本周关注焦点：
11月3日(星期四)
美联储联邦基金利率
美国10月Challenger商业计划裁员岗位
美国第三季单位劳工成本初值
美国第三季非农业生产率
美国一周初请失业金人数
美国10月Markit服务业‧综合PMI终值
美国9月工厂订单月率
美国9月耐用品订单月率修订
美国10月ISM非制造业指数

11月4日(星期五)
美国10月就业数据
美国9月国际贸易平衡



今日重要经济数据公布：
17：00 欧元区10月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值‧预测53.3‧前值53.3
17：30 英国10月Markit/CIPS建筑业采购经理人指数(PMI)‧前值52.3
20：15 美国10月ADP民间就业岗位变动‧预测增加16.3万个‧前值增加15.4万个

11月3日 (星期四)
02：00 美联储宣布利率决议



本周要闻

澳洲央行维持货币政策不变
日本央行维持货币政策不变

美国10月芝加哥采购经理人指数(PMI)为50.6
美国9月个人消费支出(PCE)物价指数较前月上升0.2%
美国9月个人所得较前月增加0.3%
美国9月PCE物价指数较上年同期上升1.2%
美国9月核心PCE物价指数较前月上升0.1%，较上年同期上升1.7%
美国9月个人支出较前月增加0.5%
中国10月官方制造业PMI为51.2，创下2014年7月来最高
中国10月官方非制造业PMI为54.0，创2015年12月以来最高



11月1日
伦敦黄金上午定盘价：1284.40
伦敦黄金下午定盘价：1288.45



今日概论

部分民调显示特朗普领先希拉里后美元受创

周二公布数据显示，美国10月工厂活动连续第二个月上升，因生产和雇用加速，令人更加认为陷入困境的制造业部门在第四季可能恢复一些动能。美国供应管理协会(ISM)10月全国活动指数上升0.4点至51.9，高于荣枯分水岭50；生产分项指数上升1.8点至54.6。但新订单指数从9月的55.1降至52.1，说明制造业未来活动增长温和。制造业就业指针跳升3.2点至52.9。

美元周三整体承压，因部分民调显示，共和党总统候选人特朗普领先于民主党候选人希拉里克林顿，之前联邦调查局称正在调查新发现的与希拉里使用私人服务器有关的电子邮件。据周一公布的路透/益普索(Ipsos)民调，希拉里支持率领先特朗普5个百分点，变化不大。但ABC News的调查显示特朗普领先1个百分点，洛杉矶时报更是显示其领先逾两个百分点。这打破了希拉里将会轻松获胜的预期。距离美国总统大选不到一周的时间，政治情势盖过基本面，美联储将在周三稍晚公布利率决议。美联储料将维持利率不变，但可能为12月升息铺路，因有迹象显示经济的动能正在回升。



XAU 伦敦黄金 - 美元升势暂缓，金价伺机突破

金价周三触及1296上方的一个月高位，因投资者越加担心全球经济前景，而且在有迹象显示美国选情更加紧绷 之际，投资者开始寻找避险资产。美国联邦调查局(FBI) 重新调查民主党总统候选人希拉里克林顿的电子邮件后，市场更加焦虑，投资者看好黄金和其它安全资产，而不是股票等高风险资产。 市场亦正等待美国联邦储备理事会(FED) 今日稍晚结束两日政策会议，以厘清美国升息趋势。

伦敦黄金方面，金价近月处于强势反弹，当前阻力料先看50天平均线1299，更为关键将指向100天平均线1314，在之前八月及九月份，金价亦是以此指标为重要支持依据，故支持变阻力下，应当亦为关键参考，倘若破位将可望金价延展又一轮涨势，下个目标看至1320及1334。支持位则预估在1285及1268美元。

伦敦黄金11月2日
预测早段波幅：1285 – 1297
阻力位：1303 – 1320
支持位：1268 – 1252


中国黄金协会：中国前三季度黄金产量同比下降2.56%，黄金消费量降12.82%

SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月10日– 958.90吨
10月11日– 958.90吨
10月12日– 958.90吨
10月13日– 961.57吨
10月14日– 965.43吨
10月17日– 967.21吨
10月18日– 967.21吨
10月19日– 967.21吨
10月20日– 970.17吨
10月21日– 953.56吨
10月24日– 953.56吨
10月25日– 956.83吨
10月26日– 942.59吨
10月27日– 942.59吨
10月28日– 942.59吨
10月31日– 942.59吨
11月1日– 945.26吨


12月黄金期货到期日：12月28日
12月黄金期权到期日：11月22日


环球官方黄金储备：
(资料来源：世界黄金协会(WGC)，更新于2016年10月6日)

全球：32977.7吨(+53.5吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3378.2吨
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.8吨
中国(6)：1833.5吨(+4.9吨)
俄罗斯(7)：1526.1吨(+20.1吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(93)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 银价窄幅争持，酝酿突破行情

伦敦白银方面，过去两周白银走势极为窄幅，波幅区间17.28至17.88，直至本周初，开始见有向上突破顶部的迹象，相信一旦破位，白银走势亦将会迎来爆发出一段单边行情。下方支持见至18.10及17.90水平。倘若向上确切企稳17.90美元，可望银价将进一步上探18.70以至19.00美元，较大阻力看至19.70水平。

伦敦白银11月2日
预测早段波幅：18.10 – 18.70
阻力位：19.00 – 19.70
支持位：17.90 – 17.50

iShares Silver Trust白银持有量：
10月10日– 11232.93吨
10月11日– 11232.93吨
10月12日– 11232.93吨
10月13日– 11232.93吨
10月14日– 11268.35吨
10月17日– 11268.35吨
10月18日– 11268.35吨
10月19日– 11294.92吨
10月20日– 11294.92吨
10月21日– 11395.28吨
10月24日– 11395.28吨
10月25日– 11395.28吨
10月26日– 11395.28吨
10月27日– 11218.19吨
10月28日– 11218.19吨
10月31日– 11218.19吨
11月1日– 11235.90吨



EUR 欧元 - 呈技术反弹，中线维持弱势

美元周三下滑，因对美国总统大选的不确定性，投资者深感不安。部分民调显示，共和党总统候选人特朗普的支持率小幅领先，此前，联邦调查局上周五称将对调查新发现的与希拉里使用私人服务器有关的电子邮件。距离美国总统大选不到一周的时间，政治情势盖过基本面，美联储将在周三稍晚公布利率决议，但可能会仅为次要事件。美联储料将维持利率不变，但可能为12月升息铺路，因有迹象显示经济的动能正在回升。

技术走势而言，欧元走势在前期均未可明确跌穿1.0850水平，促使了欧元作出技术性修正。鉴于相对强弱指标及随机指数亦自超卖区域回升，可望短期欧元尚有进一步反弹空间，当前阻力至250天平均线1.11，此水平应会面对较严峻阻力，破位目标料在1.1160及1.12。另外，亦要留意，从中期走势而言，欧元兑美元尚处弱势发展。周线图所见，汇价已跌破由年初起始之上升趋向线支撑，而10周平均线跌破25周平均线，亦示意着欧元的下跌趋势，估计中线重要支撑区域将是1.0450至1.05。

关注焦点：
周三：意大利10月Markit/ADACI制造业PMI‧法国10月Markit制造业PMI‧德国10月Markit/BME制造业PMI‧失业人数变化‧失业人数‧失业率‧欧元区10月Markit制造业PMI终值
周四：意大利9月失业率‧欧元区9月失业率
周五：意大利10月Markit/ADACI服务业PMI‧法国10月Markit服务业PMI‧Markit综合PMI‧德国10月Markit服务业PMI‧Markit综合PMI‧欧元区10月Markit服务业PMI终值‧Markit综合PMI终值‧欧元区9月PPI

相关要闻
欧元区第三季GDP较前季成长0.3%，较上年同期成长1.6%
欧元区10月通胀率升至0.5%
德国9月经季节调整ILO就业人口增加3.1万

预估波幅：
阻力 1.1100 – 1.1160 – 1.1200
支持 1.0850 – 1.0500* – 1.0450*



JPY 日圆 - 央行维持政策不变，再次推迟通胀率目标达成时间

美元处于守势，因迹象显示，在11月8日美国总统大选前选情胶着 ，投资者对此感到紧张不安。 迹象显示，共和党候选人特朗普的落后差距可能正在缩小，市场开始重新斟酌他们长期以来对民主党候选人希拉里将获胜的预期，促使资金撤出风险资产，转投日圆和黄金等避险资产。近几个交易日来投资人益发担心特朗普当选，因特朗普对外交政策、贸易关系和移民等数个议题的立场充满不确定性。希拉里则被视为能维持现状的候选人。联邦调查局上周五称，将调查新发现的与希拉里使用私人服务器有关的电子邮件。在该消息后，美国大选选战看来更加紧绷。据周一公布的路透/益普索(Ipsos)民调，希拉里支持率领先特朗普5个百分点，变化不大。但其它民调则显示，特朗普领先1-2个百分点。

技术图表所见，美元兑日圆在过去两周处于盘整阶段，估计105关口若果仍然未可突破，则短期或会面临回调风险，尤其相对强弱指标及随机指数已进入超买区域，更为深化回跌压力。估计下试支持看至100天平均线102.90，下一级料为101.50。另一边厢，倘若可向上突破105关口，则美元兑日圆有机会再开展新一轮涨势，下一级关键则在200天平均线107.30，留意美元兑日圆7月21日触及的高位在107.47，这更显得此区的重要性，进一步将看至108以至110关口。

关注焦点：
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预估波幅：
阻力 105.00 – 107.30 – 108.00 – 110.00
支持 102.90 – 101.50



GBP 英镑 - 盘整待变，慎防反扑风险

图表走势所见，经过前期大幅下跌后，上周英镑处于窄幅盘整，同时，5天与10天平均线正呈黄金交叉，估计若汇价仍然未有进一步破底的情况下，将面临大举反扑的风险。阻力先探上周高位1.2329，可升破此区，则初步完成筑底形态，进一步攀升目标料为1.25及1.2630水平。支持位预估在1.2080及1.20关口。

关注焦点：
周三：英国10月Markit/CIPS建筑业PMI
周四：英国10月Markit/CIPS服务业PMI‧英国11月央行利率决议

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预估波幅：
阻力 1.2329 – 1.2500 – 1.2630
支持 1.2080 – 1.2000



CHF 瑞郎 - 维持区间挣扎

瑞士央行总裁乔丹表示，央行将紧盯市场对美国总统大选的反应，随时准备好采取行动以限制“被大幅高估”的瑞郎汇率。瑞郎兑欧元周二升穿1.08，达到6月底以来最强水准。交易员表示，随着市场对特朗普可能成为美国总统的预期增加，引发避险资金流入瑞郎。乔丹暗示，瑞士的开放型经济以出口为导向，且规模较小，如果美国开始反对自由贸易将对瑞士不利。

图表指针所见，随着相对强弱指标及随机指数自超卖区域回升，预料汇价仍见进一步上升的动力，即市较近阻力可先留意200天平均线0.9810及1.00关口。至于下方较大支持仍会瞩目于0.95水平，分别于8月及6月亦见稳守此区上方，下一级关键在5月3日低位0.9440。

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瑞士央行总裁称仍将致力于负利率和干预汇市的货币政策

关注焦点：
周四：瑞士第四季消费者信心指数

预估波幅：
阻力 0.9810 – 1.0000
支持 0.9500* – 0.9440



AUD 澳元 - 央行维持利率不变

技术图表所见，较近阻力见于0.7720，下一级目标料为0.78以至200个月平均线0.79水平。支持位回看100天平均线0.7560及上升趋向线0.7520，跌破此区将见澳元重回弱势发展，延伸目标看至0.7410的250天平均线位置。

关注焦点：
周三：澳洲9月建筑许可‧民间住宅建筑许可
周四：澳洲10月AIG服务业指数‧澳洲9月商品及服务贸易平衡‧进口‧出口
周五：澳洲9月零售销售月率‧澳洲第三季零售贸易

预估波幅：
阻力 0.7720 – 0.7800 – 0.7900
支持 0.7560 – 0.7520 – 0.7410



NZD 纽元 - 维持弱势下行

纽西兰央行周三公布的一项调查显示，国内短期通胀预期在第四季小幅上升。这项代表纽西兰央行所进行的季度预期调查显示，企业经理预测未来一年平均年通胀为1.29%，前次调查为1.26%。两年期通胀预期则从1.65%升至1.68%。这一时间跨度被视为纽西兰央行政策行动对物价产生影响的时间。

纽元兑美元触及两周高点0.7250，此前纽西兰公布上季失业率降至近八年低位，助长了央行宽松周期或几近结束的揣测。纽元10月挫跌1.8%，此前纽西兰央行暗示下周政策会议需要降息来刺激国内通胀并抑制纽元。周三数据显示，就业人口较上年同期增幅达到令人瞠目的6.1%，为纪录最快增长，就业参与率也达70.1%的至少25年来高位。近期奶价反弹也给纽元支撑，最近一次拍卖中全球奶价指数跳涨11.4%。

技术图表所见，纽元汇价跌破近五个月形成的上升趋向线，展现跌势；随着10天跌破25天平均线，预示纽元兑美元中期仍见弱势发展，向下预估会先试探0.70这个心理关口，破位下一级支撑见于250天平均线0.6890以至0.68水平。上方阻力料为0.7190及50天平均线0.7250水平。

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预估波幅：
阻力 0.7190 – 0.7250
支持 0.7000 – 0.6885 – 0.6800



CAD 加元 - 缓步走弱

加拿大央行总裁波洛兹周二表示，央行认真考虑过上调通胀率目标，以便为降息赢得更大弹性，但仍确定，非常规工具可以提供的调控空间比原先认为的更大。他在一次讲话中为央行继续沿用2%通胀目标的决定辩护，称央行确曾考虑过上调目标，因许多经济体的利率已经处在或接近纪录低点。加拿大央行10月表示考虑降息，但仍将指标利率维持在0.5%。该央行在2015年曾降息两次。波洛兹为央行继续将通胀目标定在1-3%区间的中点辩护，称推动通胀率升至3%“或许很难做到，而且鉴于通胀预期稳定在2%的牢固程度，或许需要出现一些重大的经济波动时方可提高通胀。他还表示，上调通胀目标将意味着更高的名义利率以及更大的操控空间，平均而言，这会对经济施加更高的通胀税。波洛兹还称，将货币政策与稳定金融体系的努力分开来是合情合理的，因为与调整利率这种“十分迟钝的工具”相比，政府政策更适用于应对楼市过热或家庭债务高企等威胁。波洛兹重申了央行必须聚焦于通胀风险、而非金融体系面临的风险。他表示，相比利率政策，收紧房贷规定等宏观审慎的措施是应对金融稳定风险的更好途径。

图表走势所见，较近支持先参考1.30及1.2820；当前的临界点为1.2650，此前在6月8日的1.2651及6月23日的1.2674，均是未有下破此区而出现显著回升；故此，目前需瞩目于此区可否继续守稳，若然失守，预估下延目标可至1.25以至5月低位1.2458。然而，亦需留意相对强弱指及随机指数已陷入超买区域，需慎防美元短线有回调倾向。预估阻力在1.3350及1.34水平，下一级见于1.35。

关注焦点：
周五：加拿大10月就业岗位变动‧失业率‧就业参与率‧Ivey PMI‧加拿大9月贸易平衡‧出口‧进口

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央行总裁：认真考虑了上调通胀率目标的可能性

预估波幅：
阻力 1.3350 – 1.3400 – 1.3500
支持 1.3000 – 1.2820 – 1.2650* – 1.2500






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英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)