席卷全球的通缩旋风已经拖累国债收益率屡攀新低，跌向零或已经跌破零，即便是万能的美联储（FED），也不得不被迫投降。眼下，瑞士30年期、日本15年期、德国10年期、澳洲八年期、法国七年期、爱尔兰四年期国债收益率均跌入了负值区域。





伴随加息几率暴跌的，还有美联储的信誉，眼下投资者愈发开始押注美国货币市场将不可避免的遭遇负利率。虽然期权市场对美联储2016年采取负利率的押注已经温和减退，但预期2017年将实施负利率的押注却从未如此高过...


知名财经博客Zerohedge称，过去几年时间内，在瑞士、日本和德国的官场上也许曾发表过“类似（国债负收益率）的情况永远不会发生”的演讲...但，最终这些情况还是出现了...眼下已经有分析人士预计，接下来可能美国国债的收益率也要跌为负值。





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投资顾问公司Harvest Volatility Management的合伙人、资深期权市场投资者Dennis Davitt接受CNBC采访时表示，美国国债很可能出现负收益率，“如果德国和全球其他国家的利率在负值区域进一步下滑，就可能看到美国的负利率，这变成一个数字接龙游戏。谁知道零那条线要划到哪里？”


不过，纽约商业银行Manhattan Venture Partners的首席经济学家Max Wolff称，美国的债券实际上早就是负利率了，不过名义上还不是。他预计名义利率不会跌为负值，因为美国投资者对风险的偏好超过日本和德国投资者，美国人更倾向于买股票，而不是收益率很低的债券。[/blockquote]

英国脱欧公投逼近，全球经济增长下行风险加大，美联储6月议息会议“鸽声”再现，在如期按兵不动的同时，还特别指出劳动力市场改善的步伐出现了放缓。就连前两次坚决主张加息的堪萨斯城联储主席乔治这次也更弦易辙...随后的耶伦新闻发布会也未提振鹰派预期...外汇黄金


眼下，美联储年内加息几率进一步暴跌，12月会议上加息几率仅有不到20%：



似乎，在全球债券市场上，只有国债收益率才相对“便宜”（和“安全”）：



下图显示，2016年和2017年到期的欧洲美元未平仓期权累计持仓一直在增加，这种期权基本上和短期利率紧密联系。如果美联储实施负利率，则这种合约的持有者就会赚钱：



《日经新闻》未透露消息来源报道，日本、美国和欧洲的央行在讨论一旦英国投票离开欧盟导致英镑大跌时，将采取措施向金融市场提供紧急美元流动性。
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