本周关注焦点：
11月3日(星期四)
美国10月Challenger商业计划裁员岗位
美国第三季单位劳工成本初值
美国第三季非农业生产率
美国一周初请失业金人数
美国10月Markit服务业‧综合PMI终值
美国9月工厂订单月率
美国9月耐用品订单月率修订
美国10月ISM非制造业指数

11月4日(星期五)
美国10月就业数据
美国9月国际贸易平衡




今日重要经济数据公布：        
17：00 意大利9月失业率‧前值11.4%
17：30 英国10月Markit/CIPS服务业采购经理人指数(PMI)‧前值52.6
18：00 欧元区9月失业率‧预测10.1%‧前值10.1%
20：00 英国11月央行利率决议
19：30 美国10月Challenger商业计划裁员岗位‧前值44,324个
20：30 美国第三季单位劳工成本初值‧预测+2.5%‧前值+4.3%
20：30 美国第三季非农业生产率‧预测+1.3%‧前值-0.6%
20：30 美国一周初请失业金人数(10月29日当周)‧前值25.8万人
20：30 美国四周均值(10月29日当周)‧前值25.3万人
20：30 美国续请失业金人数(10月22日当周)‧前值203.9万人
21：45 美国10月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值‧前值54.8
21：45 美国10月Markit综合采购经理人指数(PMI)终值‧前值54.9
22：00 美国9月工厂订单月率‧预测+0.5%‧前值+0.2%
22：00 美国9月扣除运输的工厂订单月率‧前值持平
22：00 美国9月耐用品订单月率修订‧前值-0.1%
22：00 美国9月扣除运输的耐用品订单月率‧前值+0.2%
22：00 美国9月扣除国防的耐用品订单月率‧前值+0.7%
22：00 美国9月扣除飞机的非国防资本财订单月率‧前值-1.2%  
22：00 美国10月供应管理协会(ISM)非制造业指数‧预测56.0‧前值57.1



本周要闻

澳洲央行维持货币政策不变
日本央行维持货币政策不变
美联储按兵不动，为12月加息铺路

美国10月芝加哥采购经理人指数(PMI)为50.6
美国9月个人消费支出(PCE)物价指数较前月上升0.2%
美国9月个人所得较前月增加0.3%
美国9月PCE物价指数较上年同期上升1.2%
美国9月核心PCE物价指数较前月上升0.1%，较上年同期上升1.7%
美国9月个人支出较前月增加0.5%
中国10月官方制造业PMI为51.2，创下2014年7月来最高
中国10月官方非制造业PMI为54.0，创2015年12月以来最高
美国10月ADP民间就业岗位增加14.7万个
美国上周原油库存猛增逾1,400万桶，创纪录最大增幅



11月2日
伦敦黄金上午定盘价：1295.85
伦敦黄金下午定盘价：1303.75



今日概论

希拉里和特朗普选情差距缩小，金融市场紧张情绪升

美国总统大选将在下周进行，随着民主党候选人希拉里克林顿和共和党候选人特朗普的角逐接近尾声，金融市场益发紧张不安，因民调显示两名候选人的差距缩小。虽然多数民调仍显示希拉里赢面较大，但她在上月末的大幅领先优势不再，投资者开始考虑特朗普胜选的可能性。全球股市、美元和原油下跌，黄金和瑞郎等避险资产上涨，因投资者对选情紧绷感到担忧。

美联储周三维持利率不变，但暗示可能在12月加息。这是美联储在美国总统大选前的最后一次货币政策决定。美联储政策制定委员会表示，经济动能已经增强，就业增长保持稳健。美联储政策制定者也对通胀正朝2%目标迈进表达了更加乐观的看法。这表明，在12月加息的门坎看来已经很低了。金融市场已经大致消化了这一因素。美联储发布政策声明后，美国股市延续稍早跌势，美国公债收益率下滑。美元兑一篮子货币一度缩减跌幅，之后进一步下滑。



XAU 伦敦黄金 - 美元升势暂缓，金价伺机突破

芝加哥商业交易所(CME) 将2016年11月和12月COMEX-100黄金期货维持保证金要求由每张合约5,400美元上调11.1%，至6,000美元。

伦敦黄金周四持稳，上日涨幅一度达到1.5%，触及10月4日以来最高点1307.76美元，因美国大选的不确定性抵消了美联储暗示下个月可能升息的影响。美国联邦储备理事会(FED)周三维持利率不变，但暗示可能在12月加息，因经济动能加强且通胀上升。然而，政治面因素盖过美联储11月政策会议的影响，美国大选两党候选人的支持率差距不断收窄。

伦敦黄金方面，金价近月处于强势反弹，当前阻力料先看1308，更为关键将指向100天平均线1314，在之前八月及九月份，金价亦是以此指标为重要支持依据，故支持变阻力下，应当亦为关键参考，倘若破位将可望金价延展又一轮涨势，后续目标见于1319及1339。支持位则预估在1286美元，进一步看至1275。

伦敦黄金11月3日
预测早段波幅：1296 – 1308
阻力位：1319 – 1339
支持位：1286 – 1275

中国黄金协会：中国前三季度黄金产量同比下降2.56%，黄金消费量降12.82%

SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月10日– 958.90吨
10月11日– 958.90吨
10月12日– 958.90吨
10月13日– 961.57吨
10月14日– 965.43吨
10月17日– 967.21吨
10月18日– 967.21吨
10月19日– 967.21吨
10月20日– 970.17吨
10月21日– 953.56吨
10月24日– 953.56吨
10月25日– 956.83吨
10月26日– 942.59吨
10月27日– 942.59吨
10月28日– 942.59吨
10月31日– 942.59吨
11月1日– 945.26吨
11月2日– 945.26吨


12月黄金期货到期日：12月28日
12月黄金期权到期日：11月22日


环球官方黄金储备：
(资料来源：世界黄金协会(WGC)，更新于2016年10月6日)

全球：32977.7吨(+53.5吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3378.2吨
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.8吨
中国(6)：1833.5吨(+4.9吨)
俄罗斯(7)：1526.1吨(+20.1吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(93)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 银价窄幅争持，酝酿突破行情

伦敦白银方面，过去两周白银走势极为窄幅，波幅区间17.28至17.88，直至本周初，开始见有向上突破顶部的迹象，相信一旦破位，白银走势亦将会迎来爆发出一段单边行情。下方支持见至18.10及17.90水平。倘若向上确切企稳17.90美元，可望银价将进一步上探18.70以至19.00美元，较大阻力看至19.70水平。

伦敦白银11月3日
预测早段波幅：18.40 – 19.00
阻力位：19.40 – 20.00
支持位：18.00 – 17.60

iShares Silver Trust白银持有量：
10月10日– 11232.93吨
10月11日– 11232.93吨
10月12日– 11232.93吨
10月13日– 11232.93吨
10月14日– 11268.35吨
10月17日– 11268.35吨
10月18日– 11268.35吨
10月19日– 11294.92吨
10月20日– 11294.92吨
10月21日– 11395.28吨
10月24日– 11395.28吨
10月25日– 11395.28吨
10月26日– 11395.28吨
10月27日– 11218.19吨
10月28日– 11218.19吨
10月31日– 11218.19吨
11月1日– 11235.90吨
11月2日– 11148.60吨



EUR 欧元 - 呈技术反弹，中线维持弱势

美元周四整理跌幅；对美国总统选举的忧虑加剧 ，盖过了美国联邦储备理事会(FED)最新政策评估。美联储决策者仍然暗示他们下月有可能升息。尽管民主党候选人希拉里在周二投票前的很多民调中仍然领先，但一些投资者开始消化共和党候选人特朗普当选的可能性。RealClearPolitics公布的民调平均结果显示，希拉里的支持率周三仅比特朗普高1.7%，支持率分别为47%和45.3%。不过路透/益索普民调显示，希拉里支持率领先特朗普6个百分点。

美国联邦储备理事会(美联储/FED)周三维持利率不变，但暗示，可能在12月加息，因经济动能加强且通胀上升。这是美联储在美国总统大选前的最后一次货币政策决定。据芝加哥商业交易所集团(CME Group)FedWatch Tool ，交易商押注美联储12月升息机率为72%。

欧元兑美元持稳在1.11水平附近，最高见至1.1126，是10月11日以来最高。欧元走势在前期均未可明确跌穿1.0850水平，促使了欧元作出技术性修正。鉴于相对强弱指标及随机指数亦自超卖区域回升，可望短期欧元尚有进一步反弹空间，当前阻力至250天平均线1.11，此水平应会面对较严峻阻力，破位目标料在1.1160及1.12。另外，亦要留意，从中期走势而言，欧元兑美元尚处弱势发展。周线图所见，汇价已跌破由年初起始之上升趋向线支撑，而10周平均线跌破25周平均线，亦示意着欧元的下跌趋势，估计中线重要支撑区域将是1.0450至1.05。

关注焦点：
周三：意大利10月Markit/ADACI制造业PMI‧法国10月Markit制造业PMI‧德国10月Markit/BME制造业PMI‧失业人数变化‧失业人数‧失业率‧欧元区10月Markit制造业PMI终值
周四：意大利9月失业率‧欧元区9月失业率
周五：意大利10月Markit/ADACI服务业PMI‧法国10月Markit服务业PMI‧Markit综合PMI‧德国10月Markit服务业PMI‧Markit综合PMI‧欧元区10月Markit服务业PMI终值‧Markit综合PMI终值‧欧元区9月PPI

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欧元区第三季GDP较前季成长0.3%，较上年同期成长1.6%
欧元区10月通胀率升至0.5%
德国9月经季节调整ILO就业人口增加3.1万

预估波幅：
阻力 1.1100 – 1.1160 – 1.1200
支持 1.0850 – 1.0500* – 1.0450*



JPY 日圆 - 央行维持政策不变，再次推迟通胀率目标达成时间

美元周四继续下跌，因美国总统大选的局势盖过了美国联邦储备理事会(FED)会议的影响，美联储决策者仍然暗示他们下月有可能升息。美国联邦储备理事会(FED)周三维持利率不变，但暗示，可能在12月加息，因经济动能加强且通胀上升。这是美联储在美国总统大选前的最后一次货币政策决定。据芝加哥商业交易所集团(CME Group)FedWatch Tool，交易商押注美联储12月升息机率为72%。美元兑日圆跌见至102.50水平。汇市关注焦点仍然是希拉里领先特朗普的优势缩小，尽管民主党候选人希拉里克林顿在周二投票前的很多民调中仍然领先，但一些投资者开始消化共和党候选人特朗普当选的可能性。另外，有报导称日本佐世保一美国海军基地发生枪击案，之后该基地关闭。该消息进一步打压亚洲市场风险人气，并进一步推高对日圆的避险买需。美国非农就业报告将于周五发布，路透调查的106位经济学家的预估中值显示，10月料新增17.5万个就业岗位。

美元兑日圆周二及周三显著下滑，并已跌破近月来形成的上升趋向线，技术上反映汇价仍见下调压力。由9月27日低位100.07至上周五高位105.53的累积涨幅计算，38.2%的调整水平为103.44，相当接近周三午间触及的低位，若进一步扩展至50%及61.8%的调整幅度，则可看至102.80及102.15。预计关键支持则指向101.20水平。上方阻力预估为104及105.50水平，下一级关键则在200天平均线107.10水平。

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预估波幅：
阻力 104.00 – 105.50 – 107.10
支持 102.80 – 102.15 – 101.20



GBP 英镑 - 盘整待变，慎防反扑风险

调查显示，英国建筑业活动10月触及七个月最高，因住房建筑活动增长，但前景受到订单放缓及建筑材料价格飙升打压而显得黯淡。Markit/CIPS英国10月建筑业采购经理人指数(PMI)意外升至52.6，高于9月的52.3，路透调查的分析师原本预期指数将下滑至51.8。尽管该调查结果与英国6月退欧公投几个月来经济保持成长动能的迹象一致，但有明确迹象显示明年可能将更加艰难。

图表走势所见，经过前期大幅下跌后，上周英镑处于窄幅盘整，同时，5天与10天平均线正呈黄金交叉，估计若汇价仍然未有进一步破底的情况下，将面临大举反扑的风险。阻力先探上周高位1.2329，可升破此区，则初步完成筑底形态，进一步攀升目标料为1.25及1.2630水平。支持位预估在1.2080及1.20关口。

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预估波幅：
阻力 1.2329 – 1.2500 – 1.2630
支持 1.2080 – 1.2000



CHF 瑞郎 - 维持区间挣扎

美元兑瑞郎走势，随着图表见相对强弱指标及随机指数已陷入超卖区域，预料汇价跌势可能将见缓止，即市较近阻力可先留意250天平均线0.9820及1.00关口。至于下方较大支持仍会瞩目于0.95水平，分别于8月及6月亦见稳守此区上方，下一级关键在5月3日低位0.9440水平。

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预估波幅：
阻力 0.9820 – 1.0000
支持 0.9500* – 0.9440



AUD 澳元 - 央行维持利率不变

澳洲统计局周四公布的数据显示，9月出口较前月增加2%，受助于煤与金属价格劲扬，与此同时，贸易逆差减少为12.27亿澳元，路透访问的分析师预估为逆差17亿澳元。澳洲硬焦煤现货价今年已飙涨230%，至每吨258美元最高位。这让澳洲受益颇丰。澳洲每月出口总额约为28亿澳元，煤在其中占到十分之一。澳洲统计局补充称，它的数据尚未完全体现大宗商品价格的上涨，暗示未来发布的数据中，出口有可能上调，贸易逆差或下调。

技术图表所见，较近阻力见于0.7720，下一级目标料为0.78以至200个月平均线0.79水平。支持位回看100天平均线0.7560及上升趋向线0.7520，跌破此区将见澳元重回弱势发展，延伸目标看至0.7410的250天平均线位置。

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预估波幅：
阻力 0.7720 – 0.7800 – 0.7900
支持 0.7560 – 0.7520 – 0.7410



NZD 纽元 - 重启升势

技术图表所见，纽元在10月中旬守住了0.70关口之后，则开展反弹势头，至10月20日升见0.7265,虽然此后出现回吐，但近日已见重新攀升，并于本周三出现显著升幅，突破了20日的高位，技术上料有进一步上涨空间，目标先看0.7380，下一级关键则是9月份未有突破的0.75关口。支持位则会回看50天平均线0.7230及0.7180，较大支撑预估在0.71水平。

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预估波幅：
阻力 0.7190 – 0.7250
支持 0.7000 – 0.6885 – 0.6800



CAD 加元 - 缓步走弱

图表走势所见，较近支持先参考1.30及1.2820；当前的临界点为1.2650，此前在6月8日的1.2651及6月23日的1.2674，均是未有下破此区而出现显著回升；故此，目前需瞩目于此区可否继续守稳，若然失守，预估下延目标可至1.25以至5月低位1.2458。然而，亦需留意相对强弱指及随机指数已陷入超买区域，需慎防美元短线有回调倾向。预估阻力在1.3350及1.34水平，下一级见于1.35。

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预估波幅：
阻力 1.3350 – 1.3400 – 1.3500
支持 1.3000 – 1.2820 – 1.2650* – 1.2500




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英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)