本周关注焦点：
9月13日(星期二)
全美8月NFIB小型企业信心指数

9月14日(星期三)
美国8月联邦预算

9月14日(星期三)
美国8月进口‧出口物价月率
美国9月汤森路透/益普索主要消费者信心指数

9月15日(星期四)
美国第二季流动帐平衡
美国9月纽约联储制造业指数
美国9月费城联储制造业指数
美国8月PPI
美国8月零售销售月率
美国一周初请失业金人数
美国8月工业生产月率‧产能利用率
美国8月制造业产出月率
美国7月商业库存月率

9月16日(星期五)
美国8月CPI
美国8月每周平均实质所得月率
美国9月密西根大学消费者信心指数初值
美国8月克利夫兰联储CPI

9月17日(星期六)
美国7月整体资本流动
美国7月外资购买美国公债



今日重要经济数据公布：
07：50 日本8月商业物价指数月率‧前值持平
07：50 日本8月商业物价指数年率‧前值-3.9%
07：50 日本7月机械订单月率‧前值+8.3%
07：50 日本7月机械订单年率‧前值-0.9%



9月9日
伦敦黄金上午定盘价：1335.65
伦敦黄金下午定盘价：1330.85



XAU 伦敦黄金 - 联储加息预期摇摆，黄金走势续陷反复

市场人士对美联储9月再次升息的预期已经降温，因就业增长放缓，且调查数据预示第三季经济增长低迷，但是一些决策者仍支持短期内升息。上周五多位决策者对是否在短期内升息表达了不同意见，从一些拥有永久投票权的委员的讲话中可以看出，他们对支持近期升息仍有保留。一系列鹰派言论发表后，金融市场押注9月升息可能性增加。波士顿联储总裁罗森格伦周五发表讲话后，9月升息的机率从他讲话前的24%升至30%。在美联储理事塔鲁洛发表更偏鸽派的讲话后，这一机率会回落至20%。塔鲁洛告诉美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)，他希望在升息前看到更多通胀向联储2%目标持续回升的迹象。罗森格伦则表示，如果等待太久升息，美国经济面临的风险将增加。达拉斯联储总裁柯普朗指出，经济增长面临长期阻力，这意味着美联储只能非常缓慢地升息。

鉴于美联储坚称下一步行动将取决于数据，本周将公布的通胀、工业生产和零售销售数据将受瞩目。美国7月消费者通胀年率为0.8%，低于6月的1.0%，如果周五公布的8月数据疲弱，则可能支持延迟升息。周四的8月零售销售数据可能显示，路易斯安那州上月洪灾对销售造成一定影响。周五还将公布密西根大学消费者信心指数。市场热切等待美联储理事布雷纳德周一的演说，随后美联储将进入9月20-21日政策会议前的缄默期。布雷纳德被视为联邦公开市场委员会(FOMC)中偏温和的一派，因此她若发出任何立场更加激进的暗示，或促使升息押注回温。

伦敦黄金上周整体走势为先升后回跌，周三曾触及1352.65美元的三周高位，但接下来则连袂下跌，至周五回落至最低1327美元，因美国联邦储备理事会(FED)官员就利率发表的鹰派讲话提振美元。另外，全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold TrustGLD周五黄金持仓量下降至939.94吨。

技术图表所见，目前短期较近支撑预估在1326及1320美元，下一级为1310美元。参考7月6日高位1374.91及8月2日高位1367.33，为双顶型态的两个顶部，位于1310的颈线位置在上月底屡遭考验，需慎防破位见更大下调压力，较大支撑料会看至100天平均线1302。另一方面，若金价仍可维持在1310上方，料金价仍会继续持稳，阻力见于50天平均线1338，其后较大挑战来自位于1353美元的下降趋向线，破位延伸目标预估在1369及1375水平。

伦敦黄金9月12 - 16日预测波幅：
阻力位：1344 – 1364 – 1379 – 1395
支持位：1311 – 1300 – 1285 – 1269

伦敦黄金9月12日
预测早段波幅：1317 – 1331
阻力位：1343 – 1356
支持位：1305 – 1285

SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月22日– 958.37吨
8月23日– 958.37吨
8月24日– 958.37吨
8月25日– 956.59吨
8月26日– 956.59吨
8月29日– 956.59吨
8月30日– 955.40吨
8月31日– 943.23吨
9月1日– 937.89吨
9月2日– 937.89吨
9月5日– 937.89吨
9月6日– 952.14吨
9月7日– 951.81吨
9月8日– 950.62吨
9月9日– 939.94吨


10月黄金期货到期日：10月27日
10月黄金期权到期日：9月27日


环球官方黄金储备：
(资料来源：世界黄金协会(WGC)，更新于2016年8月4日)

全球：32803.5吨
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3378.2吨
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.8吨
中国(6)：1823.3吨
俄罗斯(7)：1498.7吨
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(92)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 突破趋向线

伦敦白银方面，银价上周走势已见突破下降趋向线，预料白银短期维持反扑动能，阻力可参考20.10及20.60，进一步将看至21.40美元。至于下方支持预估在19.20及18.70，下一级料为18.20美元。

伦敦白银9月12 - 16日预测波幅：
阻力位：19.70 – 20.50 – 21.00 – 21.70
支持位：18.40 – 18.00 – 17.50 – 16.90

伦敦白银9月12日
预测早段波幅：18.40 – 19.30
阻力位：19.90 – 20.60
支持位：17.70 – 17.50

iShares Silver Trust白银持有量：
8月15日– 10941.12吨
8月16日– 10941.12吨
8月17日– 10988.39吨
8月18日– 11056.34吨
8月19日– 11056.34吨
8月22日– 11159.74吨
8月23日– 11159.74吨
8月24日– 11159.74吨
8月25日– 11100.66吨
8月26日– 11100.66吨
8月29日– 11130.20吨
8月30日– 11130.20吨
8月31日– 11189.28吨
9月1日– 11189.28吨
9月2日– 11184.37吨
9月5日– 11184.37吨
9月6日– 11246.40吨
9月7日– 11281.84吨
9月8日– 11281.84吨
9月9日– 11281.84吨



EUR 欧元 - 央行决策不像预期，欧元短线偏稳

欧洲央行上周四维持利率在纪录低位不变，央行总裁德拉吉在会后记者会上表示，央行将评估各种政策选项，以确保其史无前例的印钞计划能顺利落实。不过，央行未调整资产购买计划时限，到期日仍在3月底。这令投资者失望，这些投资者原本预计央行会立即采取措施，包括延长或扩大当前计划的规模，或至少更明确地暗示未来将采取行动。德拉吉说道会上没有讨论延长资产购买计划这一议题，这令市场将此次会议的基调解读为鹰派。

欧洲央行上周并未像市场预期的那样宣布延长资产购买计划，迎来本周的数据和调查也将提供有关欧元区物价和工业趋势的信息。周四的数据料显示，欧元区8月通胀年率为0.2%，与欧洲央行9月8日给出的2016年最新预估一致。德国7月工业生产创近两年最大降幅，可能预示周三公布的欧元区7月工业生产下降。不过，近期的PMI调查表明，第三季制造业继续温和增长。本周将公布的其它数据包括，欧元区贸易和就业数据、德国ZEW经济景气指数。

欧元兑美元走势，欧元过去两周持续滑落，上周险守着250天平均线，目前250天线处于1.11水平，估计若跌破此区将加剧欧元弱势，进一步则会以1.10及1.09水平为重要依据，6月欧元跌势亦刚好止步于1.09上方；较近支持可参考25天平均线1.1210。短线走势仍要视乎250天平均线能否守稳，若仍可再度守稳，则可望欧元继续自七月来的反扑行情。由5月3日高位1.1614至6月24日低位1.0909的累积跌幅计算，61.8%的反弹水平将会达至1.1345，6月高位1.1432亦会为另一参考，重要阻力指向1.15水平。

关注焦点：
9月13日(二)：德国8月HICP终值‧CPI终值‧意大利7月工业生产‧德国9月ZEW经济景气指数‧ZEW现况指数‧欧元区第二季就业人口
9月14日(三)：法国8月HICP终值‧意大利8月CPI终值‧HICP终值‧欧元区7月工业生产
9月15日(四)：欧元区7月贸易平衡‧欧元区8月HICP终值‧扣除食品和能源HICP终值‧德国9月汤森路透/益普索主要消费者信心指数‧法国9月汤森路透/益普索主要消费者信心指数‧意大利9月汤森路透/益普索主要消费者信心指数
9月16日(五)：意大利7月对欧盟贸易平衡‧全球贸易平衡‧欧元区第二季劳工成本年率‧薪资年率

预估波幅：
阻力 1.1345 – 1.1432 – 1.1500
支持 1.1210 – 1.1100 – 1.1000



JPY 日圆 - 美元探顶失败

根据路透计算和美国商品期货交易委员会(CFTC) 周五 公布的数据，汇市投机客六周来首次增持对美元的多头押注。截至9月6日当周，美元凈多仓增至91.0亿美元，此前一周为52.9亿美 元。美国联邦储备理事会(FED)本月会议召开前，部分投资者调整美元仓位。投资者自8月初以来一直减少美元多仓，因美国数据较预期疲弱，尤其是美国8月非农就业报告逊于预期。但此后美元重新站稳脚跟，因周五及过去一周多位美联储官员的讲话暗示9月升息并不是完全不可能，尽管许多人认为就业数据温和。另一方面，日圆凈多仓降至54,489口，为8月中以来最低。

技术走势而言，图表上可见到汇价陷入另一组大型三角区间，上方顶部见于104.15，需要可突破此区，汇价才可望进入另一浪升势，进一步目标可看至100天平均线105.10以至108水平。支持位则要留意101及100水平，下一级关注6月份守住的99水平。

关注焦点：
9月12日(一)：日本8月商业物价指数‧日本7月机械订单
9月13日(二)：日本第三季商业调查指数
9月14日(三)：日本7月工业生产修订‧产能利用率指数月率
9月15日(四) ：日本9月路透短观制造业信心指数‧日本前周投资海外债券‧外资投资日本股票
9月16日(五)：日本9月路透/益普索主要消费者信心指数(PCSI)

预估波幅：
阻力 104.15* – 105.10 – 108.00
支持 101.00 – 100.00 – 99.00



GBP 英镑 - 升破趋向线，技术面维持强势

在英国6月公投退欧后更多硬数据陆续出炉之际，英国央行(BOE)周四将召开货币政策会议。英国央行总裁卡尼9月7日在议会为该央行8月祭出的大规模刺激措施进行辩护，但同时表示6月23日的退欧公投对英国经济的初步影响看起来不像央行原本预期的那么严重。虽然一些批评人士认为英国央行8月降息至纪录低点0.25%、重启资产购买并通过向银行业提供廉价贷款来放宽借贷的决定过于激进，但外界预期英国央行今年晚些时候会再度降息，不过本月会议料维持政策不变。包括周二的通胀率、周三的就业和周四的零售销售在内的官方数据，应该能提供关于企业和消费者对公投退欧做出何种反应的更清晰图景。此前的采购经理人指数(PMI)调查显示，上月经济活动回升。路透访问的分析师预计，英国8月消费者物价指数(CPI)较上年同期上升0.7%，升幅略高于7月的0.6%；而7月创下2014年11月以来最大同比升幅。但是，英镑自公投以来大幅挫跌，意味着通胀率可能很快强劲上升。截至7月的三个月的失业率料持稳于4.9%--这是近11年低位，而请领失业金人数在7月意外下降后，8月预计增加。8月零售销售料下滑，7月为跳增，当时消费者并未马上对退欧公投表示出担忧。欧盟领导人--英国首相特雷莎梅除外--将在周五开会，讨论英国退欧及其它事宜。

英镑兑美元汇价目前较英国退欧公投几天后触及的略低于1.28美元的31年低位高逾4%。图表走势所见，英镑兑美元上月处于横盘状态，下方底部大致处于1.3050至1.30区域，在未有跌破下，在近期渐见起色；现阶段已见汇价突破50天平均线及下降趋向线，料可望英镑重新踏上升轨，进一步目标可看至1.3480及1.3580水平。较近支持则回看1.32及25天平均线1.3135水平。

关注焦点：
9月13日(二)：英国8月CPI‧核心CPI‧RPI‧扣除抵押贷款的RPI&#8231PI投入物价&#8231PI产出物价&#8231PI核心产出物价
9月14日(三)：英国8月请领失业金人数‧截至7月的三个月按ILO标准计算的失业率‧平均每周薪资所得年率
9月15日(四)：英国8月零售销售‧扣除能源的零售销售月率‧英国9月汤森路透/益普索主要消费者信心指数‧英国9月央行利率决定‧量化宽松规模‧MPC投票结果(升息-不变-降息)

预估波幅：
阻力 1.3480 – 1.3580
支持 1.3200 – 1.3135 – 1.3050 – 1.3000



CHF 瑞郎 - 守稳0.95支撑

图表指针所见，随着相对强弱指标及随机指数自上月底持续回落，同时美元兑瑞郎从9月1日高位0.9884滑落至目前处于0.97下方，预料汇价仍见下调压力，下方支持仍会瞩目于0.95水平，分别于8月及6月亦见稳守此区上方，下一级关键在5月3日低位0.9440。即市较近阻力可先留意200天平均线0.9810及1.00关口。

关注焦点：
9月13日(二)：瑞士8月生产者/进口物价
9月14日(三)：瑞士9月ZEW投资者信心指数
9月15日(四)：瑞士第三季三个月LIBOR利率目标区间        

预估波幅：
阻力 0.9810 – 1.0000
支持 0.9500* – 0.9440



AUD 澳元 - 美元续承压，澳元冲击0.78关口

图表走势分析，澳元上周持稳于100天平均线上方，目前100天线处于0.7490水平。预估进一步调整幅度会延伸至0.7450以至0.7380水平。然而，相对强弱指标及随机指数亦呈回升状态，澳元在经历两周多的跌势，短期可望维持回稳，较近阻力先见于0.7760； 0.7850将视为一重要参阻力，同时亦为双底型态之颈线位置，后市若可突破此区，将有望摆脱近年来于低位区间挣扎的局面。初步延伸目标料先看0.80这个心理关口；进一步目标预计为0.8165，为50%的反弹水准。

关注焦点：
9月13日(二)：澳洲8月NAB商业状况指数‧NAB商业信心指数
9月14日(三)：澳洲9月消费者信心指数
9月15日(四)：澳洲8月就业人数‧全职就业人数‧就业参与率‧失业率
9月16日(五)：澳洲9月路透/益普索主要消费者信心指数(PCSI)

预估波幅：
阻力 0.7760 – 0.7850 – 0.8000 – 0.8165
支持 0.7490 – 0.7450 – 0.7380



NZD 纽元 - 创年内高位

从技术上看，历时半年的上升通道顶部位于0.7640，可望视为纽元上行的一个重要目标，进一步可参考250周平均线0.7750以至0.78关口。下方支撑预估在0.74及25天平均线0.7260水平。

关注焦点：
9月13日(二)：纽西兰8月食品价格指数
9月14日(三)：纽西兰第二季流动帐平衡
9月15日(四)：纽西兰8月制造业PMI‧纽西兰第二季GDP
9月16日(五)：纽西兰8月公债海外持有比例

预估波幅：
阻力 0.7640 – 0.7750 – 0.7800
支持 0.7400 – 0.7260

CAD 加元 - 央行维持利率不变，预计经济下半年反弹

美元兑加元方面，随着油价回升，加元亦复见强势，近一周美元兑加元连袂走跌，周三跌见至1.2818。图表走势所见，当前的临界点为1.2650，此前在6月8日的1.2651及6月23日的1.2674，均是未有下破此区而出现显著回升；故此，目前需瞩目于此区可否继续守稳，若然失守，预估下延目标可至1.25以至5月低位1.2458。然而，亦需留意相对强弱指及随机指数已陷入超卖区域，需慎防美元短线有回弹倾向。预估阻力在1.2975及1.3150，较大阻力见于200天平均线1.3270水平。

关注焦点：
9月9日(五)：加拿大8月房屋开工年率‧就业岗位变动‧失业率‧就业参与率
9月14日(三)：加拿大9月汤森路透/益普索主要消费者信心指数
9月16日(五)：加拿大7月制造业销售

预估波幅：
阻力 1.2975 – 1.3150 – 1.3270
支持 1.2650* – 1.2500 – 1.2458






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英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)