本周关注焦点：
9月7日(星期三)
美国7月JOLTS职位空缺数

9月8日(星期四)
美国一周初请失业金人数
美国7月消费者信贷

9月9日(星期五)
美国7月批发库存月率
美国7月零售销售月率



今日重要经济数据公布：
22：00 美国7月JOLTS职位空缺数‧前值562.4万个
22：00 加拿大央行利率决定‧预测0.50%‧前值0.50%
22：00 加拿大8月Ivey采购经理人指数(PMI)‧前值49.4
22：00 加拿大8月Ivey经季节调整采购经理人指数(PMI)‧预测55.4‧前值57.0



本周要闻

G20会议：承诺协调宏观经济政策促增长，但未见实质举措
沙特与俄罗斯签署石油合作协议，未来可能会限产

旧金山联储总裁呼吁升息，建议提高通胀目标



9月6日
伦敦黄金上午定盘价：1330.05
伦敦黄金下午定盘价：1337.25



今日概论

旧金山联储总裁呼吁升息，建议提高通胀目标

旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯(John Williams)周二发表演讲后向记者称，“升息”是美联储9月20-21日召开的下次会议的“议题”，并表示他支持升息“宜早不宜迟”。但他表示自己并不一定提倡在下次会议上升息。他并表示自己尚未权衡显示服务业放缓的最新数据的影响。最近几周美联储官员寻求使今年升息的预期重燃，此前由于中国和欧洲增长放缓，升息计划一延再延。美联储在去年12月进行了近10年来的首次升息。交易商对于美联储今年是否再升息一次看法不一。威廉姆斯预测，一旦重启升息，将是“美国历史上最为平缓的”一次升息路径。他表示，现在预期的升息速度较一年前更缓慢，主要因为他认为，生产率增长较低以及人口老龄化已经使美国经济的潜在年增长率降至仅为1.5%-1.75%。他说，如果这样的话，这意味着利率最终只能升至3%。美联储自2012年以来就明确地将通胀率目标定在2%，威廉姆斯指出，一些决策者和经济学家坚决反对提高通胀目标。但威廉姆斯周四表示，1970年代对抗高通胀之战已经结束，现在低通胀已成为全球最大的问题。他还说，3%甚至4%的通胀率也不是那么高。威廉姆斯还说，美联储也可以放弃通胀目标，改以名义国民经济产出作为目标。



XAU 伦敦黄金 - 黄金升势挑战下降趋向线

全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold TrustGLD 周二黄金持仓量增加1.52%，至952.14吨，上周五为937.89吨。

金价周三升至两周半新高，上日大涨近2%。美国公布的经济数据令人失望，强化了美国联邦储备理事会(FED)9月不会升息的预期。美国8月服务业活动指数触及六年半最低，生产和订单骤降，直指经济增长放缓，可能进一步削弱美联储本月升息的前景。金价一度触及1352.65美元的8月19日以来最高水平。

技术图表所见，目前短期较近支撑预估在1343及1335美元，下一级为1324美元。参考7月6日高位1374.91及8月2日高位1367.33，为双顶型态的两个顶部，位于1310的颈线位置在上周屡遭考验。另一方面，若金价仍可维持在1310上方，配合相对强弱指标及随机指数已呈回升，料金价可出现一段反扑，先会挑战下降趋向线1354，破位延伸目标预估在1364及1372，较大阻力料为1385及1399水平。

伦敦黄金9月7日
预测早段波幅：1343 – 1364
阻力位：1372 – 1385 – 1399
支持位：1335 – 1324 – 1315

SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月1日– 964.03吨
8月2日– 969.97吨
8月3日– 969.65吨
8月4日– 973.21吨
8月5日– 980.34吨
8月8日– 973.80吨
8月9日– 972.62吨
8月10日– 972.62吨
8月11日– 972.32吨
8月12日– 960.45吨
8月15日– 960.45吨
8月16日– 962.23吨
8月17日– 957.78吨
8月18日– 955.99吨
8月19日– 955.99吨
8月22日– 958.37吨
8月23日– 958.37吨
8月24日– 958.37吨
8月25日– 956.59吨
8月26日– 956.59吨
8月29日– 956.59吨
8月30日– 955.40吨
8月31日– 943.23吨
9月1日– 937.89吨
9月2日– 937.89吨
9月5日– 937.89吨
9月6日– 952.14吨

10月黄金期货到期日：10月27日
10月黄金期权到期日：9月27日

环球官方黄金储备：
(资料来源：世界黄金协会(WGC)，更新于2016年8月4日)

全球：32803.5吨
美国(1)：8133.5吨
德国(2)：3378.2吨
IMF(3)：2814.0吨
意大利(4)：2451.8吨
法国(5)：2435.8吨
中国(6)：1823.3吨
俄罗斯(7)：1498.7吨
瑞士(8)：1040.0吨
日本(9)：765.2吨
荷兰(10)：612.5吨

欧洲央行(12)：504.8吨
英国(17)：310.3吨
香港(92)：2.1吨



XAG 伦敦白银 - 突破趋向线

伦敦白银方面，银价本周走势已见突破下降趋向线，预料白银短期维持反扑动能，阻力可参考20.40及20.70，进一步将看至21.40美元。至于下方支持预估在19.80及19.60，下一级料为19.10美元。

伦敦白银9月7日
预测早段波幅：19.80 – 20.40
阻力位：20.70 – 21.40
支持位：19.60 – 19.10

iShares Silver Trust白银持有量：
8月15日– 10941.12吨
8月16日– 10941.12吨
8月17日– 10988.39吨
8月18日– 11056.34吨
8月19日– 11056.34吨
8月22日– 11159.74吨
8月23日– 11159.74吨
8月24日– 11159.74吨
8月25日– 11100.66吨
8月26日– 11100.66吨
8月29日– 11130.20吨
8月30日– 11130.20吨
8月31日– 11189.28吨
9月1日– 11189.28吨
9月2日– 11184.37吨
9月5日– 11184.37吨
9月6日– 11246.40吨



EUR 欧元 - 非农数据稍逊，加息预期减弱

美元周三大跌，此前美国服务业活动意外疲软，令美国联邦储备理事会(FED) 早在本月升息的微渺机率进一步下降。美国供应管理协会(ISM)周二称，非制造业活动指数下跌4.1个百分点，报51.4，为2010年2月以来最低水准。几位美联储官员最近几周的讲话令市场对美联储在未来数月升息的预期升温，但上周五公布的非农就业数据不及预期，投资者不得不降低这一预期。美国旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯(John Williams)在ISM数据公布后说，他预计美联储未来几年将逐步升息。美国联邦基金利率期货价格上涨，表明本月加息的机率仅约为15%，12月加息的可能性则略高于50%。在该数据公布前，9月和12月加息的可能性则分别为高于20%和60%。欧元兑美元周二录得0.96%的涨幅，为三个月来最大单日涨幅，升见1.1260水平上方。

欧元兑美元走势，欧元过去两周持续滑落，上周险守着250天平均线，目前250天线处于1.11水平，估计若跌破此区将加剧欧元弱势，进一步则会以1.10及1.09水平为重要依据，6月欧元跌势亦刚好止步于1.09上方。相对强弱指标及随机指数均已陷入超卖区域，不排除欧元短期或先作整固。向上阻力则见于100天线1.1215；另外，由5月3日高位1.1614至6月24日低位1.0909的累积跌幅计算，61.8%的反弹水平将会达至1.1345，6月高位1.1432亦会为另一参考，重要阻力指向1.15水平。

关注焦点：
周四：法国第二季非农就业岗位季率修订‧欧洲9月央行再融资利率‧存款利率
周五：德国7月出口月率‧进口月率‧贸易平衡‧法国7月预算平衡‧工业生产月率

相关要闻
德国7月工业订单较上月增加0.2%
法国7月经季节调整贸易逆差扩大至45亿欧元
德国7月工业生产意外按月下滑1.5%，创近两年最大跌幅

预估波幅：
阻力 1.1215 – 1.1345 – 1.1432
支持 1.1100 – 1.1000 – 1.0900



JPY 日圆 - 美元探顶失败

日本产经新闻周三报导称，在日本央行准备好对超宽松货币政策进行评估之际，九名审议委员对于如何刺激经济或者要不要刺激经济，出现明显分歧。日本央行在9月20-21日举行下次会议时，将对刺激计划的成效进行“全面评估”。此外，根据报导，审议委员们对后续的政策策略有三派看法。一派认为央行应该要专注于负利率政策来刺激经济成长，另一派提倡买进更多的日本政府公债来拉抬经济；第三派则反对实施进一步的刺激举措。根据报导，央行总裁黑田东彦是支持负利率的一派。本周初，黑田东彦首次公开承认负利率会通过损及银行获利以及养老金投资回报率，打压公众信心。但他称货币政策尚未达到极限，强调日本央行仍有进一步下调负利率的空间。对日本央行必须设置购债限额的顾虑日渐增多，因日本央行已持有公债市场三分之一的份额。日本央行目前买入的公债数量足以使每年未偿公债规模保持约80万亿日圆的增速。但一些民间经济学家及市场参与者认为，这个目标可以在70-90万亿日圆这样一个更灵活的区间内。但本月稍早日本央行副总裁岩田规久男曾表示，日本央行并未计划通过减少资产购买数量、或改变资产购买内容来收紧货币政策。报导称，日本央行审议委员佐藤健裕和木内登英反对进一步放松政策，称这将带来有害的副作用，比如降低银行业者的利润率。这两位央行审议委员都是经济学家。产经新闻援引知情人士报导，日本央行政策委员会委员们可能还将讨论，这种综合性评估应反映集体意见还是个人意见。

日圆周三上扬，之前美国公布的经济数据欠佳，使得美国本月不太可能加息，从而促使投资者削减对美元押注。美元兑日圆低见101.18，为8月26日以来最低，且远低于上周五高位104.31。美国供应管理协会(ISM) 8月非制造业指数降至51.4，远不及分析师预期，且是2008年11月以来最大一个月降幅，让美联储有延后升息的理由。美联储的8月劳动市场情况指数亦下滑，在7月为正值后重新落入负值区域。但旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯(John Williams)在一篇讲话稿中称，美国经济“处于良好状态”，并称“回到逐步升息的路径是有道理的，而且宜早不宜迟。”他在讲话稿中并未提及周二公布的数据。日本产经新闻报导称，日本央行决策者在央行9月20-21日会议前意见分歧。这亦提振了日圆。日本央行总裁黑田东彦曾表示，在该会议上将会全面评估大规模刺激计划。日本央行总裁黑田东彦周一暗示，他愿意通过采用现有和新工具来进一步放松货币政策。但并没有对大规模放松政策做出任何明确暗示。

美元兑日圆周初自高位回挫，回返至101边缘。技术走势而言，图表上可见到汇价陷入另一组大型三角区间，上方顶部见于104.15，需要可突破此区，汇价才可望进入另一浪升势，进一步目标可看至100天平均线105.20以至108水平。支持位则要留意101及100水平，下一级关注6月份守住的99水平。

关注焦点：
周四：日本前周投资海外债券‧前周外资投资日本股票‧日本8月银行放款余额年率‧日本7月流动帐‧日本第二季GDP修订
周五：日本8月服务业景气判断指数

预估波幅：
阻力 104.15 – 105.20 – 108.00
支持 103.00 – 101.60



GBP 英镑 - 初步升破趋向线阻力

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，上周芝加哥商业交易所(CME)英镑凈空仓出现九周以来的首次下降。凈空仓规模从此前一周创纪录的94,978口降至92,486口。汇市投机者减持了英镑空仓，因为越来越多的经济报告显示，英国经济挺过了6月公投退欧的风暴，并未受到什么重大冲击。英镑已开始从公投退欧最初导致的逾10%急剧跌幅中回升，因7月和8月的企业调查、零售销售、出口、建筑、房价以及汽车需求等诸多数据均表现得相当平稳。英镑兑美元反弹至近两个月新高的走势因经济数据向好而得到巩固。

英镑兑美元周一升至1.3375，为7月15日以来最高。这较英国退欧公投几天后触及的略低于1.28美元的31年低位高逾4%。周一公布的数据显示，英国8月Markit/CIPS服务业采购经理人指数(PMI)从7月的七年低位47.4跳升至52.9，创该项调查20年历史上最大按月升幅，也超过路透调查中所有分析师的预期。

图表走势所见，英镑兑美元近月处于横盘状态，下方底部大致处于1.3050至1.30区域，较近支持先看1.3280。现阶段已见汇价突破50天平均线及下降趋向线，料可望英镑重新踏上升轨，进一步目标可看至1.3480及1.3580水平。

关注焦点：
周三：英国8月Halifax房价指数月率‧截至8月的三个月Halifax房价指数年率‧英国7月工业生产‧制造业产出
周四：英国8月皇家测量师学会(RICS)房价差值
周五：英国7月建筑业产出‧对非欧盟地区贸易平衡‧全球商品贸易平衡

相关要闻
BRC：英国8月同店零售销售较上年同期下滑0.9%
BRC：英国8月零售支出较上年同期下滑0.3%

预估波幅：
阻力 1.3480 – 1.3580
支持 1.3280 – 1.3050 – 1.3000



CHF 瑞郎 - 美/瑞守稳0.95支撑

瑞士周二公布的数据显示，该国第二季经济增长速度创央行意外弃守瑞郎汇率上限以来最快。瑞士央行2015年1月15日意外决定放弃瑞郎兑欧元1.20的汇率上限，之后瑞郎大涨。这促使分析师下调出口依赖型瑞士经济的增长预估。但去年瑞士成功避免了预期中的衰退，显示了该国抵御汇率风暴的能力。第二季瑞士经济较前季增长0.6%。这甚至好于路透调查访问的九名分析师中给出的最乐观预估，而且是2014年底以来最快按季增速。GDP较上年同期增长2%，增幅是市场预期的两倍多。

上周汇价显著反弹，随着相对强弱指标及随机指数均自超卖区域回升，美元兑瑞郎或仍见上升动力，即市较近阻力可先留意200天平均线0.9820及1.00关口。下方支持仍会瞩目于0.95水平，下一级关键在5月3日低位0.9440。

相关要闻
瑞士第二季实质GDP较前季增长0.6%，较上年同期增长2.0%
瑞士8月CPI较前月下滑0.1%，较上年同期亦下降0.1%        

预估波幅：
阻力 0.9820 – 1.0000
支持 0.9500* – 0.9440



AUD 澳元 - 央行议息不变，澳元继续回稳

澳洲经济第二季录得四年来最高同比增幅，并创下连续25年无衰退纪录，因出口大增盖过了矿业投资低迷。截至6月份的当季国内生产总值(GDP)较上年同期增长3.3%，高于前季的约2.9%。全部商品和服务的价值较第一季增长0.5%；第一季产出环比增长1.0%，属于异常强劲的水平。第二季经济增长的推动因素包括大选前政府支出激增，以及家庭支出和住房建设的温和增长。这帮助抵消了矿业投资的新一轮大幅下滑。矿业投资下滑已拖累经济三年多。而在截至6月的一年，国际贸易是经济成长的最大推动因素，对矿业项目的数千亿资金投入带来资源出口硕果。贸易对第二季GDP同比增幅的贡献不低于2.2个百分点。外部需求强劲，掩盖了国内经济的不佳表现，国内最终需求仅较上年同期上升1.2%。报告还显示，经济还没有热到刺激通胀的程度，主要GDP物价指标同比仅上升0.3%。

澳元周二上涨，此前澳洲政府公布的支出和经常帐赤字数据显示上季经济稳健增长，且澳洲央行一如预期维持利率不变。澳元兑美元涨至0.7655美元，为8月26日以来的最高水平，在上周触及一个月低点0.7490美元后保持反弹势头。之前公布的数据显示，澳洲政府在上个季度掀起了一波小小的支出热潮，同时该国经常帐赤字亦远低于预期。

图表走势分析，澳元上周持稳于100天平均线上方，目前100天线处于0.7490水平。预估进一步调整幅度会延伸至0.7450以至0.7380水平。然而，相对强弱指标及随机指数亦呈回升状态，澳元在经历两周多的跌势，本周或可望迎来回稳，较近阻力先见于0.77； 0.7850将视为一重要参阻力，同时亦为双底型态之颈线位置，后市若可突破此区，将有望摆脱近年来于低位区间挣扎的局面。初步延伸目标料先看0.80这个心理关口；进一步目标预计为0.8165，为50%的反弹水准。

相关要闻
澳洲央行维持利率1.5%不变，未暗示未来是否进一步降息

澳洲第二季经季节调整经常帐赤字为155.4亿澳元
澳洲第二季GDP较前季增长0.5%
澳元第二季GDP较上年同期增幅升至3.3%，为2012年以来最高

关注焦点：
周三：澳洲第二季GDP
周四：澳洲7月商品和服务贸易平衡‧进口‧出口
周五：澳洲7月房屋融资‧投资性房屋融资

预估波幅：
阻力 0.7700 – 0.7850 – 0.8000 – 0.8165
支持 0.7490 – 0.7450 – 0.7380



NZD 纽元 - 纽西兰央行总裁惠勒：无需很快连续降息

纽元兑美元方面，图表见相对强弱指标及随机数据回落，示意纽元可能正步入调整阶段，向下测试一短期上升趋向线于0.72水平，破位将确立回调走势；以自五月底起始的累积涨幅计算，38.2%及50%的调整目标将达至0.7095及0.7015，下一级见于0.6935。上方阻力预估在0.7350及100个月平均线0.7460水平，关键则在0.75水平。

相关要闻
纽西兰第二季经季节调整批发销售较前季增长1.7%；实质趸售销售同比增长4%

关注焦点：
9月7日(三)：纽西兰第二季制造业销售
9月9日(五)：纽西兰8月电子卡零售销售

预估波幅：
阻力 0.7350 – 0.7460 – 0.7500
支持 0.7200* – 0.7095 – 0.7015 – 0.6935



CAD 加元 - 央行议息

美元兑加元重返1.30水平，脱离前周五低位1.2818。图表走势所见，当前的临界点为1.2650，此前在6月8日的1.2651及6月23日的1.2674，均是未有下破此区而出现显著回升；故此，目前需瞩目于此区可否继续守稳，若然失守，预估下延目标可至1.25以至5月低位1.2458。然而，亦需留意相对强弱指及随机指数已出现回升，美元短线仍有回弹倾向。预估阻力在1.3150及1.32，较大阻力见于200天平均线1.3280水平。

关注焦点：
9月7日(三)：加拿大央行利率决定‧加拿大8月Ivey PMI
9月8日(四)：加拿大7月建筑许可月率‧新屋价格指数‧加拿大第二季产能利用率
9月9日(五)：加拿大8月房屋开工年率‧就业岗位变动‧失业率‧就业参与率

预估波幅：
阻力 1.3150 – 1.3200 – 1.3280
支持 1.2920 – 1.2760 – 1.2650* – 1.2500






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英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)