本周关注焦点：
10月27日(星期四)
美国9月建筑许可修订
美国一周初请失业金人数
美国9月耐用品订单月率
美国9月成屋待完成销售月率



今日重要经济数据公布：
17：00 意大利9月薪资指数月率‧前值持平
17：00 意大利9月薪资指数年率‧前值+0.6%
18：00 英国10月工业联盟(CBI)零售销售差值‧预测负2‧前值负8
19：30 美国9月建筑许可年率修订‧前值122.5万户
19：30 美国9月建筑许可月率修订‧前值+6.3%
20：30 美国9月耐用品订单月率‧预测+1.0%‧前值+0.1%
20：30 美国9月扣除运输的耐用品订单月率‧预测+0.2%‧前值-0.2%
20：30 美国9月扣除国防的耐用品订单月率‧前值-0.8%
20：30 美国9月扣除飞机的非国防资本财订单月率‧预测+0.3%‧前值+0.9%
20：30 美国一周初请失业金人数(10月22日当周)‧预测25.5万人‧预测26.0万人
20：30 美国四周均值(10月22日当周)‧预测25.175万人
20：30 美国续请失业金人数(10月15日当周)‧预测206.8万人‧预测205.7万人
22：00 美国9月成屋待完成销售月率‧预测+1.2%‧前值-2.4%



本周要闻

美国10月制造业PMI初值为53.2，为2015年10月以来最高
FHFA：美国8月房价较前月上涨0.7%，较上年同期上涨6.4%
美国10月消费者信心指数降至98.6
里奇蒙联邦储备银行10月综合制造业指数为负4
美国9月新屋销售较前月上升3.1%至59.3万户，接近九年高位
美国10月Markit服务业PMI初值为54.8，创2015年11月以来最高
美国9月商品贸易逆差初值为560.8亿美元



10月26日
伦敦黄金上午定盘价：1273.90
伦敦黄金下午定盘价：1270.50



今日概论

美国新屋销售增加且贸易逆差收窄，反映第三季GDP增长加速

美国9月新屋销售意外上涨，尽管前三个月的数据被下修，但仍反映出楼市需求动能持续。周三发布的其它报告显示，第三季经济增长加速，增速超过当前的预期。9月的商品贸易逆差大幅收窄，批发和零售库存增加。商务部称， 9月新屋销售较前月上升3.1%，经季节调整后年率为59.3万户，接近7月触及的九年高位。但前三个月的数据被下修，新屋销售总计较初值减少8.5万户。新屋销售数据月度之间波动较大，容易被大幅修正。新屋销售较去年同期增长了29.8%。经济学家原本预计，上月独栋屋销售年率下降至60万户，独栋屋销售占整体房屋销售的9.8%。尽管数据被下修，第三季新屋销售仍较第二季增长。不过，住宅建设可能连续第二季给国内生产总值(GDP)造成一定的拖累。根据路透调查的经济学家，第三季GDP可能增长2.5%，快于第二季1.4%的温和增速。但贸易数据初值显示，9月商品贸易逆差收窄5.2%，至561亿美元，因出口强劲。数据暗示，第三季GDP增幅可能超过预期。另外，9月批发库存增加0.2%，零售库存增加0.3%。政府将于周五发布第三季GDP初值。



XAU 伦敦黄金 - 节日需求支撑金价

全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust 称，周三黄金持仓量下滑1.49%至942.59吨，周二为956.83吨。以盎司计算，黄金持仓量从30,762,925.73盎司降至30,305,189.24盎司。

印度本月底将庆祝印度教最重要的两个节日，即财神节(Dhanteras)和排灯节(Diwali)，黄金通常在这两个节日期间作为礼物赠送，这可望帮助支撑金价。

技术图表所见，在1250水准附近暂见筑好技术底部，短期金价料靠稳发展，目前较近阻力参考1287及1302美元，下一级料为1313。下方支持见于1271及1256美元，进一步料为250天平均线1231美元。

SPDR Gold Trust黄金持有量：
9月26日– 951.22吨
9月27日– 949.14吨
9月28日– 949.14吨
9月29日– 949.14吨
9月30日– 947.95吨
10月3日– 947.95吨
10月4日– 947.95吨
10月5日– 947.63吨
10月6日– 947.63吨
10月7日– 958.90吨
10月10日– 958.90吨
10月11日– 958.90吨
10月12日– 958.90吨
10月13日– 961.57吨
10月14日– 965.43吨
10月17日– 967.21吨
10月18日– 967.21吨
10月19日– 967.21吨
10月20日– 970.17吨
10月21日– 953.56吨
10月24日– 953.56吨
10月25日– 956.83吨
10月26日– 942.59吨


10月黄金期货到期日：10月27日
11月黄金期权到期日：10月26日


环球官方黄金储备：
(资料来源：世界黄金协会(WGC)，更新于2016年10月6日)

全球：32977.7吨(+53.5吨)
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3378.2吨
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.8吨
中国(6)：1833.5吨(+4.9吨)
俄罗斯(7)：1526.1吨(+20.1吨)
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(93)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 银价窄幅争持，酝酿突破行情

伦敦白银方面，过去两周白银走势极为窄幅，波幅区间17.28至17.88，幅度仅60余点。而下方见一较明显的技术支撑于200天平均线，目前位于17.34水平。在现阶段处于横盘的局面下，相信一旦破位，白银走势亦将会迎来爆发出一段单边行情，倘若跌破上述的技术支撑位，延伸下试水准将看至17.30及16.60水平；反之，若向上确切突破17.90美元，可望银价将进一步上探18.20以至18.50美元，较大阻力看至18.80水平。

iShares Silver Trust白银持有量：
10月3日– 11270.04吨
10月4日– 11265.41吨
10月5日– 11206.36吨
10月6日– 11206.36吨
10月7日– 11206.36吨
10月10日– 11232.93吨
10月11日– 11232.93吨
10月12日– 11232.93吨
10月13日– 11232.93吨
10月14日– 11268.35吨
10月17日– 11268.35吨
10月18日– 11268.35吨
10月19日– 11294.92吨
10月20日– 11294.92吨
10月21日– 11395.28吨
10月24日– 11395.28吨
10月25日– 11395.28吨
10月26日– 11395.28吨



EUR 欧元 - 呈技术反弹，中线维持弱势

欧洲央行消息人士告诉路透，几乎可以肯定，央行会在明年3月初原定到期日后继续购债，并会放宽购买限制，以确保有足够的债券可以购买。央行决策者将根据新的成长和通胀预期，在12月会议上决定量化宽松(QE) 计划未来的结构和期限。消息人士并指出，央行将评估按出资比率购债、单一发行人购买限制和收益率限制等规定。消息人士称，延长购债计划就意味着，央行不得不放宽一些自己设定的购债限制，因为符合购买条件的德国公债越来越少。欧洲央行可能考虑的一项调整是，减少购买符合购买条件的债券开始出现稀缺的国家的债券。另一个可以解决无德债可买的方法是，放松‘最低收益率限制’，即公债收益率不能低于负0.4%的欧洲央行存款利率的限制。

欧元兑美元自月初以来持续走弱，至本周二跌至1.0848，创三月份以来最低水平。然而，周三欧元出现显著反弹，回返至1.09水平，在之前三个交易日均未可明确跌穿1.0850水平，促使了欧元作出技术性修正。鉴于相对强弱指标及随机指数亦自超卖区域回升，可望短期欧元尚有进一步反弹空间，首个阻力应先指向1.10关口，至于上至250天平均线1.11水平应会面对较严峻阻力。另外，亦要留意，从中期走势而言，欧元兑美元尚处弱势发展。周线图所见，汇价已跌破由年初起始之上升趋向线支撑，而10周平均线跌破25周平均线，亦示意着欧元的下跌趋势，估计中线重要支撑区域将是1.0450至1.05。

关注焦点：
周四：欧元区9月M3货供额年率‧针对家庭放款‧意大利10月商业信心指数‧意大利9月薪资指数

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法国10月消费者信心指数由前月97升至98
德国11月GFK消费者信心指数降至9.7，为4月以来低点
德国9月进口物价较前月上升0.1%，较上年同期下滑1.8%

德拉吉称该央行已经意识到超低利率政策的代价上升
消息指欧洲央行几乎可以肯定明年3月后会继续购债，放宽QE规定

预估波幅：
阻力 1.1000 – 1.1100 – 1.1260 – 1.1360
支持 1.0850 – 1.0500* – 1.0450*



JPY 日圆 - 黑田东彦暗示下次会议不会放宽政策

日本央行总裁黑田东彦周四表示，央行并不打算试图压低超长期政府公债的收益率，即便其收益率进一步上涨，因为央行专注的目标是控制好10年期以内的收益率曲线。黑田东彦在国会表示，他认为目前无需改变负0.1%的短期利率目标以及近零水位的10年期公债收益率目标，暗示日本央行将在下周的利率审议会议上按兵不动，不会进一步放宽政策。超长期公债收益率的过度下滑，将会挤压养老基金和寿险公司等投资者的利润率，这是日本央行在上个月综合评估政策时列出的大规模刺激计划的成本之一。

美元兑日圆周四走高，美国公债收益率上升以及对美国联邦储备理事会(FED)年内升息的预期升温给美元带来支撑。继美联储政策制定者的一系列鹰派言论后，CME Group的FedWatch工具显示，市场目前预计美联储12月升息的可能性为74%。对于美联储2016年升息的押注亦对美国10年期公债收益率构成支撑，使之在亚洲盘中升至1.813%，逼近本月所创的五个月高点1.814%。

技术图表所见，由5月底起始之下降趋向线，至今形成阻力于104.30，美元兑日圆经过近期的一段整固行情后，若突破此趋向线阻力，则可望开展新一轮上升。由于相对强弱指标及随机指数维持着向上，似乎汇价继续走高之机会较大。较近阻力先看105关口，下一级关键则在200天平均线107.50，留意美元兑日圆7月21日触及的高位在107.47，这更显得此区的重要性。支持位方面，则会以100天平均线103水平为较近参考，较大支撑预估在102.20及101.50水平。

关注焦点：
周四：日本前周投资海外债券‧前周外资投资日本股票
周五：日本9月所有家庭支出‧全国核心CPI‧全国整体CPI‧求才求职比‧失业率

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预估波幅：
阻力 104.30 – 105.00 – 107.50
支持 103.00 – 102.20 – 101.50



GBP 英镑 - 盘整待变，慎防反扑风险

图表走势所见，经过前期大幅下跌后，上周英镑处于窄幅盘整，同时，5天与10天平均线正呈黄金交叉，估计若汇价仍然未有进一步破底的情况下，将面临大举反扑的风险。阻力先探上周高位1.2329，可升破此区，则初步完成筑底形态，进一步攀升目标料为1.25及1.2630水平。支持位预估在1.2080及1.20关口。

关注焦点：
周四：英国10月CBI零售销售差值
周五：英国10月GfK消费者信心指数

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预估波幅：
阻力 1.2329 – 1.2500 – 1.2630
支持 1.2080 – 1.2000



CHF 瑞郎 - 维持区间挣扎

图表指针所见，随着相对强弱指标及随机指数自超卖区域回升，预料汇价仍见进一步上升的动力，即市较近阻力可先留意200天平均线0.9810及1.00关口。至于下方较大支持仍会瞩目于0.95水平，分别于8月及6月亦见稳守此区上方，下一级关键在5月3日低位0.9440。

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预估波幅：
阻力 0.9810 – 1.0000
支持 0.9500* – 0.9440



AUD 澳元 - 第三季通胀率上升，弱化降息可能性

技术图表所见，相对强弱指数及随机指数均自超卖区域回升，示意澳元兑美元短期或见进一步反弹空间较近阻力见于0.7720，下一级目标料为0.78以至200个月平均线0.79水平。支持位回看25天平均线0.7620及近期连日守稳的0.7580水平，上升趋向线0.7520则为较关键支撑。

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澳洲第三季CPI截尾均值较前季上升0.4%
澳洲第三季出口物价较前季上升3.5%，进口物价下滑1.0%

预估波幅：
阻力 0.7720 – 0.7800 – 0.7900
支持 0.7620 – 0.7580 – 0.7520*



NZD 纽元 - 维持弱势下行

纽西兰统计局周四公布，纽西兰9月录得贸易逆差14.36亿纽元，截至9月的一年贸易逆差为34亿纽元。9月出口共计为34.7亿纽元，进口共计为49.0亿纽元。

技术图表所见，纽元汇价跌破近五个月形成的上升趋向线，展现跌势；随着10天跌破25天平均线，预示纽元兑美元中期仍见弱势发展，向下预估会先试探0.70这个心理关口，破位下一级支撑见于250天平均线0.6890以至0.68水平。上方阻力料为0.7190及50天平均线0.7250水平。

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预估波幅：
阻力 0.7190 – 0.7250
支持 0.7000 – 0.6885 – 0.6800



CAD 加元 - 缓步走弱

图表走势所见，较近支持先参考1.30及1.2820；当前的临界点为1.2650，此前在6月8日的1.2651及6月23日的1.2674，均是未有下破此区而出现显著回升；故此，目前需瞩目于此区可否继续守稳，若然失守，预估下延目标可至1.25以至5月低位1.2458。然而，亦需留意相对强弱指及随机指数已陷入超买区域，需慎防美元短线有回调倾向。预估阻力在1.3350及1.34水平，下一级见于1.35。

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加拿大8月批发贸易较前月增长0.8%

预估波幅：
阻力 1.3350 – 1.3400 – 1.3500
支持 1.3000 – 1.2820 – 1.2650* – 1.2500



CLZ 12月期油 - 市场对减产计划存疑，油价承压回吐

纽约期油自上周高位51.93美元回落，目前徘徊在50美元附近，因对石油输出国组织(OPEC)组织协调减产能力的疑虑带来拖累，不过，坚挺的需求和围绕委内瑞拉局势的担忧为市场提供支撑。在OPEC成员国委内瑞拉中，反 政府示 . 威的扩散与加剧引发石油行业担心，该国石油生产可能受到影响。美国能源资料协会(EIA)周三公布，上周美国原油库存减少55.3万桶，市场预估为增加170万桶。美国原油库存在八周内第七周意外减少，和秋季库存通常上升的趋势相反。秋季美国炼厂进入维修季，导致原油库存通常上升。在EIA数据公布后，油价缩减跌幅。不过，油价反弹的势头受到抑制，因对11月30日OPEC会议达成其减产计划存在疑虑。目前焦点仍然在一个月后举行的OPEC会议，伊朗、利比亚和尼日利亚似乎都不会承诺减产。

图表走势所见，目前25天平均线处于49.20，若见油价明确跌破，料将维持回吐走势，下方较大支撑见于47.50及46.50水平。预估上方阻力在50及52美元。



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英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)