支持“暂时”不升息；一些委员认为，应该在12月会议上升息，以维护美联储“诚信”。



XAU 伦敦黄金 - 金价失守千二，形势险峻

金价下跌，因美国公布乐观经济数据后，对美国联邦储备理事会(FED)12月加息的预期升温，提振美元上涨。周三金价跌2%至九个半月低点1181.45美元。美联储11月1-2日会议记录显示，在美国总统大选日之前，美联储官员显得很有信心，认为美国经济改善情况足以支持很快升息。根据CME FedWatch ，市场目前反映美联储12月升息机率近100%，一些投资人预期若经济动能持续，2017年将有更多升息。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周三黄金持仓量下降1.47%至891.57吨。本月以来持仓量已减少逾5%。

技术图表所见，支持预估在1181及1172美元，后者为2015年12月低位至2016年7月高位累计涨幅的61.8%回吐比率；较大支撑见于1158。向上阻力料为1194及1205美元，较大阻力预计为1227美元。

伦敦黄金11月24日
预测早段波幅：1181 – 1194
阻力位：1205 – 1227
支持位：1170 – 1158

SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月24日– 953.56吨
10月25日– 956.83吨
10月26日– 942.59吨
10月27日– 942.59吨
10月28日– 942.59吨
10月31日– 942.59吨
11月1日– 945.26吨
11月2日– 945.26吨
11月3日– 949.69吨
11月4日– 949.69吨
11月7日– 949.69吨
11月8日– 949.69吨
11月9日– 955.03吨
11月10日– 941.68吨
11月11日– 934.56吨
11月14日– 928.93吨
11月15日– 927.45吨
11月16日– 926.26吨
11月17日– 920.63吨
11月18日– 915.29吨
11月21日– 908.76吨
11月22日– 904.91吨
11月23日– 891.57吨


12月黄金期货到期日：12月28日
12月黄金期权到期日：11月22日


环球官方黄金储备：
(资料来源：世界黄金协会(WGC)，更新于2016年10月6日)

全球：32977.7吨(+53.5吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3378.2吨
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.8吨
中国(6)：1833.5吨(+4.9吨)
俄罗斯(7)：1526.1吨(+20.1吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(93)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 银价缓步探低

伦敦白银方面，较近阻力预估在16.70及17.10，关键则会是200天平均线17.63美元，在此前为重要支撑下现换成阻力参考。下方支持预估在16.00及15.70，较大支持预料为15.10美元。        

伦敦白银11月24日
预测早段波幅：16.00 – 16.70
阻力位：17.10 – 17.60
支持位：15.70 – 15.10

iShares Silver Trust白银持有量：
10月31日– 11218.19吨
11月1日– 11235.90吨
11月2日– 11148.60吨
11月3日– 11148.60吨
11月4日– 11148.60吨
11月7日– 11148.60吨
11月8日– 11148.60吨
11月9日– 11178.11吨
11月10日– 11136.79吨
11月11日– 11095.48吨
11月14日– 11080.73吨
11月15日– 11080.73吨
11月16日– 11080.73吨
11月17日– 11080.73吨
11月18日– 11891.89吨
11月21日– 11891.89吨
11月22日– 10796.00吨
11月23日– 10796.00吨



EUR 欧元 - 处于盘底阶段

洲央行(ECB) 管理委员会委员维勒鲁瓦德加洛在周四刊出的采访中称，有关央行资产购买计划前途的决定，未必要在12月会议上做出。欧洲央行将在12月8日的会议上评估是否延续每月800亿欧元的债券购买计划，以及如何延续。消息人士告诉路透，几乎可以肯定该计划将在明年3月的截止期限之后继续执行。突然停止资产购买计划应会被排除，但维勒鲁瓦称欧洲央行或将不得不密切关注(形势)以调整计划。

美元上扬，之前公布的数据显示美国第四季初经济增长加速，提升了美国联邦储备理事会(FED)升息的可能性。美元指数周四升见至102.05，刷新14年高位。美国市场周四将因感恩节假期休市，东京市场周三因公共假期休市。据芝加哥商业交易所(CME)的FedWatch ，投资者现在预期美联储12月加息的机率接近100%；部分投资人预期，若经济动能持续，2017年还可能进一步升息。周三公布的数据显示，美国10月耐用品订单回升，受机械和其它设备的需求增长推动。而在特朗普当选为下届总统之后，消费者信心在11月大增。消费者乐见这位地产大亨当选，认为这有利于他们的个人财务和美国经济前景。美元自特朗普赢得大选以来走强，因预期美国新政府将增加以债务融资的支出并推高通胀，导致美国公债收益率上升。另外，美联储周三发布的11月1-2日货币政策会议记录显示，美联储在为升息做准备。  美联储利率制定委员会具有投票权的委员认为，超过或达不到经济持续增长和就业市场收紧预估的风险均衡。

欧元兑美元从上周五创下的去年12月以来最低位1.0569美元回弹，周二升上1.0658。图表所见，相对强弱指标及随机指数均已在严重超卖区域多日徘徊，或见欧元兑美元短线下跌动力开始放缓。较近阻力先参考1.0650及1.0750，上月低位1.0848则为另一依据。至于下方支持则瞩目于1.0540及1.05水平，进一步则会看至1.0380水平。

关注焦点：
周四：法国11月商业景气指数‧Markit制造业PMI初值‧Markit服务业PMI初值‧Markit综合PMI初值‧德国11月Ifo商业景气判断指数‧Ifo现况指数‧Ifo预期指数‧欧元区11月Markit制造业PMI初值‧Markit服务业PMI初值‧Markit综合PMI初值‧意大利10月对非欧盟贸易平衡初值‧薪资指数‧德国12月GfK消费者信心指数
周五：法国11月消费者信心指数‧意大利9月工业订单‧工业销售‧零售销售

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欧元区11月消费者信心指数初值升至负6.1
法国11月企业景气指数为103，连续第三个企稳
德国第三季GDP确认为较前季成长0.2%，较上年同期成长1.5%

预估波幅：
阻力 1.0650 – 1.0750 – 1.0848
支持 1.0540 – 1.0500 – 1.0380



JPY 日圆 - 弱势延展

美元周三大涨至2003年3月来最高，因美国公布的强劲经济报告显示经济在稳步成长的正轨，巩固了对美国联邦储备理事会(FED)在12月和明年加息的预期。美元兑日圆也大涨，升至八个月高位。美国公布10月耐用品订单反弹0.4%，9月为下滑；上周初请失业金人数连续第90周不到30万，数据提升了多次加息的预期。在特朗普胜选后，本月美国消费者信心也有改善。消费者信心指数升至93.8，几乎所有收入阶层、年龄段和全国各地的消费者信心都在增长。根据CME FedWatch，市场现预计美联储在12月加息的可能性近100%。美联储公布的本月货币政策会议记录也直指即将加息。在周四美国感恩节假期前，美元兑日圆升破113，刷新八个月高位。

美元周三徘徊在近期所及的13年半高位附近，在大涨后稍事歇息。在特朗普执政下财政刺激将扩大的前景，令外界预期美国利率将比先前预想的更进一步上升，这在之前推动美元走扬。美元指数持稳在101水平，距离周五高位101.48也不远，后者也是2003年4月以来最高点。周二公布的数据显示，美国10月成屋销售年率升至逾九年半最高水平，帮助支撑美元。美元兑日圆争持于111水平附近。日本股市周三因公共假日休市，市场交投淡静。美元兑日圆周二曾涨至111.35日圆，追平周一高点，此为5月底以来美元兑日圆的最高水平。

技术图表所见，预料上方阻力先参考100个月平均线114.90水平，下一级看至25个月平均线115.30及116。支持位方面，110关口将反过来成为支撑依据，较近见于110.80。

关注焦点：
周五：日本10月CPI‧日本11月CPI

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日本11月日经制造业采购经理人指数(PMI)初值降至51.1

预估波幅：
阻力 114.90 – 115.30 – 116.00
支持 110.80 – 110.00



GBP 英镑 - 技术超买

在预测机构称英国公投退欧将损及经济之后，英国借款预估的上调幅度远大于预期，使得政府在缓解家庭与企业的压力方面只有很小的空间。英国财政大臣哈蒙德表示，6月公投决定退欧，使得通过投资解决英国经济中的长期弱点变得“更加紧迫”。为了应对退欧冲击，哈蒙德对于削减赤字的态度没有前任奥斯本那样严厉。他宣布了一个基金，将在未来五年内向铁路、电信和住房基础设施投资230亿英镑。

英镑兑美元走势，图表所见，英镑经历在本月上旬的反弹走势后，过去一周波动收窄，大致处于1.23至1.25的区间内争持。自上周一跌破1.25水平后，则连日向上亦受制此区域，故1.25仍是较近阻力参考，而50天平均线1.2530则为下一级阻力，倘若可冲破此区，进一步攀升目标料为1.27及1.28水平。不过，要注意相对强弱指标及随机指数均已从超买区域回落，似乎英镑更为倾向再陷弱势，向下瞩目于上升趋向线1.2320，较大支持位预估在1.2180及1.2080水平。

关注焦点：
周四：英国10月BBA抵押贷款批准件数
周五：英国第三季GDP修订‧企业投资初值‧英国10月零售销售差值

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英国10月公共部门凈借款(PSNB)为43.01亿英镑，上年同期为59.36亿英镑
英国10月公共部门收支盈余为34.13亿英镑，上年同期为盈余20.78亿英镑
英国10月扣除国有银行的公共部门凈债务(PSND)为1.6416万亿英镑创纪录高位，相当
于GDP的83.8%
英国工业联盟(CBI)11月总工业订单差值为负3，为6月来最高

英国上调借款目标并调降经济成长展望，为退欧做准备

预估波幅：
阻力 1.2500/30* – 1.2700 – 1.2800
支持 1.2320 – 1.2180 – 1.2080



CHF 瑞郎 - 弱势延展

瑞士央行总裁乔丹对瑞士报纸每日导报(Tages-Anzeiger)称，央行相信其负利率政策得到瑞士公众的支持。自2015年1月以来，瑞士央行一直维持利率在负0.75%，这是央行为削弱瑞郎需求而做的部分努力。

美元兑瑞郎走势，随着图表见相对强弱指标及随机指数已自超卖区域回升，预料汇价跌势可能将见缓止，即市较近阻力可先留意1.0150及1.02，1月29日高位1.0257将视为一关键位置。至于下方较大支持仍会瞩目于1.00水平，下一级关键25天平均线0.9915。

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关注焦点：
周四：瑞士第三季工业订单年率

预估波幅：
阻力 1.0150 – 1.0200 – 1.0257
支持 1.0000 – 0.9915



AUD 澳元 - 初步呈回弹

澳元周三承压，因市场押注美国通胀率和利率将在12月及2017年升高，推动美元上扬。澳元弱势的主要原因是，此前美国公布乐观数据强化了美国联邦储备理事会(FED)升息预期。根据CME的FedWatch工具，投资者几乎完全消化了12月升息。

技术图表所见，相对强弱指标及随机指数亦开始于超卖区域呈回升的迹象，可望澳元短线有喘稳的倾向。较近阻力预料为0.74及250天平均线0.7435，关键则指向0.75水平。支持位则会回看0.7290，较大的延伸支撑将参考5月24日低位0.7145，进一步则瞩目于0.70关口。

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预估波幅：
阻力 0.7400 – 0.7435 – 0.7500
支持 0.7290 – 0.7145 – 0.7000*



NZD 纽元 - 考验0.70关口

由周初至今，纽元在浮沉在0.70区间上，从图表走势所见，纽元兑美元在10月中旬守住了0.70关口之后，随后开展反弹势头，如今又回落此水平，料将备受考验，倘若今趟下破，或会触发纽元将开展新一轮跌势。下一级测试目标料为250天平均线0.6950，较大支撑则会看至0.68以至5月底低位0.6676。反之，若仍可守稳着0.70关口，技术上有机会组成双底型态，尤其相对强弱指标及随机指数均已陷入超卖区域多时，可望纽元重新回稳，预估向上阻力先看0.7150及100天平均线0.7220，下一级关键则料为0.74水平。

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周五：纽西兰10月贸易平衡‧进口‧出口         

预估波幅：
阻力 0.7180 – 0.7380 – 0.7500
支持 0.7100 – 0.7000 – 0.6950



CAD 加元 - 缓步走弱

图表走势所见，较近支持先参考1.30及1.2820；当前的临界点为1.2650，此前在6月8日的1.2651及6月23日的1.2674，均是未有下破此区而出现显著回升。短线较近支持为1.3380及1.32。然而，亦需留意相对强弱指及随机指数已陷入超买区域，需慎防美元短线有回调倾向。预估阻力在1.35及1.36水平，下一级见于1.38。

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加拿大9月零售销售较前月增长0.6%

预估波幅：
阻力 1.3500 – 1.3600 – 1.3800
支持 1.3380 – 1.3200 – 1.3000 – 1.2820





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英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)